一个卖方研究员眼里的世界杯和世界杯主题

一个不想看世界杯的伪球迷不是一个好的研究员。

华尔街见闻 2018/05/13 13:49 | 评论(0)A+

一个卖方研究员眼里的世界杯和世界杯主题

天风策略:刘晨明/肖超虎/李如娟/徐彪

一个不想看世界杯的伪球迷不是一个好的研究员。

我现在确实是一个只看天津权健和天津泰达的伪球迷了(敢说出来就不怕你们笑话)!

我觉得这届世界杯最感人之处在于,意大利宁愿不去俄罗斯,也要让守了20多年国门的“小将”布冯休息一下。

世界杯4年才一次呀,意大利人也太拼了。卖方研究员能有几个四年。。。。。。我很惆怅,下次劳伦斯奖可能会投给意大利男足一票。

说起来也挺巧的,我和“小将”布冯第一次看世界杯都是1998年,我在电视上看,布冯在场边看,印象里布冯应该是2号或者3号门将,总之一场都没踢。而对于那届世界杯,为数不多的记忆就是齐达内的头怎么这么厉害、大罗到底有没有被下药。。。。。。

02年世界杯是中国队圆梦的时候,而当时我们中国球迷的梦想“很傻很天真”:小组赛大胜哥斯达黎加、逼平土耳其、小负巴西,最后以净胜球力压土耳其、小组第二顺利出线。。。。。。最后结果大家都知道了,只有肇俊哲那个门柱让人兴奋了一下。不过事后看,有些安慰的是,中国队居然是被分到了个名副其实的死亡之组(巴西冠军、土耳其季军)。

06年世界杯是“小将”布冯的天下,那届比赛意大利只丢了2个球,一个是乌龙(防不胜防),一个就是决赛齐达内的勺子点球。。。。。不过决赛齐达内的那一顶,解决了我8年前的困惑:齐祖的头果然还是厉害。还有,万万没想到的是,06年意大利的中后卫和队长卡纳瓦罗,10年以后居然带领天津权健,在冲超第一年就打进亚冠!

10年世界杯是西班牙的“溜猴”表演,其实挺无聊的,眼看着对面就是摸不着球。。。。。。西班牙每场淘汰赛都是1:0赢球,就是让你碰不到球、并且只进你一个球,你说气不气!

14年世界杯,我已经开始工作了,卖方研究员,所以一场都没看,真的一场都没看。。。。。。除了后来视频看到替补出场,还能进球、并且还能后空翻的克洛泽,其他都没什么印象了。

这次世界杯很多比赛没那么多时差,不知道能不能抽空看两场,哦对了,这次中国将拥有2018年俄罗斯世界杯的亚洲区独家市场销售代理权,也算是中国公司在世界杯领域的进步吧,因为关联方和合规的要求,公司名字就不提了。

以上都是调侃和惆怅,下面才是正文。。。。。。

A股市场在经历了比较黑暗(流动性骤然紧张、叠加资管新规和贸易战的不确定性)的4月以后,5月份已经逐渐迎来曙光。在降准效应逐步体现后,流动性较4月会有比较大的边际改善。在风险偏好的修复期,“四年一遇”的世界杯主题可以成为关注的方向。余下部分,将对世界杯的一些相关板块进行重点分析。

强势登陆“黄金档”,关注度有望创新高

1、概况:时差优势下,关注度持续升温

2018年世界杯将于6月14日-7月15日在俄罗斯举行。从播出时间来看,相比于韩日世界杯有较多比赛在白天,以及德国、巴西主要集中在凌晨,本届世界杯有相当场次的比赛将在晚间黄金档直播,更加贴合国人的收视习惯。

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同上一届的时间具体比对来看,本届世界杯在不熬夜、不翘班的情况下能收看一半以上的比赛。

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当然,对于忠实球迷而言,排除万难也会收看比赛,时差对这部分人群不具有太大的约束力。而对于边缘人群来说,恰好的时间、恰好的氛围,是极有可能带来增量的。有调研结果显示,除了家人亲友的带动效应以外,不少人初次看球是出于时间或其他偶然因素。在一系列足球赛事中,世界杯是众多球迷初次看球的契机,也是“伪球迷”们用以增加谈资的途径。

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合适的观看时间,加之近年来自上而下对体育文化的重视,今年的世界杯无疑将是又一场万众期待的盛世。从百度搜索指数来看,今年世界杯的搜索热度比起14年更早启动,近两月的平均搜索热度也高于14年同期。

