中泰证券首席经济学家兼研究所所长李迅雷10月17日在“杭州湾论坛”上指出，对投资者最好的教育就是让投资者亏钱。他还表示，金融创新跟金融安全并不是相互抵触的，做得好的话可以相互促进。
李迅雷认为，中国投资者可以分为三类：一类是楼市投资者，一类是理财投资者，还有一类是权益(股市)投资者，这三类投资者接受教育程度不一，对投资者权益维护的表现也不一样，证券交易市场的投资者工作做得是最好的。
“二级市场的投资者的数字是最高的，因为从有股市以来不断地下跌，很少听到有人闹事。但是楼市的投资者，房价一跌就砸楼盘，所以说这方面投资者保护还没有显现出来。”李迅雷说。
“对投资者保护的问题，我们要打破刚兑，对投资者最好的教育就是让投资者亏钱。”他说。
李迅雷还表示，金融本身就是杠杆，如果把金融杠杆降得太低，那么金融的融资功能、筹资功能和投资功能都没有了。所以，即便在现在这个阶段，还是要提倡金融创新。
“防范金融风险，增强金融安全意识，并不等于金融不要发展了，金融不要适度的搞创新了，比如说互联网金融，在这方面对于我们整个社会的发展应该还是起到积极的作用。”他说。
以下是李迅雷发言实录
我不是擅长做金融安全保护方面的研究，我是做宏观研究的，所以我从宏观的角度谈一下安全的问题。
我们现在正在进行的供给侧结构性改革，主要是要去杠杆，我们叫做去杠杆、去库存、去产能，但是对于金融领域来说，中国的金融在过去占GDP比重一直是比较高的，2015、2016连续两年都是8.4%，2017年降到7.9%，比美国还高，比日本5.5%左右还是高，说明我们金融去杠杆还在过程中。但是，这个过程中能否平稳的去杠杆，我们2016年提出的供给侧结构性改革应该是主动去杠杆，但是随着杠杆率水平的下降，随着金融资产的贬值，目前一些风险事件在不断的发生，我们讲的比较多的就是现在的互联网金融，P2P，这个不断在引爆一些风险。
另外我们的资本市场也是如此，今年以来债券的违约率不断的增加，随着上证综指的下跌，尤其是中小板、创业板指数的下跌更多，使得股权质押的问题越来越严重了，大股东质押使得现在跌破平常线，所以说现在怎么样解决。
市场有一个下行的惯性，这个市场往往会涨过头或者说跌过头。我们过去面临涨过头的问题，比如说像2015年上升到5000点，2007年上到6000点，现在这个市场在一个偏悲观的语气下又往下走了，如果是跌过头的话，虽然我们现在说A股市场的估值趋于合理甚至被低估了，但是它的趋势还在往下走。在这样的情况下，原来不是问题的现在成为了问题。比如说金融安全的问题对于企业能否平稳过渡，债务链断裂之后怎么样弥补？这就是目前面临的金融安全的问题，它是一个系统的问题，中央也提出了三年的攻坚战，第一条是防范风险，在众多的风险里面，金融风险还是属于最大的风险，所以说这方面从宏观层面看的话，现在风险还在延续，应该要防范这样的金融风险。
第二、从投资者保护的角度，我们的投资者可以分为三类，一个是房地产的投资者，因为中国居民家庭配置房地产是最多的，占到70%左右。第二类是买理财产品的投资者，银行的理财产品是没有风险的，目前来看是P2P的风险比较大。第三类是权益类投资的风险，个人投资者在权益类市场上，这个风险是一直存在的。从这三类来说的话，二级市场的投资者的数字是最高的，因为从有股市以来不断的下跌，很少听到有人闹事。但是楼市的投资者，房价一跌就砸楼盘。所以说这方面投资者的保护还没有显现出来，这一类的投资者我们在教育工作上做的还不够。证券交易市场的投资者工作做的是最好的。 P2P也引发了社会不安定的因素，楼市和P2P两类投资者的教育和保护都显得非常的重要。
如何来保护呢？我们一想到要加强投资者的教育，但是我想保护上还是有很多的事可以做的，比如说信息的对称、透明，这方面社会的监督还是不够的，很多的在互联网上存在着广告，承诺其高无比的收益，这一类很少有人举报，往往是出了事才有人投诉、报案。我觉得应该在事先有一个全社会监督的机制，对这种现象要防范于未然。
我们的股市也有投资者基金，估计到2018年有700亿左右，但是我们支出了多少？我没有统计，但是我估计应该不会超过100亿。从各个金融机构收取的投资者保护基金应该是保护投资者。这是一个问题，比如说现在有不少的公司有内幕的交易，有市场的操纵导致了个人投资者的亏损，从技术上解决恐怕是有一定的难度，所以我的建议是建立举报的机制，提高市场的透明度，无论是P2P也好，各种民间的违法违规的理财，要采取这种有偿的有奖的举报机制，使得全民对这些违规行为进行监督。
我们现在讲的监管部门的监督是一条重要的路径，但是证券市场现在上市公司有3500多家了，各种P2P公司非常的多，通过监管来进行监督的话，无论是时间、人手、专业各方面还是不足的。我觉得通过社会的监督，市场的监督，这种方式来防范一些出现的投资者利益得到损失的现象。
因为金融本身就是杠杆，金融本身就是风险管理的行业，怎么样来管理风险，这是金融应该要做的，我们如果把金融杠杆降得太低的话，实在是金融无法做了，也没有起到金融的融资功能，筹资功能，投资功能都没有了。所以在现在这个阶段来说的话，我觉得还是要提倡金融创新，虽然我们现在面临着一定的金融风险，尤其是现在资本市场太低迷，券商的股价都跌破净资产了。在几年前券商的股价就是在净资产的两到三倍，我们现在一方面说要增加市场的比例，另一方面随着市场的低迷，市场的融资功能得到抑制，所以说防范金融风险，增强金融安全意识，并不等于金融不要发展了，金融不要适度的搞创新了，适度的比如说互联网金融，在这方面对于我们整个社会的发展应该还是起到积极的作用。所以我觉得金融创新跟金融安全这两个方面并不是相互抵触的，做的好的话可以相互的促进。对投资者保护的问题，我们也不是要搞刚性兑付，我们要打破刚兑，对投资者最好的教育就是让投资者亏钱。
