作者：程平
近日，芭薇股份（837023）公布的2017年年度报告显示，2017年营业收入为1.72亿元，同比增长47.46%；实现净利润为1649.97万元，同比增长34.70%。
芭薇股份在报告中提到，公司在新三板挂牌后，极大提升品牌知名度及市场占有率。
可见，无论外界褒贬如何，对于那些上了新三板的企业而言，仍是一件光耀门楣的事情。而截止目前，据青眼不完全统计，至少有34家日化企业挂牌新三板。
除了芭薇股份，其他33家过得还好吗？
2017年8成企业营收增长但也有隐忧
据新三板企业年报显示，就整体上而言，大部分的日化企业2015年、2016年、2017年营业收入以及净利润是呈现增长趋势的。具体到2017年，就目前已发布年报的企业显示，有13家企业营收出现增长，3家企业营收亏损；6家企业净利润正增长，4家净利润负增长。
值得一提的是，虽然幸美股份2017年年报数据未出，但是根据2017年半年报显示，期内公司实现营收1.51亿元，同比增长41.84%，净利润1000.58万元。而扭亏为盈主要得益于2017上半年公司对内部治理及外部资源、产品定位、销售渠道优化等进行全方位改革，尤其是将原有的以传统渠道为主，调整为以电子商务为主。
不过，同样是扭亏为盈，有些企业的净利润成倍增长却也未必是好事。
譬如，新三板创新层企业，以干细胞研发为主的汉氏联合（834909）发布年报显示，2017年净利润为9871.76万元，值得注意的是，汉氏联合在2013年、2014年、2015年一直是在亏损，2017年扭亏为盈却被会计师事务所出具非标准审计意见，甚至可能会被“踢出”新三板创新层。
通过梳理，青眼发现，汉氏联合之所以扭亏为盈，得益于处置子公司股权，如果减掉1.55亿元的股权收益以及200万元的政府补贴，汉氏联合2017年净利润将会出现4000万的亏损。此外，汉氏联合2017年经营活动现金流为-3266万元。
一半以上企业未获得新三板融资
据青眼统计，上述34家企业在新三板上获得融资的为14家，占新三板日化企业的41.17%，这14家企业自挂牌以来共获得的募资总额为7.76亿元。
据统计，截至4月17日，有11519家企业挂牌新三板，其中有5304家企业获得融资，占比46.05%，融资总额为3928.47亿元，日化企业融资额占总融资额比例为0.2%。显然，日化企业在新三板融资比例低于平均值。
代工企业完成募资比例更高
据不完全统计，日化代工企业在新三板至少有10家，占新三板日化企业总量的29.4%。
据2017年半年报显示，诺斯贝尔（835320）、孕婴童（832873）和三椒口腔（834319）3家企业在2017年上半年营收过亿，芭微股份和美爱斯（837410）营收也在8千万以上，可以说新三板日化代工企业2017年上半年成绩喜人。在净利润上，除了肌缘生物（837760）在2017年上半年净利润为负，其他9家企业均获得盈利。其中诺斯贝尔仅2017年上半年就净赚8774.84万元，相比上年同期增长46.23%。
日化代工企业资金链压力较大，挂牌新三板或许能够缓解资金压力。
据青眼统计，这10家企业中有6家完成了增发，即60%企业获得融资，对比整体新三板日化企业41%的融资比例要好。6家企业共获得2.79亿融资额，占新三板日化行业融资总额的36%。
“摘牌风”或将愈演愈烈
从2017年7月份开始，新三板挂牌企业数量不增反减，出现降温。除了8月份挂牌数量大幅回升，其他月份挂牌数量并不理想，反倒是摘牌愈演愈烈。
今年以来，摘牌企业数量明显增多，仅3月就有71家企业从新三板摘牌。4月以来，截至发稿，每天都有企业从新三板摘牌，每天摘牌企业数量从几家到十几家不等。
新三板上的日化企业也不例外。据青眼不完全统计，目前有船牌日化（836526）、网创科技（838942）、若羽臣（834647）、瑞远新材（838066）4家日化已经从新三板摘牌；如涵控股（832887）、东田时尚（835547）、诺斯贝尔3家企业已向股转公司提交申请，打算摘牌。
其中船牌日化于2016年11月摘牌，算是日化企业摘牌的领头羊。值得一提的是，船牌日化于2016年4月挂牌新三板，仅半年时间就匆匆摘牌，据分析是因为营收同比下降且未获得融资与交易。百雀羚包材商瑞远新材和东田时尚从新三板摘牌原因不详。
网创科技和若羽臣都发布过上市辅导备案的公告，从新三板摘牌原因直指IPO转板。而成功孵化出张大奕、虫虫等网红的如涵控股是在今年2月份提出摘牌申请，并未说明摘牌原因，不过据有关媒体分析，或是为了冲击IPO。
本土代工企业“大佬”诺斯贝尔也于今年3月份发布摘牌申请公告。诺斯贝尔2016年全年营收12.13亿，净赚1.76亿；2017年上半年营收6.68亿，净利润8774.84万元。而一般认为企业连续三年盈利3000万元左右是证监会过会的基础要求，从财务数据上来说，诺斯贝尔转板条件已基本达标。