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2、球迷文化的消费蓝海

2014年巴西世界杯期间,中国球迷奉献了5.3亿的独立用户数和151亿的页面浏览量。庞大的流量使得世界杯以及相关周边向来就是商家必争之地。

从我国球迷的年龄和地域分布上来看,球迷人群与主力消费人群具有相当高的重合度。年龄上,占球迷比重将近一半的是25-54岁的社会中坚阶层。地域上,东部经济较发达、高收入人群较多的地区拥有相对更好的球迷基础。目前国内16支中超球队也集中在东部地区,其中北上广三座城市占到5家。

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艾瑞咨询在17年的一份报告中,通过收入、地域、消费习惯等刻画了中国球迷的众生相,将这一群体形容为“潜在的消费战斗机”。

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这份调研报告同时展示了足球迷的一些有趣的消费习惯。比如中国的足球迷对电影、游戏、夜店酒吧的偏好度(TGI)明显高于一般水平。再比如喝饮料的习惯上,足球迷的消费频次高于全体网民平均水准。此外,17年足球迷们在家电购置的计划清单里,把电视放在了首位。

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世界杯概念-官方赞助商

截至5月8日,2018年俄罗斯世界杯官网上一共列出了15家赞助商及合作伙伴,多家中国企业现身。这15家赞助商包括7家国际足联合作伙伴(阿迪达斯、可口可乐、万达、俄罗斯天然气、现代起亚、卡塔尔航空、Visa)、5家2018年俄罗斯世界杯赞助商(百威、海信、麦当劳、蒙牛vivo),以及3家区域赞助商/国家支持商(FIFA公平竞赛、雅迪、FIFA.com)。

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世界杯概念-体育彩票

1、14年世界杯体彩销售大放异彩

2014年国内彩票销售3824亿元,同比增长23.63%。据国家体彩中心公布的数据,巴西世界杯期间竞彩总销售额达到129亿元,较2010年南非世界杯23亿元的总销量暴增460%,其中互联网彩票得益于其便利性更是大放异彩,全年网络售彩总计850亿元,渗透率达到22%。

总体来看,体彩行业在过去世界杯期间表现可以概括为两个特点:一是体彩整体销售情况于世界杯期间内表现良好,主要因体彩作为大型体育赛事的配套工具,在世界杯等竞技赛事中受益颇多。二是网络彩票走势表现领先于体彩行业的整体销售情况。

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2、监管疑云:五次叫停网售彩票

然而,由于互联网售彩存在坐私庄、公益金流向不明等乱象,15年1月,财政部、民政部、国家体育总局曾下发文件,要求各地自查自纠擅自利用互联网销售彩票的行为,第五次叫停互联网售彩。至今网售彩票禁令已经持续3年,暂时没有松绑的迹象。

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所幸,虽然网售彩票的禁令暂时未能解除,但是其他渠道已经相应跟进。今年3月,湖北广电(行情000665,诊股)与华阳创美签署了湖北体彩电视购彩渠道合作协议,由湖北广电和湖北省体育彩票管理中心联手打造的“全国首家体育彩票电视购彩平台”正式上线(资料来自WIND),提前布局世界杯。5月4日,电广传媒(行情000917,诊股)也公告,公司子公司湖南有线与湖南省体育局体育彩票管理中心签署战略合作协议,联手打造智慧体育彩票电视购彩平台。电视购彩平台有望直接受益于世界杯行情

3、指数表现与相关个股

从互联网彩票指数来看,10年和14年世界杯期间均收益显著。由于目前政策面暂未放开对网售彩票的禁令,传统渠道或在本次世界杯中直接受益。但考虑我国网民基础和渠道便利程度,传统体彩的增量或许很难达到14年世界杯互联网彩票的高度;另外可重视其他新渠道,如上文提到的电视购彩。相关标的包括:天音控股(行情000829,诊股)、中体产业(行情600158,诊股)、500彩票网、鸿博股份(行情002229,诊股)等。

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世界杯概念-啤酒

1、禁酒令的波折

啤酒和足球的搭配,总能有奇妙的化学反应。现场观战的球迷利用赛前和中场喝两杯,广场、酒吧乃至家中收看直播的球迷借啤酒助兴,似乎是再自然不过的事。世界杯及其他一些重要足球赛事期间,啤酒品牌都始终保持着极高的活跃度。

