当2018年“退市三股”退市吉恩（600432.SH），退市昆机（600806.SH），烯碳退（000511.SZ）在近日打开连续跌停后，6月27日市场迎来第四个退市股——金亚科技（300028.SZ），后者因欺诈发行股票，成为继欣泰电气后第二例因欺诈发行而被强制退市的企业。而注册地，办公地都位处四川的金亚科技出现后，2018年退市股名单终于不再被打上“东北”上市公司标签。
5月22日，退市昆机公告收到上交所决定终止公司股票上市交易的决定，公司股票于5月30日进入退市整理期，在不考虑全天停牌因素的背景下，预计最后交易日期为今年7月11日。上交所将在退市整理期届满后5个交易日，对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。
在无悬念连续15个一字跌停后，退市昆机曾在6月21日开盘后不久现巨量买单，从而打开跌停，虽然当日最终收跌9.79%，但在6月22日退市昆机上涨0.83%，6月25日上涨5.74%，6月26日大涨6.98%，令市场大为吃惊。6月27日，退市昆机终止三日上涨，但全天主力净流入仍达39万元，当日全天下跌3.62%。
同样是5月22日收到上交所终止公司股票上市交易的退市吉恩，预计最后交易日同为7月11日，同样在退市整理期届满后5个交易日内终止上市，在连续18个跌停后，6月26日，退市吉恩逆势涨停，报1.12元／股，全天大幅上涨9.80%令投资者发出“疯狂”感慨。6月27日，退市吉恩股价一度大幅拉升至8.04%，全日收跌1.79%，报1.10元／股。
最后交易日稍晚为2018年7月17日的烯碳退，同样在6月27日打破盘面萎靡，主力净流入超千万元，但当日仍然收获连续第17个跌停，且股价跌破1元／股。而在6月27日新加入的退市股金亚科技，全天无悬念跌停，报2.83元／股。
与金亚科技因欺诈发行而强行退市有异的是，退市吉恩，退市昆机为绩差股，烯碳退则因暂停上市后触及“非标”审计意见而退市。而在此前，退市股则牢牢被打上“东北公司”的标签：*ST吉恩注册地，办公地均在吉林磐石，*ST烯碳注册地，办公地均为辽宁沈阳，*ST昆机注册办公地虽不在东北，但控股股东为沈阳机床。
当退市吉恩，退市昆机，烯碳退先后列入退市名单后，“资金不过山海关”再次被广泛提及。除了三家退市股外，此前辉山乳业陷决财务危机，创始人由首富变老赖，獐子岛两次身陷“扇贝跑了”的黑天鹅事件，欣泰电气因财务造假，成为第一个因欺诈发行退市的上市公司……他们均属于东北上市公司。
有资深投资人对界面新闻记者表示：“近三年来，我们面对东北的壳资源时都基本放弃。对于此次出现三家退市的东北公司，我们并不吃惊。此外，东北公司表现不佳也和东北上市公司行业有关系，要不农业，要不房产。”该投资人对界面新闻记者表示：“别说东北的公司我们不碰，即使是IPO上市比较困难的情况下，买壳我们都不愿意，壳遍地都是，不差东北这几个”。
从退市进程上来看，退市吉恩与退市昆机均是经过连续两年（2014-2015年）亏损被实施退市风险警示后，因连续三年亏损，随后被实施暂停上市；退市吉恩因2017年继续亏损，净资产为负，被会计师事务所出具保留意见的审计报告被终止上市，退市昆机则是在被暂停上市后，2017年继续亏损，净资产为负，被终止上市。
烯碳退则曾是东北地区在深交所第一家上市公司，1993年登陆深交所前后，烯碳退曾多次尝试转型，曾先后进军房地产，石墨烯领域，2016年还曾进军新能源汽车行业，多次的折腾并没有给这家老牌上市公司带来亮眼的业绩，连续三年的亏损，导致烯碳退在2017年7月被暂停上市，2017年，烯碳退年报净利润突然由上一年的巨额亏损变为盈利6442万元，这被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告。
烯碳退多年来的频繁转型，被上述投资人认为是“典型的忽悠式并购”。而在中国财政科学研究院应用经济学博士后盘和林看来，退市公司集中在东北区域，也不应该被过度解读，其对界面新闻记者表示：“三家东北上市企业被终止上市，并不能完全代表东北地区上市公司的整体情况。数据显示，截止2017年年末，东三省共有152家上市公司，其中141家实现盈利，还有十五家净利润超十亿。应该说东北三省的上市公司总体情况还是不错的”。
盘和林对界面新闻记者表示：“目前退市的公司均与东北有关也不是完全没有关联性。东北上市企业必然与东北宏观经济、企业营商环境、市场等密切相关，某种程度上也是前段时间东北经济压力较大的一种折射。作为上市企业乃至现代企业，应尽可能地回归现代公司治理，如信息披露、财务合规等方面，还是要按照现代企业治理的规范来进行”。
6月26日晚间，证监会发布公告：经过调查发现，金亚科技为达到发行上市条件，通过虚构客户，虚构业务，伪造合同，虚构汇款等方式，虚增收入和利润，骗取首次公开发行核准。深交所启动对金亚科技的强制退市机制。而上一个欺诈上市被强制退市的公司，为欣泰电气，后者注册地和办公地，均为辽宁省丹东市。
近日，交易所对相关股票终止上市发出提醒，退市公司能否重新上市存在重大不确定性，投资者应高度关注投资风险，切勿随意炒作退市公司股票。但6月26日至今，围绕着三只退市股票，可以看出仍然有资金仍在“刀口舔血”。根据界面新闻统计，6月27日约有3000万元资金买入退市吉恩，而有超过7000万元买入烯碳退，主力净流入则达到1075万元。
在退市股还有10个交易日可交易的同时，近日已阔别A股多年的创智5，长油5先后向交易所递交重新上市申请，两股前身为*ST创智和*ST长油，*ST创智2013年被终止上市，*ST长油则是在2014年被终止上市，两股均最后进入老三板交易。而两只退市股可能将重新上市的消息，无疑在一定程度上为近日退市股打开跌停提供了些许理由。
有分析指出，退市公司退市后，要么退至老三板市场，要么被破产清算。但深交所6月27日凌晨发布的《关于启动对金亚科技强制退市机制答投资者问》中明确表示：创业板不接受公司股票重新上市的申请，因此金亚科技无重新上市可能。但对于退市吉恩，退市昆机，烯碳退三家公司而言，退市后命运会如何变化，仍然是未知。
6月28日，退市昆机上午开盘后股价直线拉升，截至界面新闻记者发稿，退市昆机报1.32元／股，跌0.75%；退市吉恩开盘后股价同样飘红，股价一度上涨3.64%；截至界面新闻记者发稿，退市吉恩报1.12元／股，涨1.82%；烯碳退当日早盘大跌10.2%，股价创新低报0.88元／股；新加入的金亚科技，开盘一字跌停，报2.55元/股。
