8月1日晚间，贵州茅台（600519.SH）发布2018年半年报，今年上半年贵州茅台实现营收333.97亿元，同比增长38.06%；归属于母公司股东净利润157.64亿元，同比增长40.12%。贵州茅台2017年归属于母公司股东净利润达290亿元，按照白酒下半年旺季来临规律来看，2018年贵州茅台净利润超过2017年为大概率事件。
茅台集团董事长、总经理李保芳此前表示：茅台集团今年全年实现900亿元，明年拿下1000亿元已无多大悬念。
从指标看，2018年上半年公司共生产茅台酒及系列酒基酒39465.40吨，其中茅台酒基酒30422.48吨，系列酒基酒9042.92吨。2017年全年，贵州茅台共生产茅台酒及系列酒基酒63787.61吨，其中茅台酒基酒42828.59吨，系列酒基酒20959.02吨。
今年上半年，贵州茅台经营活动产生的现金流量净额为177.35亿元，报告期内比上年同期大幅增长155.72%。对此贵州茅台表示这主要是本期销售商品收到的现金、客户存款和同业存放款项净增加额增加及存放中央银行和同业款项净增加额减少所致。
从销售情况来看，今年上半年，茅台酒实现营收293.83亿元，系列酒实现营收39.93亿元，国内销售实现营收323.45亿元，国外销售为10.31亿元。从经销商情况来看，2018年上半年，贵州茅台国内经销商数量为3215家，报告期内增加236家，国外经销商为118家，报告期内增加14家。贵州茅台特别注明，今年上半年增加的经销商主要是酱香系列酒的经销商。
2018年上半年贵州茅台预收账款为99.403亿元，较上期期末数减少31.11%，贵州茅台表示这主要是经销商预付的货款减少所致。预收账款一向被看作白酒企业蓄水池。中金公司曾在今年7月发布研报表示对贵州茅台下半年的营收增速较为谨慎，预计营收增速16%，主要由于2017年3季度的高基数效应和茅台基酒供应紧张所致。
从前十大股东持股情况来看，报告期内第二大股东香港中央结算有限公司增加1727.9万股，第六大股东中国证券金融股份有限公司减少922万股，第七大股东奥本海默基金公司-中国基金减少44万股，中国工商银行-上证50交易型开放式指数证券投资基金以及GIC PRIVATE LIMITED也有数量较少的减持情况。
中信建投表示预计公司二季度茅台酒发货量较去年同期增长13%-15%，上半年发货量与发货结构与去年基本持平。茅台由于年初限价之后，社会库存得到出清，有助于业绩长期良性增长。当前茅台普飞批价小幅上涨，目前全国大范围内批价超越1700元，部分北京经销商报价超过1750元，上海报价1700元，终端货源仍然紧缺。
此外，中信建投表示：由于茅台酒基酒2015年产量仅为32000吨，较2014年下滑16.95%，下降幅度较大，将导致2019年可销售茅台酒下降，成品酒供应将出现较大缺口，因此未来两年茅台的供应偏紧将是常态。
根据公司最新消息，2018年8月6日-8日，贵州茅台将开启降价促销，三天时间里，将以1399元/瓶的价格向消费者销售普通茅台酒，每瓶便宜100元。然而据市场了解，目前茅台酒购买情况依旧紧缺，因此1399元/瓶的价格是否能给消费者带来多少实惠需要打上问号。
8月1日，贵州茅台下跌1.58%，报714.94元/股，现身沪港通十大成交活跃股，买入1.68亿，卖出2.86亿，净卖出1.19亿。6月12日，贵州茅台股价曾站上800元关口，市值当日破万亿。
