2018新三板创新层初筛名单公布 928家入围同比减少三成

股转系统表示,今年创新层公司家数较去年虽有所减少,但整体质量明显提升,达到了分层制度改革的预期目标。

满乐 2018/05/17 17:23 | 评论(1)A+
来源:界面新闻

图片来源:视觉中国

自去年12月全国股转系统颁布实施新的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》(下称《分层管理办法》)后,2018年新三板挂牌企业将迎来变革后首次创新层分层大考。

分层制度继续优化

5月16日,全国股转系统公布了2018年创新层初筛名单,共928家公司入选创新层。其中原有804家公司将维持在创新层,124家公司将从基础层调整进入创新层。

值得注意的是,2017年创新层实际入围的是1393家,虽然今年实际入围名单尚未公布,但与去年相比已下滑30.17%。对此,股转系统表示,今年创新层公司家数较去年虽有所减少,但整体质量明显提升,达到了分层制度改革的预期目标。

由于去年新颁布实施的《分层管理办法》适度降低了盈利指标,提高盈利稳定性、收入规模等要求。据股转系统公布的数据显示,2018年分层调整时,创新层公司整体的平均营业收入和平均净利润达5.3亿元和2875万元,较2017年分层调整时,创新层公司整体的平均营业收入和平均净利润分别提高了1.4亿元和422万元,更好地发挥了市场分层的筛选功能。

而新的《分层管理办法》在准入和维持条件中均设置了合格投资者不少于50人的要求。2018年创新层公司的平均股东人数和平均合格投资者人数分别达169人和133人,较2017年创新层公司分别上升了63人和43人。

创新层公司的公众化水平有所提升,股票的流动性和市值也有提高。据统计,最近12个月,2018年创新层公司平均成交量达1213万股,比2017年创新层公司的平均成交量高出20%。

除此以外,2018年分层调整后继续维持在创新层的公司有804家,占今年创新层公司总数的86%,较去年提升了42个百分点。维持在创新层的公司平均营业收入和平均净利润分别达5.5亿元和2981万元,较2017年创新层公司整体的平均水平分别高出15%和10%,具有良好的财务表现。

股转系统特别提出,在今年的分层工作完成后,将对分层情况进行评估,在此基础上研究优化分层制度,进一步实现差异化制度安排的各项改革措施。

安信证券新三板研究负责人诸海滨初步统计显示,连续三年进入创新层的企业共有463家,整体呈现高营收、高利润、高市值的特点,可谓是新三板当前的“精品公司”,其营收均值高达6.86亿元,归母净利润均值达4389万元,总市值平均达9.5亿元,远超创新层整体水平。

“这部分企业有可能会成为未来‘精选层’的潜在标的。”诸海滨表示。

优质企业补位

虽然创新层挂牌企业整体质量明显提升,但另一方面也能看到新三板挂牌企业正在流失。

截至2018年5月14日,创新层共有1261家公司,对比2018年创新层初筛名单来看,共457家公司此次被调出创新层。

据诸海滨统计,被调出创新层的公司中,59%的公司过去一年融资额不足1000万。但另外41%的公司过去一年融资超过1000万,而这部分公司股东户数较少,诸海滨预计,可能是合格投资者人数不足导致其被调出创新层。

2017年,因新三板创新层维持标准和第三类准入标准中要求“合格投资者不少于50人”。市面上出现了部分新三板中介公司以“市值管理”为由,帮助挂牌企业引入“快进快出”合格投资者的情况。但当2018年新的《分层管理办法》将合格投资者不少于50人转变为全部创新层公司通行的硬性标准后,企业“花钱买投资者”的热情反而下降。

“今年为达到50名合格投资者标准,花钱买合格投资者的‘保层’生意冷清了很多,这个月就接了一单。”上海地区某新三板第三方中介人员向记者表示。

北京地区某创新层公司董秘也表示,其所在企业没有特别在意分层情况。

“我们公司已经在创新层融了一次资,目前融资需求不大。如果不符合创新层维持标准,被调出创新层,公司在内部管理上也能省去一笔资金。”该董秘表示,“目前创新层公司与基础层公司相比并没有特别的优势,即便以后出了政策利好,以企业基本面再进入创新层也不是难事。”

北京地区某券商新三板业务人员表示,因创新层监管较严、维持成本较高而放弃“保层”的企业并不在少数。另一方面,部分优质新三板企业也在选择从市场摘牌,奔赴A股上市。

据界面新闻记者不完全统计,截至5月17日,2018年已有497家新三板公司终止挂牌。另一方面,新三板挂牌情况也不容乐观,截至5月17日,2018年新三板新增挂牌企业数量仅为268家,与去年同期的1056家相差甚远。

值得庆幸的是,新三板市场仍不乏优质企业“补血”。

据东方财富Choice数据显示,今年挂牌的新三板企业中就有77家去年营业收入过亿。其中,海通期货(872595)、东松医疗(872647)等净利润已接近1亿元。

近期,国内新经济咨询领域头部企业艾瑞股份也在申请挂牌新三板。据公司招股说明书数据显示,其去年前三季度营业收入为1.33亿元。

艾瑞股份CEO杨伟庆在采访中表示,虽然目前新三板市场偏冷,但反而可能是价值投资的好时机,核心还是在于企业自身质量。“可以看到在新三板融资比较成功的企业,并不是在市场最火热的时候挂牌的,而是之前挂牌后慢慢发展起来的。”对于艾瑞股份而言,新三板也提供了公司从非公众公司向非上市公众公司转变的“跳板”。

除此以外,今年4月,股转系统与港交所签署了“新三板+H股合作备忘录”,未来新三板挂牌公司可以在不摘牌的情况下发行H股,这一新政也有望吸引优质企业挂牌。

目前,除成大生物(831550.OC)发布了赴港上市的董事会公告外,5月14日盛世大联(831550.OC)也宣布终止A股IPO辅导,赴港交所主板上市。值得注意的是,与成大生物不同的是,盛世大联并未作为新三板企业代表出席股转系统与港交所的签约仪式。

“‘新三板+H股’可以说给新三板市场业务发展较好的企业,提供了一个侧面解决流动性的方案,这可能比现在万众过独木桥都去挤主板创业板的机会都要好一些。”杨伟庆表示。

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