作者：安
近日，国内多家文娱公司发布了2017年年度业绩预告。大部分公司都实现了业绩的增长，但是增长的结果是相似的，原因却是不尽相同，既有凭借佳作赢得口碑实现高利润的，一如华谊华策；也有虽实现营收同比增长，却也一波三折，一如深陷《中国好声音》版权纠纷的唐德，也如困难重重的快乐购及芒果系资产的重组。
也有公司的盈利并非主要来源主营业务，更多的是得益于投资并购等资本运作，例如转让或增持股权，例如购买盈利能力强的资产，也有来自业绩承诺补偿或是理财产品。
另外也有部分公司的净利润同比下降甚至亏损。
值得一提的是，在今年数字阅读市场大幅增长的情况下，中文在线、掌阅科技和平治信息均实现了主营业务的良性增长，并且净利润的同比增长率均超过50%。
一：数字阅读市场
1.中文在线
报告期内中文在线净利润同比增长114.01%至142.55%，主要原因是：一方面，公司经营状况良好，主营业务不断扩大，付费阅读用户及收入快速增加，IP一体化开发战略顺利实施；另一方面，报告期内公司投资收益增长、财务费用减少。
2.掌阅科技
掌阅科技预计2017年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比预计增4000万元到5500万元，同比增加51.81%到71.23%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加3400万元到4900万元，同比增加48.06%到69.27%。
数字阅读平台“掌阅”运营数据如下：
报告期内，公司继续开拓营销渠道并扩大用户基础，从加强渠道用户推广、产品内容优化及公司品牌营销等方面不断扩展用户覆盖面及提升用户服务质量，持续提升公司充值用户数量和人均消费金额，使得公司数字阅读业务收入保持较快的增长。
3.平治信息
平治信息发布公告，预计归属于上市公司股东的净利润为8600万元到1亿元，同比上升77.59%-106.50%，主要原因是移动阅读市场保持持续增长,同时公司受移动阅读平台升级改造项目的持续投入等因素的影响，公司自有阅读平台业务和其它业务比去年同期取得显著增长。
二：业务发展驱动利润增长型
1.华谊兄弟
华谊兄弟于1月25日发布2017年业绩预告，2017年归属于上市公司股东的净利润为80813.40万元至96976.08万元，与上年同期基本持平或增长20%。
2017年，华谊的多部电影实现票房与口碑的双丰收。华谊主要参投的三部电影《摔跤吧，爸爸》、《芳华》、《前任3》接连大爆，一改2016年票房不如预期的颓势。报告期内华谊上映的影片累计实现约51亿元的国内票房（截至2017年12月31日）。2017年内地电影票房前十名中，有4部为华谊制作或发行。
华谊也在积极拓展电视剧、网剧网大等业务规模，深耕网生内容以及“粉丝文化”。报告期内参与投资并发行的网剧及网大主要包括《花间提壶方大厨》、《决对争锋》、《少女的奇幻日记》等。
另外品牌授权及实景娱乐板块各业务也在布局推进中，华谊兄弟电影世界（苏州）等预计将于2018年陆续开业。
2.华策影视
华策影视发布2017全年业绩预告，预计2017年公司归母净利5.9-6.9亿，同比增长23.31%-44.21%。
2017 年公司共首播全网剧13部，其中《楚乔传》、《三生三世十里桃花》、《孤芳不自赏》进入互联网播出平台2017年度点击量前十名，《三生三世十里桃花》等头部全网剧收视口碑双丰收的同时带动了华流出海，《致我们单纯的小美好》、《柒个我》进入2017年度纯网剧点击播放前10名，成功探索“以剧带星”模式，带动了公司艺人经纪业务的发展。
2017年上半年全网剧首播情况：
华策影视的电影和综艺亦表现不俗，2017年公司上映影片11部，累计票房超过39亿元。华策影视投资出品并制作《我们十七岁》、《跨界冰雪王》、《生活相对论》3部综艺节目上星播出，策划并制作“2016 腾讯应用宝互联盛典---星APP之夜”、“2017 天猫双 11 晚会”，均获得良好评价。
3.万达电影
2017 年万达电影实现营业收入132亿元，同比增长18%，其中非票房收入51亿元，占营业收入39%，同比增长31%。2017年公司实现票房合计87.8亿，同比增长15.7%，观影人次2.1亿人次，同比增长16%。截止2017年底，公司会员数量突破1亿，直营影院516家，4571块银幕。
作为院线出身的万达电影，近两年来却越发重视电视剧、游戏业务板块的发展。2017年4月，万达电影揭晓了旗下十三款全年游戏发行计划，强调布局各类型IAP游戏孵化，打造游戏产业链。据悉，这十三款游戏IP涵盖了影视、动漫、体育等多个方面，包括《射雕英雄传》《秦时明月》《悬空城》等。
