1月17日,高盛发布2017年第四季度业绩公告。报告显示,高盛第四季度净营收78.3亿美元,净亏损19.28亿美元,是六年来首个季度亏损。高盛称,这主要是因为美国税收改革。
受此消息影响,昨日盘中高盛一度下跌3.59%,收盘报价253.65美元,微跌1.86%。
高盛称,由于新税制,公司在当季一次性计提了44亿美元的非现金费用,因而抵消了其整个季度的利润。如剔除此费用,高盛当季净利润为23亿美元,每股收益5.68美元,均高于市场预期。其他投行同样受到税改影响,花旗银行、美国银行和摩根大通同期分别计提了220亿、29亿和24亿美元的费用。
虽然美国的新税制降低了企业税率,但其海外收入部分面临征税,并要在短期内缴纳。新税制下,美国企业海外收入的现金部分面临15.5%的税率,而非现金部分也要征收8%的税。企业每年可分八次付款。对于高盛来讲,其超过40%的收入来自海外,受此项规定影响较大。
分部门看,高盛2017年第四季度股票交易业务营收13.7亿美元,低于市场预估15.7亿美元,较上年同期减少14%;投资银行营业收入21.4亿美元较上年同期增长44%;自有资金投资业务营收17亿美元,较上年同期增长12%;投资管理业务营业收入微增4%至17亿美元。固定收益、外汇和大宗商品业务销售和交易营收10亿美元,市场预估12.8亿美元。
值得注意的是,除了税收的影响外,原有业务的萎靡也是造成高盛收入下降的重要原因。2017年第四季度,高盛债券交易部门收入减少50%,是金融危机以来最差的财季表现。
债券交易部门多年来一直是投行最赚钱的业务,而如今不仅交易量疲惫,利润率也越来越低。整个华尔街的证券投资行业早已不是当年坐享佣金的时代了。
在过去的几年里,高盛曾实施裁员减支以应对业绩压力。面对疲软的债券交易,高盛裁掉了一批交易员,减少奖金,并开始拓展一些以往不屑一顾的薄利多销的业务,同时集团也在寻找新的营收来源。
高盛的首席财务官Chavez表示,在债券交易方面,高盛正试图争取新类型的客户、向现有客户争取更多的业务,以及交易不同种类的产品。
高盛CEO劳尔德·贝兰克梵(Lloyd Blankfein)在四季度营收声明中表示,高盛已经“做好充分准备服务我们的客户,并根据去年9月拟定的增长计划做出长足的进展”。
不过,在市场波动减小的大环境下,首当其冲受影响的便是依赖债券交易业务的投行。高盛能否重振这个持续低迷的业务,或找到新的利润来源取而代之,市场仍旧保持质疑。