从7月10日起第一篇业绩预告发出至今，A股上市公司2018年中报披露已接近尾声。
常言说得好，好事不瞒人，瞒人无好事。市场上也存在一种普遍的猜测，业绩好的公司会比较早的披露财务信息，希望好消息能够提升公司形象并对股价形成一定刺激；而有坏消息的公司则会赶末班车，让坏消息尽量拖延，在最后几天与一大波公司一起“丑媳妇见公婆”，减小存在感。
那么好消息早披露，坏消息晚披露的现象在A股是否真的成立，在今年上半年是否能得到验正呢？
界面新闻对今年8月28日及之前公布业绩快报、中报或业绩预告的A股上市公司进行分析，除去信息未披露以及今年下半年上市的新上市公司以外，共筛选出3098家上市公司，占A股总体的87.5%。
界面新闻从净利润、净利润增长率以及净资产收益率（即绝对盈利能力、盈利能力成长性以及相对盈利能力）三个角度来观察报告披露日期和业绩指标的关联性。对于其中披露快报、中报的公司，数据以报告为准，仅有业绩预告的以预告中各项指标上下限的平均值为准。报告时间以中报实际披露为准，如尚未披露则参考预计披露日期。
净利润
净利润指标反映的企业的绝对盈利能力。可以看到8月最后一周公告的公司净利水平要明显高于前面的几周，上半年归母净利平均值达到3.64亿元，公司的净利水平随临近期末而逐步走高。
净利水平的提高一方面是公司自身盈利能力较高、盈利质量较好，另一方面便是公司的体量较大，基数上升带动了净利的扩大。可以看到，今年中期披露越靠后大公司越多，所以公司体量可看做净利水平影响的重要原因。
净利润增长
而从净利增长的角度来看，随着时间的向后推移，增长率呈一个完美的下滑曲线。8月最后一周上市公司平均的净利增长不足第一周的一半。
由于部分公司或基于去年基数较小或基于今年发生重大非经营事项导致业绩变动较大，所以上述净利增长的统计中未包含增长低于-200%以及大于300%的249家上市公司，对这部分公司进行单独统计如下：
可以看到业绩不好的公司占比其实反映了同样的事实。越靠近期末，业绩不佳的公司占比越大，并在最后一周形成反超。
净资产收益率（ROE）
净资产收益率，即ROE，是基于归母净资产规模的指标，与净利指标只反映盈利规模不同，更恰当的反映了公司的盈利能力。今年上半年已披露上市公司ROE均值为4.2%，可以看到8月中旬之前披露的上市公司普遍大幅高于这个数值，三周的ROE均值均在5%以上，而8月下旬则直线下滑。
总结
基于以上数据我们可以归纳出几点：
1. 随着业绩披露期靠后，公司规模越大，进而净利绝对值较大。
2. 随着业绩披露期靠后，公司的ROE以及净利润增长率呈明显降低。即是越早披露的公司，现阶段盈利能力以及盈利成长性越好。