在6月的“万达之夜”上，万达、腾讯、阅文成立合资公司，探索IP全产业链开发的旗舰模式，并发布了第一个顶级IP项目——《斗破苍穹》。
2017年7月，万达电影宣布停牌，拟发行股份购买万达影视传媒有限公司100%股权。此次资产重组主要目的是“完成电影全产业链布局、开拓电视剧和游戏领域，实现影剧互动、影游联动。”
2017年上半年财务简报：
4.宋城演艺
宋城演艺发布2017年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润同比增长10%-30%，盈利为99253.57万元到117299.68万元。
现场演艺方面，杭州宋城景区策划推出“我回大宋”穿越活动、“杭州市民 99 元游宋城”特惠活动等，营收和游客量不断突破新高，创下单日接待游客 14 万人次和单日演出 16 场的两项历史新纪录。杭州乐园及烂苹果乐园、三亚千古情景区和丽江千古情景区收入均有增长。
轻资产输出方面，宁乡宋城炭河古城作为公司首个轻资产项目于预告期内顺利开业，《炭河千古情》在10月7日连演七场，接待量达 5.6 万人次，创下湖南省大型旅游演出场次最多、观众数量最多两项新纪录。
数字娱乐方面，六间房持续加大移动端投入力度，进一步夯实 PC 端优势，主播数、营业收入、利润等指标继续攀高，同时积极进行多元化布局，进军移动游戏领域，打造国内首个 AR 虚拟偶像-安菟女团。
5.欢瑞世纪
本报告期盈利增长主要是因为，欢瑞世纪在电视剧制作、艺人经纪、网络游戏等方面的营业收入较上年同期均有大幅增长。其中，2017年公司共开机拍摄影视剧（含参投的非执行制片剧）7 部，其中完成执行制片剧3部、完成非执行制片剧1部，取得发行许可证的执行制片剧共3部。
三：坎坷与增长并存型
1.快乐购
预计公司2017年度盈利为7000万元到7700万元，同比增长5.22%-15.74%。
以芒果TV为核心的湖南广电系统资产注入快乐购再遇波折，1月19日，快乐购公开证监会对于公司重组的53条反馈意见，证监会认为快乐购重组报告书存在多处缺漏。
2.唐德影视
唐德影视 2017 年度业绩主要来源于《巴清传》、《那年花开月正圆》、《急诊科医生》等多部电视剧作品，影视剧业务收入、利润较上年均实现大幅增长。因此，虽然受到《中国好声音》项目计提减值等不利影响，本年度归属于母公司股东的净利润区间预计为2亿元至2.5亿元，仍将较上年实现增长。
四：投资并购带动增长型
1.光线传媒
光线传媒于1月29日发布2017年度业绩预告，预计归属于上市公司股东净利润区间为7.9亿元-8.5亿元,同比增长7%-15%。
光线传媒的电影业务利润较上年同期小幅下降，电视剧收入较上年同期也略为下跌。
2017年光线传媒投资、发行电影一览表（报告期内上映）：
数据来源：猫眼电影
光线传媒在2016年6月投资1.3亿元控股呱呱视频,并入视频直播业务,本报告期内并入的视频直播收入较上年同期大幅增长。此外2017年公司通过增持猫眼文化、转让北京捷通无限股权、减持天神娱乐部分股权及收到政府补贴等,确认大额投资收益1.7-2.2亿元，因而光线传媒2017年业绩仍保持增长。
另外《姜子牙》、《哪吒降世》、《大鱼海棠2》等动画电影将于2019年陆续上映,光线传媒重点布局的动画电影市场有望迎来大爆发,其中彩条屋囊括了国内大部分重点动画电影公司,在动画电影市场占据重要地位。
2.大晟时代
大晟时代2017年的业绩预计增加6107万元到12215万元，同比增加40%到80%。
本次业绩预增主要是由于业绩承诺补偿及购买银行理财产品收益等非经常性损益事项所致，影响金额预计约为9000万元。
扣除上述非经常性损益事项后，公司业绩预计增加2022万元到8130万元，同比增加19.53%到78.53%。
大晟时代本期影视业务发展良好，主要收入来源于《狐狸的夏天》等多部影视剧产品，《狐狸的夏天》上线42小时独播点击量突破1亿，4天突破2亿。游戏业务发展顺利，主要收入来源于《桃花源记》系列等多款游戏产品。
3.号百控股
号百控股2017年年度业绩预告：
本期业绩预增主要是因为2017年号百及下属公司受到政府补助款项共计0.65亿元，另外由于公司重大资产重组后注入资产的盈利能力较强，利润增长主要为新增视讯、游戏、阅读和动漫四项业务的利润。
号百控股9月27日发布公告，宣布以2.49亿元收购成都天翼空间100%股权。
成都天翼空间财务状况简报：
五：出售股权带动盈利型
1.浙数文化
