本周（2月4日至2月10日）医药政策的看点是新一版网络药品销售有关管理办法进入征求意见阶段，多年有所争议的网络销售处方药将一锤定音。在公司层面，本周有13家医药上市公司披露去年业绩情况，其中哈药股份（6000664.SH）净利润下降近五成；有4家上市公司发布了高送转预案，塞力斯（603716.SH）因此受到监管部门多次问询。另外，本周二级市场持续调整，股票质押平仓风险爆发，多家公司增持或停牌自救。
行业政策
国家食药监总局发布的《药品网络销售监督管理办法》开始向社会公开征求意见，该办法将药品网络销售的适用范围由互联网扩展至移动互联网，提出药品网络销售者为药品生产企业、药品批发企业的，不得向个人消费者销售药品；为药品零售连锁企业的，不得通过网络销售处方药和国家有专门管理要求的药品等；向个人消费者销售药品的网站不得通过网络发布处方药信息。这意味着，在政策层面，网络销售处方药的大门已被关闭。
重要动态
永安药业业绩增长近1.6倍 哈药股份下降近五成
本周共有13家医药上市公司披露2017年业绩情况，其中长春高新（000661.SZ）和哈药股份（6000664.SH）发布了年报；永安药业（002365.SZ）、美年健康（002044.SZ）、华仁药业（300110.SZ）这3家企业净利润增长幅度超过50%，其中永安药业同比增长近1.6倍。
永安药业目前是全球最大的牛磺酸生产商，受环保政策趋严、周期价格触底、行业第二大供应商停产等因素，牛磺酸市场供应偏紧，自2016年以来价格保持上涨，同时该产品市场需求也有所加快，为公司业绩增长提供了动力。今年以来，牛磺酸市场报价继续增长，公司有望继续受益。
另外，有3家上市公司去年盈利出现下降，其中哈药股份净利润降幅接近五成，而扣非后的净利润降幅接近六成，均系2014年以来首次出现下降，而公司营收规模则是自2014年以来连续第四年下降。公司在年报中表示，业绩下降主要受药品招标降价、2017 版医保目录发布、医保控费力度加大、限抗政策升级等因素影响，公司部分产品的销量和价格较同期降低；以及供应商受环保监管趋严等因素影响，导致公司部分原材料采购受阻，相关产品产量下降、成本上升。
4家公司发布高送转预案 塞力斯遭二次问询
本周有4家企业发布高送转预案，具体情况如下表：
简评：实施利润分配方案的这4家公司去年业绩均呈现增长，具备一定的经济基础。但在高送转作为市场炒作概念的情况下，其能否与公司业绩匹配也成为监管部门的关注重点，塞力斯就因此先后于2月7日和2月8日收到上交所两次问询函，要求公司对业绩增长的持续性、能否支撑股本的快速扩张、再次推出高比例送转的必要性等作出说明披露。受二级市场调整影响，这四家公司在发布高送转预案后，公司股价并未受到刺激出现上涨。
2家公司股东股票被动减持
未名医药（002581.SZ）2月9日晚公告，公司收到持股8.62%的股东王和平质权人的《告知函》：王和平在东莞证券质押公司305.09万股，2017年12月8日部分购回150万元，当前质押股份305.08万股；在东方证券质押90万股。上述交易自2月1日起连续跌破平仓线，东莞证券、东方证券将按照协议约定对该笔交易进行违约处置和行使质权，计划通过二级市场平仓卖出。
此前誉衡药业（002437.SZ）于2月7日晚称云南信托不顾公司实控人朱吉满意愿及劝告，通过信托计划强制平仓，卖出公司股票1400万股，减持比例为0.64%，造成公司实际控制人朱吉满被动减持。
简评：造成未名医药和誉衡药业股东被动减持的主要原因系公司股价下跌导致质押股票平仓，质权人为及时止损而采取的措施。被动减持对公司股价来说也是一大打击，如誉衡药业在被动减持当天股价大跌8.23%，又导致控股股东誉衡集团及其一致行动人誉衡国际合计质押的约6亿股触及平仓线，存在平仓导致被动减持的可能。目前已有多家公司质押股票跌破平仓线，若质押股东无法及时采取措施，或将有更多公司面临被动减持的窘境。
信邦制药大股东鼓励员工增持 承诺保底收益8%
信邦制药（002390）2月8日晚间发布公告，鼓励公司及子公司员工积极增持公司股票。控股股东之一致行动人誉衡集团、实控人朱吉满承诺：员工于2月8日至3月30日期间在二级市场买入公司股票，持有至计算补偿时点并在职的，其买入的公司股票收益不足8%的，差额由誉衡集团、朱吉满进行补偿。
简评：兜底增持被视为提振股价的重要方式，此前公司通过回购股份、高管增持等方式，但对股价的提振效果并不明显。公司采取诸多措施可能出于两个原因：一是目前实控人朱吉满所持公司股份已全部质押，而前期公司股价持续下跌，质押股票存平仓风险；二是公司目前股价已低于朱吉满于2016年受让股份时的成本价。最近有多家公司鼓励员工增持，并承诺兜底，能否达到预期效果，还有待市场检验。
辅仁药业称将积极研究并推进分红方案
辅仁药业（600781.SH）2月5日晚公告，公司收到上交所关于公司现金分红事项的监管工作函，要求就长期不能实施现金分红的原因向投资者做出详细说明。辅仁药业回复称，预计2017年净利润与上年同期相比，将增加3.3亿元到3.6亿元，同比增加1869%到2039%。公司目前已经具备了现金分红的条件，将积极研究并推进分红方案的实施。
