【界面预言家】2018全球市值最高的科技公司仍将是苹果

这里有美股前五大科技公司的未来走势。

图片来源:视觉中国

12月25日,在界面新闻记者发布了《除了电池危机 苹果还要担心iPhone X明年的销量下滑》一文后,收到了一名读者的回复:“每年都这么分析,每年都打脸”。

的确如此。后乔布斯时代,我们对库克要求很高:新手机的设计永远达不到预期,iPhone 4成了永恒的经典;看看iPhone 6以后背面凸起的摄像头,被国内手机厂商嘲笑……最新的热点是苹果自爆的电池问题以及iPhone X的预期出货量下调。

与之形成鲜明对比的是,每当苹果的新品发售,用户还是一拥而上。“一机难求”,黄牛赚得盆满钵满。

2017年,苹果发布了iPhone 8/8p、iPhone X、几款Mac产品和新款iWatch,不同于2016年的平缓,苹果度过了令资本市场满意的一年:股价涨了49.24%,市值增加了2750美元。截至12月25日圣诞休市,苹果市值达到了8985亿美元。

这也引发了苹果股价何时过万亿的猜测。从2017年下半年开始,每隔一个月,全球媒体就会以“苹果离万亿市值有多远?”为由头写一轮文章,尤其在10月27日黑五前夕,苹果股价一天之内上涨了3.58%。

同时在这一年,美国前五大科技股,总市值增长超过2000亿美元,超过了柬埔寨一年的GDP。彻底打开了市场的想象。

苹果(Apple)、谷歌(Google/Alphabet)、微软(Microsoft)、亚马逊(Amazon)、Facebook,这五家公司缩写为FAMGA,总市值达到3.37万亿。2016年,这五家龙头公司已占到美股市值总额的10%以上,据外媒统计,FAMGA对指数上涨的贡献达到45%。

FAMGA市值和2017年增长率。界面新闻记者制图

标普全球行业指数也显示,信息技术行业自年初以来已获得19.66%的收益,而收益排名第二的是医疗保健行业,超额收益为11.47%,其他如消费行业、工业行业均获得10%左右的收益。

一、苹果

苹果股价一年走势

2018年不出意外,苹果还将保持领先地位,最早冲破万亿美元市值大关。

按照惯例,2018财年第一季度从今年10月到12月,苹果财报在财报结束后第二个月的月初发布(即2018年2月)。在本财季,圣诞购物季的大促或许能带给苹果一份好看的财报,从而推动股价上涨。

瑞穗分析师Abhey Lamba认为,2018年苹果公司想要成功需要抓牢两个重要因素:

第一就是看iPhone X的需求如何发挥。虽然外界一度传出苹果主动下调了iPhone X的订单预估量,但一些供应商立马跳出来予以否认。苹果应该努力让iPhone X的强需求持续到下个季度。瑞银(UBS)分析师Steven Milunovich则有点担心,iPhone X被“过誉”了,他将密切关注iPhone X在下个季度的表现。

Needham基金经理巴尔则对苹果有更多信心:“我不在乎iPhone目前是在哪个周期。它不只是产品,而是使用者生活中不可或缺的平台,苹果持续从软体与服务中提高价值。”

第二、正如巴尔所说,要看苹果的服务软件和服务是否能有所增长。据库克所说,2017年,苹果的服务业将与财富100强企业相媲美,而且在最近的一个财政年度里,苹果的服务业务基本上已经达到299.8亿美元。软件和服务将是苹果的下一个发力点。

苹果已经表示,它希望在2018年花费10亿美元用于电视内容,并且刚刚以约4亿美元的价格购买了音乐识别应用程序Shazam。

二、谷歌

谷歌2017年股价走势

2004年8月19日,谷歌以85美元/股的价格登陆纳斯达克。上市13年,谷歌改变了世界,它的股价也一度攀升超过1000美元。

CNNMoney在谷歌上市当日对3000多位美国投资者进行了一项问卷调查,但只有15%的人表示会买入谷歌的股票。如果这些幸运的人儿从上市当日持有至今,他们将获得近15倍的回报。而同期,纳斯达克和S&P500的回报分别只有188%和97%。

在整个2017年,谷歌股价呈现出一种波动上涨的状态。从809美元,上涨超过1000美元,股价涨幅达31.96%,总市值达7401.3亿美元。成为仅次于苹果的第二大科技公司。