浙数文化预计2017年归属于上市公司股东的净利润较上年预计增加10.1亿元到10.75亿元，同比增加165%到176%。
公司本次业绩预增主要是非经常性损益事项所致，总计影响本期业绩约为145150万元。
其中2017年一季度实施重大资产重组出售新闻传媒类资产共计21 家一级子公司股权，确认非经常性损益约为11.7亿元。
其次公司转让天津唐人影视股份有限公司7.59%股权、杭州游卡网络技术有限公司40%股权、百融金融信息服务股份有限公司3.4%股权等，合计确认非经常性损益约为2.1亿元。
其他非经常性损益事项影响金额约为7150万元。
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为17013万元到23513万元，较上年预计减少7893万元到减少1393万元，同比下降32%到下降6%。
六：利润下滑型
1.奥飞娱乐
奥飞娱乐曾于2017年10月25日披露了2017年度经营业绩预告，预计公司2017年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-30%至 0%，净利润变动区间34891.11万元至49844.44万元。
但是由于奥飞娱乐在第四季度上线的潮流玩具业务未达预期、海外影视业务收缩调整及影视投资业务亏损、游戏业务未达预期及对应该业务子公司商誉减值等原因，奥飞娱乐于近日发出业绩修正公告，预计公司2017年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-90%至-60%，净利润变动区间49844.44万元至19937.77万元。
2.电广传媒
电广传媒预计2017年盈利同比下降92.20%-88.29%，盈利为2600万元至3900万元，主要原因是受IPTV、移动电视、网络视频和 OTT 的冲击，公司有线电视实际用户数下滑，导致公司有线电视业务收入和利润较大幅度下降。
3.掌趣科技
掌趣科技预计归属于上市公司股东的净利润为1.8亿元到3.3亿元，同比下降35.11%--64.61%。
掌趣科技盈利下跌是因为研发成本增加较大，且公司自研的重点游戏产品上线时间有所推迟，对公司2017 年业绩产生较大影响。其中，《奇迹 MU：觉醒》于2018年1月上线、《大掌门 2》将于2018年2月上线。
4.星辉娱乐
报告期内星辉娱乐的净利润同比下降50%-20%，盈利为22901.39万元到36642.22万元。
盈利下跌的主要原因是公司投资业务实现净利润较上年同期减少，同时贷款余额增加，利息费用较上年同期增加。
另外公司的体育业务虽略为亏损，但是玩具衍生品业务稳健发展，游戏业务发展态势良好，如公司自研并由腾讯独家代理的手游《三国群英传-霸王之业》，发行后仅15天流水已突破1亿，峰值日流水达到1000万。
5.东方网络
东方网络在2017年10月24日披露的《2017年三季度报告》中，预计2017年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度为6.26%至38.96%，2017年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为6500万元至 8500万元。
但是因为贵阳东方科幻谷因正在消防验收中、2017 年并购重组标的公司的利润，因合并利润的条件未具备而未合并进入上市公司、公司前期参投部分影片暂时无法如期确认投资收益。公司预计2017年度归属于上市公司股东的净利润较去年同期下降59.13%--75.48%，盈利区间为1500万元到2500万元。
修正后的预计业绩
6.华闻传媒投资集团股份有限公司
本报告期与上年同期业绩相比减少的主要原因是本期部分子公司
业绩下降并可能计提商誉减值所致。
7.电魂网络
电魂网络2017年年度实现归属于上市公司股东的净利润预计减少8600万元到1.02亿元，同比减少34%到40 %。
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将减少6000万元到7500万元，同比减少26 %到33 %。
本期业绩预减的主要原因是研发和市场推广投入增加和本期公司收到的政府补助同比减少2234万元。
七：归母净利润亏损型
1.富春科技
业绩预告情况表：
富春科技预计2017年归属于上市公司股东的净利润亏损1.7亿元到1.75亿元，主要原因是其全资子公司上海骏梦网络科技有限公司2017年第四季度部分新产品未能按照计划如期上线。
