9月5日晚间，盾安环境（002011.SZ）公告称，控股股东浙江盾安精工集团有限公司(下称盾安精工)将其所持33.42%的股份进行质押，用途为融资。目前盾安环境正处于重大重组停牌期间。
截至目前，盾安精工共计持有公司2.7亿股，占比29.48%，已经全部质押。
公开数据显示，盾安精工的实控人为盾安控股集团有限公司（下称盾安集团），对盾安精工持股65.32%，其也是盾安环境的控股股东，曾在今年5月出现了债务危机，上一次盾安精工质押盾安环境的股票还是两年前。
两天前，9月4日，盾安环境公告称控股股东盾安集团下属子公司杭州民泽科技有限公司（下称民泽科技）已与浙商银行杭州分行、工商银行杭州西湖支行等共10家杭州分行签署了流动资金银团贷款合同，总金额为150亿元，期限三年，利率为人民银行三年期人民币贷款基准利率，按年付息。
截至2018年8月31日，民泽科技已收到银团首批放款52亿元人民币。
盾安集团旗下两家上市公司的半年报均已披露，盾安环境半年报显示，营业总收入47.08亿元，同比增长22.03% ，净利润为5484.99万元，同比下降16.67%；江南化工（002226.SZ）半年报显示，营业总收入12.32亿元，同比增长30.06% ，净利润为1.08亿元，同比增长12.56%。
今年5月初，在债务危机发生后，盾安集团通过变卖资产、减持股票等方式化解流动性危机。5月30日，盾安环境公告筹划出售公司节能、装备等资产及业务，目前处于停牌阶段。
7月20日，江南化工发布重大资产重组公告称，以发行股份的方式购买浙江省机电集团有限公司、物产中大集团股份有限公司持有的浙江新联民爆器材有限公司100%的股权，浙江国资将入股江南化工。
根据大公国际资信评估有限公司公告显示，截至5月24日，盾安集团集中于2018年到期的债券规模仍有54亿元。上述贷款将有利于上述债券的兑付，但盾安集团自身效益并不乐观。
盾安集团2018年半年财报显示，盾安集团实现营收235亿元，同比下降20%；净利润为3.76亿元，同比下降58%。
不仅盈利能力下降，债务依然高企：盾安集团2018年上半年的短期借款125.28亿元、长期借款96.97亿元，相比2018年初上涨超过30%。
此外，在融资活动方面，由于债券发行失败，债券带来的现金从上年同期的59.97亿元下滑至28.99亿元；借款取得的现金从上年同期80.30亿元上涨至163.46亿元，大幅上涨。
这说明，盾安集团依然处在借新钱还旧债的阶段。此次获得高达150亿的贷款，虽能解决短期兑付压力，但借的钱总归是要还的，企业自身效益下降，雪球越滚越大，新债该怎么还？
