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小米IPO启动 招股书里秘密都在这里了

李胤烽 2018/05/03 15:17 A
2018年5月3日,成立8年的小米正式向港交所递交招股书。作为一次具有高度争议性的IPO,争议主要围绕小米的财务状况、商业模式、股权结构和国际表现等问题。

文 | 李胤烽 孟令稀

编辑 | 陈臣

成立8年的小米正式向港交所递交招股书。小米到底挣不挣钱?究竟是一家互联网公司还是硬件公司?其招股书里都藏了哪些秘密?

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小米到底挣不挣钱?

小米最近三年的经营利润增长速度惊人,就算是在“问题之年”2016年,小米也实现了37.85亿元的经营利润,2017年更是达到122.15亿元,同比增长222.7%。与此同时,小米集团2017年亏损人民币439亿元。

需要指出的是,此处亏损和通常意义实际的亏损不同,这部分“亏损”对股东而言是账面“浮盈”的价值增长部分,在IPO之前被计为公司对股东的负债,IPO后这部分“亏损”就消失不再计入报表。

互联网公司还是硬件公司?

在小米2017年的收入构成中,以智能手机为核心的硬件业务仍然是主力,但在两年内,智能手机已经给互联网服务和新零售服务“让”出了10%的份额。

不仅智能手机份额在减少,小米的手机也并没有打算再卖贵一点。

雷军有多少表决权?

雷军的表决权比例超过50%,为小米集团控股股东。

根据同股不同权架构,小米股票分为A类股份及B类股份,A类股份有超级投票权每股可投10票,B类股份每股可投1票。如计入总股本ESOP员工持股计划的期权池,则雷军的持股比例为28%。通过双重股权架构,雷军的表决权比例超过50%。

海外市场表现怎么样?

海外市场以每年一倍以上的速度在增长。

小米的海外收入占比正在逐年上升,2017年海外收入占比已经达到28%,有很大想象空间。尤其是在印度市场,2017年第四季度小米市场份额超过三星,成为印度销量排名第一的手机品牌。

IPO募集资金都会花在哪?

根据招股书显示,小米主要会将募集来的资金用在硬件研发、互联网服务和新零售、以及全球扩展上。

什么时候回内地上市?

据华尔街日报报道,小米在招股书中并没有披露募股规模和估值预期。小米在香港挂牌后将很快在内地上市,成为首批利用中国存托凭证上市的公司之一。

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来源:界面新闻

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