4月13日，首开股份（600376.SH）公布了其2017年年度业绩报。2017年，首开股份实现营业收入366.78亿元，同比增长22.74%；归属于母公司所有者的净利润为23.63亿元，同比增长24.26%，房地产方面的签约金额达到了691.90 亿元，同比上升9.65%，签约面积295.04 万平方米，同比下降0.64%。
作为北京老牌房企，首开多年来一直占据着北京市场销售冠军的位置。2017年，首开以257.1亿元再次成为北京销售金额第一。而从该公司的土地储备来看，北京区域持有待开发的土地面积达到了174万平方米，京外仅有85万平方米。
近几年首开合作拿地的趋势越发明显，万科、保利、龙湖等企业都是首开合作拿地的主要合作伙伴。目前他们在北京的19块土地全部都是合作开发，而且权益占比超过50%的项目仅有3个，这对首开的盈利能力无疑是一项挑战。
首开在北京市场的毛利率今年也下降了6.9%，反而京外的毛利在升高。
去年下半年是首开发力的阶段，要知道在半年报中，首开的营业收入仅111.69亿元，同比减少10%。归属上市公司股东的净利润为3.16亿元，同比减少66%。前三季度的营收也仅有152亿元，与第四季度的营业收入还有50多亿的差距。
将主要入账节点放在下半年的趋势在2018年还会持续。3月12日，首开股份公布了今年前两个月的销售情况及取得房地产项目情况简报。当期首开共实现签约面积23.98万平方米，同比降低46.50%；签约金额60.10亿元，同比降低49.26%。根据首开公告中披露的销售计划，预计上半年完成全年销售计划的30%，下半年完成销售计划的70%。
另外，依托国企的优势，首开还大量介入北京的一级土地开发，目前已经有3个项目处在实施过程中，总用地达到332.21万平方米，后续还有8个项目，面积达到780.72万平方米。
值得注意的是，首开已经多次通过出售子公司用以融资。2017年6月，首开将旗下深圳祁年100%股份出售给了万科，8月2日，首开股份发布公告，国金证券以60亿元的价格受让首开股份持有的首开宏泰、首开盛泰、首开兴泰、海门锦源100%股权收益权。
可即便如此，首开投资支付的现金仍旧比去年同期增加支出80.17 亿元，公告给出的理由是对联合营企业的投资造成本期投资活动产生的净流量大幅降低。
而从经营活动的现金流看，首开的表现则更糟糕。报告期内公司经营活动现金净流量-204.53 亿元，比去年同期降低119.43 亿元，主要是土地支出增加造成本期购买商品、接受劳务比去年同期增长46.48%。
2017年首开实现融资金额546 亿元，资产负债率为80.59%，同比上升0.68 个百分点。此前，外界对首开大量发行永续债进行过诸多质疑，尽管2016年首开股份已偿还了40亿元永续债，但仍持有70亿元永续债贷款。2017年，首开归还20亿元永续债，不过又发行了30亿元的永续中票。
与其他国企一样，2018年首开将继续探索新时代住宅发展道路，棚改、旧改、租赁市场、养老产业将是首开不断探索、大力实践的创新领域。
尽管仍旧保持着京城第一的地位，但是首开要面临的追击者仍旧很多。2017年，泰禾与万科在北京的销售额都已经超越了200亿元。2018 年首开的销售目标也定在千亿，与之类似规模的远洋和首创也在今年提出了千亿目标，在龙头房企高歌猛进的时候，中型房企的鏖战才刚刚开始。
