在整个影视行业环境异常严峻之时，以喜剧著称的开心麻花也难逃噩运消息。
10月10日，北京产权交易所挂出一则转让信息，开心麻花第二大股东——中国文化产业投资基金（有限合伙），挂牌转让其所持有的开心麻花11.33%股权，转让底价为6.12亿元。
按照这一转让底价估算，目前开心麻花的估值为54亿元，相较于2016年六家投资方突然入股时的50亿元估值，开心麻花的股权算是最稳定的一个。
目前，按照股权优先受让协议，开心麻花的三位持股管理层张晨、遇凯、刘洪涛均拟受让国企二股东转让的全部股权；另一方面，按照国有控股企业出售资产的规定，此次股权转让必须在产权交易所进行公开挂牌和转让。
也就是说，不排除如果此次股权转让由管理层团队吸纳，加上张晨现在持有开心麻花股权48.3%的股权，遇凯持有4%，刘洪涛持股7.68%，未来开心麻花的股权集中比例或将高达71.37%。
据悉，对于此次股权转让的受让方，中国文化产业投资基金和开心麻花方面提出了以下五项资格条件：
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意向受让方应为在中华人民共和国（为本次公告之目的，不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区）依法注册并有效存续的企业法人、其他经济组织，或为不拥有中国境外永久居留权或非中国国籍的自然人，且应符合相关法律法规及监管要求；
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意向受让方为企业法人、其他经济组织的，股权结构中按照权益穿透不存在外资成分；
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本项目接受联合体受让，联合体成员方不超过10家，且将被视为一个意向受让方参与本次交易；
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意向受让方应具备舞台剧及电影行业经验或出品过话剧及电影；
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国家法律、行政法规规定的其他条件。
其中，第四条，“意向受让方应具备舞台剧及电影行业经验或出品过话剧及电影”，这一条件基本上一棒子打死了全部。
是股权调整还是获利退场？
提及“中国文化产业投资基金”（以下简称“中文产业”），影视行业内的人士大概无人不知无人不晓。作为由中央财政部注资引导以及唯一一家国家级文化产业投资基金，中文产业的投资重点一直是新闻出版和发行、广播影视、文化艺术、文化科技、文化休闲、网络文化及其它细分文化产业等。
根据天眼查的公开资料显示，中文产业光在影视文娱板块的对外投资公司就有华视影视、欢瑞世纪、湖南快乐阳光、上海百事通、浙江时代电影、北京中投视讯等业内多家知名影视公司。
2013年5月，在开心麻花的首部电影作品《夏洛特烦恼》未上映之前，中文产业就投资5000万元入股开心麻花，以15%的股权成为了其第二大股东。
当时，中文产业方面对外表示，“开心麻花作为话剧市场中的龙头企业，其盈利能力以及持续增长方式符合文化内容和传播渠道中‘市场条件好、具备良好盈利记录和稳定现金流、预估资产具有盈利潜力’等要求。”
从投资回报率方面来看，中文产业此番的客套话并不假。
按照中文产业当时以5000万元取得开心麻花15%的股权来计算，当时开心麻花的估值约为3.33亿元。而现在，仅仅五年时间，开心麻花的市值已经翻倍十倍之多，而中文产业的投资回报也高达十几倍。
对于这一投资交易，中国文化产业投资基金总裁陈杭在2016年5月的一次论坛中提到，“两年前投资了开心麻花5000万左右，两年之内没有任何B轮、C轮，直接就是按照50亿估值做的第二轮融资，这个公司我们赚了16倍。”
开心麻花的下坡路预警到来？
提及开心麻花在影视资本市场的爆红，想必大家首先想到的应该就是2015年的十一国庆档电影黑马——《夏洛特烦恼》。
根据开心麻花2015年的年报显示，电影《夏洛特烦恼》的总票房高达14亿元，带给公司的合计收入约1.92亿元，占当年主营收比例的一半。就在前一年，2014年开心麻花的全年收入不过1.5亿元。
《夏洛特烦恼》带领着开心麻花一路走红之后，2016年，开心麻花又趁热投资制作了电影《驴得水》，2017年上映了《羞羞的铁拳》。这两部电影的总票房分别为1.73亿元和22亿元，尤其是为开心麻花带来8.22亿元营收的电影《羞羞的铁拳》，为开心麻花接下来的A股冲刺提供了充足的现金流。
凭借电影《夏洛特烦恼》大火的2015年底，开心麻花宣布挂牌新三板，并将注册资本扩大了10倍，并且一度被传为为“中国话剧第一股”。
2017年1月，开心麻花宣布冲刺A股。但在拟IPO两个月之后，开心麻花就中止了IPO申请，原因是“审查期间，为开心麻花出具首次公开发行股票并上市相关法律文件签字律师之一，因个人发展需要从原律师事务所离职。”
2017年10月，开心麻花恢复IPO审查。但直至今年3月，恢复IPO审查不足半年的开心麻花又再度撤回IPO申请。
与A股IPO之路同样不顺的是，今年开心麻花国庆档新上映的电影《李茶的姑妈》也遭遇了票房、口碑双失利。原本观众对于这部影片的上映一直都是满怀期待的，开画前电影的预测票房也在20亿元左右，但上映两日之后，预测票房下滑至不足10亿元。截止到今天，《李茶的姑妈》的票房停留在了5.55亿元。
《李茶的姑妈》表现不尽如人意，连带着开心麻花的喜剧创作能力也开始遭到观众和市场的质疑。加上中国文化产业投资基金的突然退股，一直都在带给观众们欢乐的开心麻花这次还能笑下去么？
