3月26日，映客向港交所提交了IPO招股书，募集金额大约为3亿美元。
在4月底，《独角兽遇阻：映客IPO前的艰难一年》引爆了业内朋友圈，如同标题，文中详述了映客上市前艰难的一年。而在映客招股书中，月活用户数量和月付费用户数量两项重要数据都同步下滑，本文将细数映客当前“痛点”，同时也希望映客成功上市，成功募资用于映客未来的发展。
资本背景单薄流量导入尴尬
据极光大数据、易观千帆数据统计，映客的MAU和DAU遭到断崖式下滑。
根据映客的招股书，映客的付费人数和活跃人数双下滑。招股书显示，2016年，映客的月活用户数量从第一季度的1537万涨至第四季度的约3000万，但是整个2017年，映客的月活用户数量都维持在2212万至2518万之间。月均付费用户数量方面，2016年的第二季度至第四季度，映客的月均付费用户数量均维持在250万左右，但到了2017年第三季度和第四季度，这个数据只有60万左右。
不同YY有游戏导量、花椒背靠360、Now有腾讯撑腰，映客论资金和流量都显得非常尴尬。映客自己何尝不清楚里面的状况呢，在17年，保持“用户增量”和“提高用户黏性”成为了映客的重中之重。
“之前没有定义每一个版本的目标，最近明确定义了增长是现阶段最重要的目标，跟增长相关的都往前放，跟增长无关的就往后放。”一名映客员工告诉界面新闻记者，在映客经历了风口期的上升和陡降的过程后，这次大的版本目标是稳住用户留存和日活，为公司上市做准备。（引文内容来自界面新闻）
尝试稳住“用户”留存和日活中，映客尝试过签约主播，拓展了游戏直播，做过短视频，成立了专门的小组探索社交上的各种可能性，开发了芝士超人等独立的新产品以扩张公司的版图，有棋牌，有约玩服务的“月猫玩”，有天天狼人杀等等。但是效果并不如意，短视频运营失败，答题遭监管叫停，狼人杀、棋牌和约玩等都还在产品初级阶段，17年做游戏直播反而蚕食了主盘的流量。
但从效果来说，对映客来说“砸钱买用户”是见效最快的方式。从早期16年映客砸1个亿现金拍广告片请明星做推广，快速实现最初的用户累计，到现在，还是在用“撒钱”现金方式，稳固当前用户，争夺新用户，做数据增量。
下图是映客16年的广告文案。2016年8月6日，映客直播的夏季广告片登陆CCTV—1综合频道和CCTV—5体育频道，覆盖中央电视台在2016年里约奥运会期间的《相约里约》、《全景奥运》、《奥运新闻》3档重磅栏目，万达影城、星美国际影城、华谊兄弟影院、UME国际影城等全国1500家影院和将近20个机场大厅都将滚动播出这则广告片。
在财报中，16年映客宣传和广告支出为7.0亿人民币，17年砍了一半得宣传费用，支出了3.2亿。在16年，映客做出砸现金下去拍广告片、请明星代言等等大幅度推广，而且也取得了不错的效果。而在17年，除了市面上樱花女神”“映客先生”2个映客大型活动外，基本看不到映客的广告。
在16年，映客的月活用户有良好的增长速度，月活翻倍，但17年开始，映客的月活下滑，增速缓慢。砍了近3.8亿得宣传广告支出，映客的亏损似乎没有那么大了，2016年的14.67亿元亏损，2017年映客的亏损减少到2.40亿。
目前，映客采用一种发放现金的方式来维持当前用户的稳定，只要在直播间观看时长达到3分钟，就可以领取现金红包，从1分到几块不等，领取次数上限高，也可以抽玩家发放的钻石红包，和邀请新用户得红包。红包累计到30元就可以通过微信提现，不知道这种“撒钱活动”能不能对映客Q2月活起到立竿见影的作用。
打造不出“优秀主播”重金举办赛事
对比斗鱼冯提莫半年登上3档国民级综艺节目，陌陌主播大壮歌曲《我们不一样》网易云音乐评论大约10万，陌陌主播张鑫磊是《创造101》的选手，映客去年一年费心重金打造的《樱花女神》和《映客先生》的主播成就显得略微“平淡”。
斥资上亿吸引众多娱乐圈大咖助阵，但这也让观众的眼光聚焦不到映客的主播。