但事实上,关于世界杯与啤酒的故事也经历了一些波折。比如上届巴西世界杯,由于巴西政府早在03年就实施了一个名为“DRY HOUSE ”的球场禁酒令,一度欲在世界杯期间也坚持这一项规定,即禁止在体育场内以及场外200米的范围内销售酒精类饮料,球迷们也不能带酒精饮料进入球场。但由于百威啤酒是FIFA的官方啤酒赞助商,迫于这一层压力,经过几番交涉,巴西政府最终才同意在世界杯期间解除禁酒令。本次世界杯类似的故事再次上演,虽然普京早在13年就签署了放松禁酒令(05年颁布)的法律,但被列入禁酒区的罗斯托夫体育场仍然引来纷争,直到今年1月才解除禁令。

作为世界杯的常客,百威英博已经连续第九次赞助世界杯,并将延续到2022年的卡塔尔。而被收购的哈尔滨啤酒也在10年南非和14年巴西连续成为官方赞助商,成为世界杯营销战的绝对赢家。

2、借力世界杯,淡季试水提价

经过80年代以来的快速发展,进入21世纪,啤酒行业逐步进入成熟发展期。根据wind统计的啤酒行业月度数据看,自2014年7月世界杯结束后,月度产量同比增速即进入长达25个月的同比下滑阶段,到2016年8月才得以扭转,2017年全年产量同比下降1.1%。但从过去近20年的经验来看,世界杯年份的啤酒销售情况整体依然好于非世界杯年份。加之5-9月天然就是啤酒年内销售的旺季(50%以上),有望借力世界杯进一步带来销售增量。

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此外,目前国内主要啤酒厂商趋向于主打高端啤酒。18年初,燕京、华润、青啤先后宣布提价,瓶装啤酒价格自去年底以来迅速拉升。目前国内啤酒行业CR5已接近80%,品牌龙头或借世界杯进一步受益。

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3、指数表现与相关个股

从指数表现来看,无论是2010年全年偏强,还是2014年全年偏弱,世界杯年份的啤酒指数在5-6月份的均体现了较好的相对收益。相关个股包括燕京啤酒(行情000729,诊股)、青岛啤酒(行情600600,诊股)、珠江啤酒(行情002461,诊股)、重庆啤酒(行情600132,诊股)、惠泉啤酒(行情600573,诊股)、兰州黄河(行情000929,诊股)等。

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世界杯概念-彩电

1、开年销量:趋势验证中

从整体销量数据来看,彩电市场自2017年初变开始转暖,销量增速在相应区间内也处于持续回升态势,至2018Q1其同比已达21.14%。

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从分项数据来看,尽管1月和3月外销增速出现明显下滑,但其仍是拉动彩电整体销量的主要力量。具体而言,今年1-3月,LCD彩电内销量分别为583、262.7、400万台,同比增速为1.6%、6.5%和-1.8%,外销量分别为539.9、637.8、628.1万台,同比增速为-0.42%、87.04%和19.96%。

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不过从中怡康提供的今年主要促销节点销售数据来看,较去年同期并不乐观。3月以来线上销售已经大幅转暖,但线下仍没有起色。全年的销量趋势还有待进一步验证。

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回到世界杯效应,从最近一次奥运会和世界杯前夕的彩电销售情况来看,重要的体育赛事对彩电销量仍有一定拉动作用。以TCL和创维电视为例,在奥运会和世界杯的当月或前期,彩电销量有不同程度的回暖。

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2、指数表现与相关个股

从申万彩电指数来看,过去两次世界杯期间并没有太明显的规律,主题属性不强。世界杯开赛在即,对未来两个月的股价走势判断仍应更多落实于行业本身的量价情况。相关个股可关注:海信电器(行情600060,诊股)、创维数码、TCL多媒体、创维数字(行情000810,诊股)、兆驰股份(行情002429,诊股)、深康佳A(行情000016,诊股)、四川长虹(行情600839,诊股)等。

另外要说明的是,今年4月6日,国际田联宣布海信为2018年FIFA世界杯官方赞助商(二级),海信也因此成为世界杯首个中国消费电子品牌赞助商。

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风险提示:欧洲地缘政治风险,市场竞争加剧。

来源:华尔街见闻

原标题:一个卖方研究员眼里的世界杯和世界杯主题

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