近期，三大航陆续发布财报，晒出2017年成绩单。根据财报，三大航2017年净利润超过195亿元，国航净利润最高，东航增长最快。
2017年，中国国航(601111.SH)全年实现营业收入1213.63 亿元，同比增长7.71%；实现归属于上市公司股东的净利润为72.4亿元，同比增长6.26%。
东方航空（600115.SH），2017年营业收入1017.21亿元，同比增长3.21%；实现归属于上市公司股东的净利润为63.52亿元，同比激增40.91%。其中，2017年东航因转让下属东航物流100%股权取得收益17.54亿元。
南方航空(600029.SH)方面，全年实现营业收入1274.89亿元，同比增长11.05%；实现归属于上市公司股东的净利润为59.14亿元，同比增长16.97%。
三大航净收入持续增长与本期内的汇兑收益分不开。受美元兑人民币贬值影响，三大航摆脱2016年汇兑亏损阴影，2017年汇兑收益大幅增长。
由于航空公司经营中美元支出远高于美元收入，导致人民币汇率的波动对航空公司的业绩容易产生比较大的影响。2015年三大航汇兑损失超过158亿元；到2016年汇兑亏损收窄至110.43亿元；2017年，三大航汇兑收益超过67亿元。
其中，国航方面，汇兑净收益为29.38亿元，同比增长71.72亿元；东航方面实现汇兑收益人民币 20.01 亿元，而其在2016 年发生汇兑损失人民币 35.43 亿元；南航方面，2017年汇兑收益人民币 17.9亿元，而上年同期汇兑损失人民币32.66亿元。
航油支出一直以来是航空公司最大的支出项目之一，一般占到航空公司运营成本的20%到30%。2017年，受国际原油输出组织减产影响，国际油价呈现探底回升走势，布伦特原油价格由56.82美元/桶升至66.87美元/桶，全年涨幅达18%。
油价增长让三大航比去年多花了156亿元。国航方面航空油料成本同比增加64.27亿元，增幅29.24%。国航认为，2017 年，在其他变量维持不变的情况下，若平均航油价格上升或下降 5%，航油成本将上升或下降约14.20 亿元。
南航方面，受到国际原油价格上涨以及飞行小时同比增加影响，报告期内航油成本同比增长 34.02%。东航2017年飞机燃油成本为 251.31 亿元，同比增长 28.05%。由于平均油价同比提高 22.53%，增加航油成本46.22 亿 元。
客运收入方面，三大航都呈现平稳增长态势。
国航方面，2017 年实现客运收入 1,067.44 亿元，同比增长 63.92 亿元，客公里收益由去年的0.5331元小幅下跌至0.5307元。客座率达到81.14%，同比增长0.46%。中国内地、港澳台、欧洲、日韩航线客运收入持续增长，但北美和亚太地区及其他航线运营收入下跌。
国航方面在接受界面新闻等媒体采访时表示，客公里收益平均下降的主要原因是因为中美、中澳航线运力投放远远大于市场需求，因此造成运价下跌，客座率下降。针对这两条航线，国航判断，今年运价水平大幅下降的可能性不大，未来将通过客座率的增长提高收益。
2017年，根据国家关于北京新机场航空公司基地建设方案，国航等星空联盟成员保留在首都机场运营，东方航空、南方航空等天合联盟成员整体搬迁至北京新机场运营。国航表示，未来将继续以首都机场为主运营基地，持续集中资源和精力将其打造成为具有世界竞争力的枢纽。
南航方面，客运收入同比增长 10%，增幅创近 5 年新高，客座率达82.2%，同比增长1.69%，达到历史最高水平。南航表示，至“十三五”期末，该公司将建设成为机队规模超过1000架，年客运量达到1.6亿人次左右。
2017年，美国航空出资2亿美元认购南航股份。双方于 2018 年 1 月 18 日正式建立代码共享合作伙伴关系。南航充分利用“天合联盟”的全球网络，持续加深与联盟成员合作的深度和广度，目前已与法国航空、荷兰皇家航空、达美 航空、美国航空、澳洲航空等 25 个国内外航空公司在 585 条航线(含主干线及以远航线)进行代码共享合作。2017 年，通过代码共享实现销售收入超过人民币 40 亿元。
东航方面，2017 年客运收入为人民币 908.12 亿元，同比增长 9.08%，客座率为81.06%，相比去年下降0.17%。在进驻北京新机场后，东航表示将持续推进“枢纽网络运营”战略，立足上海核心枢纽；固西安、昆明区域枢纽，作基地航空公司加快推进北京新机场基地建设项目。目前东航航线已延伸至全球范围内的 177 个国家、地区的 1074 个目的地城市。
此外，三大航财报中均提及高铁对于航空市场的冲击。截至 2017 年底，中国高铁通车里程已达 2.5 万公里，预计到 2020 年，中国铁路里程将达到 15 万公里，其中高速铁路 3 万公里，覆盖 80%以上的大城市。国航方面认为，与高铁网络重合的航线(特别是 800 公里 以下的航线)的经营业绩在未来将受到一定冲击。
