中国西部地区最具规模的商业连锁企业红旗连锁（002697.SZ）公布了三季度财务报告。该公司收入同比仅实现单位数增长，但净利润大幅增长。
10月18日公布的这份财报显示，红旗连锁前三季度实现营业收入54.6亿元，较去年同期增长4.72%；净利润为2.56亿元，较去年同期增长88.6%。单季度数据表现同样上佳。第三季度营业收入为18.45亿元，较去年同期增长3.52%；净利润为1.01亿元，较去年同期增长171.97%。
红旗连锁曾在10月11日对前三季度业绩预期进行向上修正。该公司原先预计，2018年1-9月归属上市公司股东的净利润1.63亿-1.83亿元，比上年同期增长20%-35%。
红旗连锁在提到向上修正业绩的原因时称，公司2015年进行的3次收购，致使公司2016年、2017年经营业绩有所影响，但经过近3年的调整、整合，收购门店经营情况已逐渐走向良性。
管理方面，红旗连锁称，优化网点布局、开源节流、挖掘潜力、提高人效、供应链整合、去中间环节，以及厂家直供商品增多等因素使公司经营业绩有了明显提升。
红旗连锁利润的增长，部分归功于该公司毛利率和净利率的大幅提升。今年前三季度，红旗连锁销售毛利率为28.97%，相比上年同期上升1.63个百分点；当期净利率为4.68%，相比上年同期上升2.08个百分点。
公司成本与三费控制较好。销售费用、管理费用、财务费用率分别为22.42%，1.31%、0.2%，同比变化分别为0.35、-0.01、-0.03个百分点。营业总成本与总收入之比为95.49%，相比上年同期下降1.3个百分点。
光大证券在一份研报中表示，报告期内公司毛利率水平有较大幅度提升，主要由于公司持续提升厂家直供商品比例、去除中间环节，优化网点布局，深化与永辉合作布局生鲜门店，不断拓展增值业务范围，增强门店吸引力。随着门店生鲜化改造的推进，预计公司人效店效有望持续提升。
广发证券在研报中称，红旗连锁坚持“商品+服务”的差异化竞争策略，持续进行门店加密和门店改造升级，收入稳步提升。同时，永辉入股强化上市公司供应链运营，产品结构不断优化，获客能力增强，盈利水平提升。
虽然主营业务表现对前三季度业绩贡献较多，但红旗连锁净利润仍受到了投资收益的提振。利润表数据显示，今年前三季度，红旗连锁投资净收益约为3707万元，上年同期为净损失2001万元。一正一反计算，红旗连锁今年与去年前三季度的投资收益差达到5700万元左右。
从三季报来看，红旗连锁获得了社保基金和香港北上资金的青睐。流通股东数据显示，全国社保基金五零二组合在第三季度增持红旗连锁，持股比例上升0.71个百分点，至1.55%。与此同时，陆股通资金出现在十大流通股东行列，持股比例达到1.26%。
Wind数据显示，今年10月18日迄今，共有9家券商对红旗连锁给出投资评级，其中7家为“增持”、“推荐”或“买入”的评级，有两家给出“谨慎增持”评级。9家券商中，有8家上调了红旗连锁2018年的净利润预测。不过，对于营业收入，只有两家上调了预测，有4家下调预测。
在发布三季报的同时，红旗连锁还公布了对10家全资子公司增资的公告，其中6家子公司位于成都，其余4家分别位于内江、简阳、眉山和都江堰。根据公告，红旗连锁对10家公司分别增资500万-900万元不等。增资完成后，上述公司的注册资本均增加至1000万元。
分析人士称，这是红旗连锁在四川当地进一步扩张的部分举措。红旗连锁在公告中称，本次对各全资子公司增资是公司实际经营的需要，能进一步增强公司综合竞争能力，扩充其资本规模，同时也有利于提升公司的盈利能力，为公司的持续发展起到积极促进作用。