第一届《樱花女神》，问鼎桂冠的九位女神分别是：荣耀女神冉大人、rap才艺女主播于晴、创意女神吴春怡、公益女神楚Infatuation、新晋女神毛毛吖、电竞女神茉、人气女神一粒沙、天籁女神豆姐韩士博、校园女神高语芯Cindy、才艺女神Nina&papa。一年过去了，大家还记得她们多少。
映客用户活跃度低付费人数依赖少数观众
弹幕和打赏是观众与主播互动的重要参与方式，如今随着第三方统计主播弹幕礼物数据的诞生，这两项数据慢慢得到了公众、主播、平台的认可，他们可以反映主播直播时，直播间的活跃程度，从而得出该主播的用户忠实度、热度、受喜欢程度等。
根据直播观察大数据监测，抛开礼物数据，映客“二姐Alice”一周弹幕条数只有6352条，还不如斗鱼或者虎牙一个腰部游戏主播。当然考虑到秀场直播与游戏直播有所区别，但是这还是能够反映一些问题。
我们统计弹幕量发现，4月30日-5月6日这一周时间，映客弹幕人数大约为16万人（即发送弹幕文本的人数），而斗鱼为180万、虎牙为175万，YY为56万。弹幕这里是估算，会有一定的误差，但总体趋势不变。
其次，映客招股书的数据存在疑点。映客招股书显示，根据弗若斯特沙利文的调查，按收益计算的移动端直播平台占有率，映客排名第二。同时，映客拥有最多的活跃主播人数和第二多的付费人数。此外，映客的中国一二线城市用户占比为57.4%，每人每月收入超过10000人民币的用户比例为35%。
对该报告的数据，对比专业服务直播平台的第三方数据有很大出入。
1）映客活跃主播数偏少
从图表中看出，映客17年活跃主播数为1300万，而直播观察网从17年3月开始抓取映客数据， 映客只有 170万主播（其实是房间，但可以看做主播），斗鱼有300万主播。（部分开播时长少于30min的主播存在很小漏抓情况。）
如下图，映客日均活跃主播数为5.1千人，在主流平台排名14，低于虎牙、斗鱼、YY等多家平台。
2）映客的付费人数依赖少数观众
根据沙利文的调查，映客的付费人数排名第2，可是根据第三方数据平台做出的弹幕礼物榜单，映客的头部主播送礼人数和斗鱼、虎牙等平台比起来差距太大，但是同时间段映客头部主播的礼物价值远远高出其他平台主播。如下图，在4月30日-5月6日这7天，映客“stella”共计收到价值244万人民币的礼物打赏，但送礼人数不到500人，全靠“大哥”的支持。
3）映客的用户一二线城市占比
根据“沙利文”的调查，映客的中国一二线城市用户占比为57.4%，每人每月收入超过10000人民币的用户比例为35%。
此前极光大数据做过《移动直播行业人群画像分析》，根据极光大数据显示，直播app的用户并不集中于一二线城市，超过六成的直播app用户来自三线及以下城市，其用户城市等级分布与全国网民城市等级分布基本一致。
在这个大环境下，映客是怎么做到57.4%的一二线城市占比。
（极光大数据，源于极光云服务平台的行业数据采集及极光iAPP平台针对各类移动应用的长期监测，并结合大样本算法开展的数据挖掘和统计分析。）
至于35%的用户收入过万，该数据读者可以自己判断。
经研究发现，弗若斯特沙利文是一家协助企业香港上市的公司，从中赚的佣金的公司。
映客向编制报告的沙利文支付佣金人民币62万。
提交IPO前投资者撤场股份转让其他机构
据界面新闻了解，映客提交的招股书显示，2018年2月底，芒果文创将其持有的所有映客股权转给新投资者长兴盛钜，而这个新投资者与映客的投资方紫辉聚鑫为同一基金经理管理，即紫辉创投旗下基金，此外，嘉兴光联也在今年1月将其持有的部分股权转给驰誉投资。
早在去年，映客卖身宣亚时，映客A轮投资方紫辉创投合伙人郑刚表示：“看公告也知道，股权转让里面没有一家投资机构，说明大家都是一致看好映客未来。
而这一次“芒果文化”和“嘉兴光联”股份已经转让给其他机构。
2018年5月11日，是虎牙在纽交所的敲钟日，映客的IPO已经提交，是否能像虎牙一样上市须待观察。“映日荷花别样红，客人喜听敲钟声”，我们也希望听到映客上市的大好消息！