简评：公司自1996年上市从未进行过现金分红，是A股市场公认的“铁公鸡”。公司未能分红的主因在于业绩未能实现持续增长，未分配利润常年为负值，分红条件并不成熟。公司此次表示将积极研究并推进分红方案很大程度上是由于2017年公司完成收购开封制药100%股权导致公司合并范围增加，业绩至少增长19倍，具备了现金分红的能力。监管部门对“铁公鸡”的关注也是推动公司分红的重要因素。
其他药讯
多家公司宣布停牌
多家公司因质押股票触及平仓线宣布停牌。2月7日晚，金城医药（300233.SZ）称公司控股股东金城实业质押给质权人的部分股份已低于或迫近强制补仓线，公司股票自2月8日起停牌，并于2月22日复牌。同日，誉衡药业称，公司控股股东誉衡集团及一致行动人誉衡国际合计 质押的6亿股股票已触及平仓线，可能存在平仓风险，其将通过筹措资金、追加保证金或提前回购等措施应对上述风险，公司股票自2月8日开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。
银河生物（600806.SH）此前于2月5日晚公告也称，因控股股东银河天成集团有限公司部分质押的公司股票已低于平仓线，公司股票自2月5日开市起停牌，承诺停牌时间不超过10个交易日。
此外，还有公司称因资产重组而停牌，但实际上可能是为规避质押股票平仓风险而采取的自救措施。金花股份（600080.SH）于2月7日公告称，公司因正在筹划与主营业务相关的重大资产重组事项，自2月7日起停牌不超过30日。在经过连续两个交易日跌停后，济民制药（603222.SH）在2月6日晚公告，公司正在筹划发行股份购买资产事项，构成重大资产重组，公司股票自2月7日起预计停牌不超过一个月。
海王生物出资1.5亿元设立产业投资投资合伙企业
2月8日晚，海王生物（000078.SZ）称，公司拟与财经控股、山东中汇共同出资设立有限合伙企业，募集资金总规模为10亿元，首期募集资金规模为2.5亿元，其中公司出资1.5亿元，财经控股和山东中汇各出资0.5亿元。公司表示设立有限合伙企业，有利于提升公司在枣庄地区的业务覆盖面，完善公司行业整合的方式，发掘新的利润增长点。
中珠医疗与美国基因测序公司战略合作
中珠医疗（600568.SH）2月8日晚公告，公司与美国BDI公司签署《战略合作协议》，BDI公司充分利用其软件开发领域的专业技术，以及在基因组学领域的资源帮助中珠医疗基因产业的发展；双方共同致力于在全球范围内研发、销售和管理基因组知识库；以及在中国范围内提供基于基因生物信息学的专业服务。BDI公司是一家专注于基因测序和芯片数据分析软件研发的公司。
圣达生物终止上市后首次重大资产重组
圣达生物（603679.SZ）2月6日晚公告，经公司与交易各方多次协商后，未能就此次重组的商业条款等方面事宜达成一致，预计本次重组无法按计划继续推进实施，双方决定终止重组。此前公司披露，此次交易的标的资产所属行业为食品制造业，其主营产品为生物防腐剂。公司于2月9日复牌后，封上跌停板。
中源协和1.25亿元转让子公司6.48%股权
2月5日晚，中源协和（600645.SH）发布公告称，决定将持有的北京泛生子基因科技有限公司6.48%股权以1.25亿元转让给深圳海峡生命科学投资合伙企业；此次交易作价相较于标的公司对应股权截至去年9月30日约0.09亿元的净资产溢价高达13倍。该公司主要依托基因检测进行全周期癌症管理服务，2016年净利润亏损0.96亿元，去年前三季度依旧亏损近0.91亿元。公司表示，股权转让可增加公司现金流入；有利于公司集中精力聚焦主业发展，符合公司的发展战略。
研发进展
现代制药药物新型剂型获批临床
2月8日晚，现代制药（600420.SH）称，公司孟鲁司特钠口溶膜的临床试验申请获得国家食药监总局批准。孟鲁司特钠临床上主要用于哮喘的预防和长期治疗，减轻过敏性鼻炎引起的症状等，公司此次获得临床批件的孟鲁司特钠口溶膜为新型口服给药剂型，非常适合于儿童用药。国内已申报的孟鲁斯特钠口溶膜剂型的企业仅为现代制药和齐鲁制药有限公司。
科伦药业仿制化药报产申请获受理
2月7日晚，科伦药业（002422.SZ）称，公司开发的化学药品盐酸达泊西汀片的生产申请获国家食药监总局受理。该药品用于18岁以上患者早泄治疗，原研由强生开发，目前已在30余个国家和地区正式上市，2010年在中国获批上市。公司是国内首家通过生物等效性研究（BE）并以与原研质量一致性标准申报生产的企业，此次报产申请获受理亦系国内首家。目前，公司在盐酸达泊西汀片项目上研发费用投入约为750万元。
舒泰神新药临床试验获批
舒泰神（300204.SZ）于2月7日晚公告称，公司及子公司德丰瑞申报的单克隆抗体药物BDB-001注射液的新药临床试验申请获得国家食药监总局批准。该产品是国家I类治疗用生物制品，申请的适应症为中重度化脓性汗腺炎，其是一种具有家族倾向、反复发作、慢性炎症性皮肤病，目前国内尚无有效治疗药物。