在上市后的头十年,谷歌业务从强势的搜索,延伸到地图、Google Glass等,从无人驾驶到机器人等诸多领域。

2015年发生了谷歌重组事件。谷歌重组更名为Alphabet,包括搜索、广告、地图以及Youtube等在内的Google将成为Alphabet旗下一家子公司,而其他业务则将成为独立的公司:包括一些科技创新性公司、风投基金Google Capital以及神秘部门Google X。

谷歌业务架构

这种改变被解读为:谷歌负责挣钱养家,其他业务用来改变世界。贡献了谷歌绝大部分营收的核心广告业务增速已经放缓,Facebook等竞争对手也在不断蚕食在线广告市场的份额。而包括谷歌无人汽车和“登月计划”等花费庞大又不透明的研究项目支出也一直备受投资者质疑。

谷歌则在软件和硬件领域找到了新的营收来源。2017年第三季度财报显示,谷歌净利润重回高增长轨道,在过去的。在过去的6个季度中,谷歌总广告营收的季度同比增幅从未低于17%。

Alphabet第三季度总营收为277.72亿美元,同比增长24%,高于市场预期的272亿美元;净利润为67.32亿美元,较上年同期的50.61亿美元增长33%。

对谷歌来说,云计算业务可能终有一天会超过广告业务,后者占据谷歌母公司Alphabet 80%以上的销售额。与谷歌相比,亚马逊、微软每年总计在数据中心上的投资高达数十亿美元。

三、微软

微软股价

2017年,微软发布了Surface全家桶:Surface Pro 2017、Surface Book 2。Surface Studio和Surface Laptop,还发布了一款AR设备Microsoft Hololens。整体公司公司市值达到6596.7。股价上涨超过35%,创下新高。由于Office 365的强劲势头,销售增长加速到两位数。Azure云平台提供更新更多服务器软件产品。

据TheStreet预测,2018年,微软极有可能进行一场大规模收购,也许还有更多。截至9月30日,微软1385亿美元现金余额中有1321亿美元放在美国境外。由于税收改革法案要求对离岸现金征收一次性15.5%的税款。

尽管微软也有840亿美元的债务,现金回流给了它极大的可能来进行大笔交易,正如LinkedIn的262亿美元收购交易所示。当微软看到扩大覆盖面的好机会时,他们并不害怕做出这种决定。

可能的收购对象包括:Workday(WDAY-Get Report)或ServiceNow(NOW-Get Report)等顶级企业SaaS提供商,以及诸如Docker和DocuSign等互补产品的私有技术公司。

微软现在正在以一种健康的速度回购股票:2017财年(截至6月份)回购了118亿美元,上个季度又回购了26亿美元。这个速度很可能在2018年加速。如果目前提供2%远期收益的季度股息上涨,也不足为奇。

具体产品层面,在过去几年中,微软已经做了一项很好的工作:将Office的大部分安装基础迁移到Office 365,以及保持Google(GPL)G Suite的稳定性。企业服务市场不仅需要包含传统的Office应用程序,还应该包括企业通讯(Skype for Business)、社交(Yammer)、团队协作、分析类、存储等产品。这将是一个巨大的市场。

在今年9月,微软开始将LinkedIn的用户数据与Office 365应用程序整合在一起。新的一年,微软在企业级应用产品上有更大的想象空间。

2017年,微软发布了一款Hololens AR设备。2018年,该类型产品的竞争必将更加激烈:据彭博社报道,苹果可能会推出一款AR耳机,到2020年可与iPhone配对;谷歌正在销售一种以企业为中心的谷歌眼镜版本,许多人预计谷歌眼镜将再次带来颠覆性的体验。

而目前为止,HoloLens在消费者市场还面临着两大挑战:它不能在户外使用,且不能控制当下常用的操作系统。

四、亚马逊

亚马逊股价

从上涨曲线可以看出,2017年,亚马逊股价上涨了51%,市值达到5630亿美元。2017年亚马逊最成功的一点是,以137亿美元收购了Whole Foods,吓跑了美国零售业的竞争对手。其核心的AWS云服务业务营收增速也在40%以上。

无论是在中国当地,还是东南亚市场,亚马逊和阿里巴巴都将面临更直接的交锋。关于“新零售”,二者步调出奇地一致,他们也许有兴趣可以坐下来好好聊一聊。

参考阿里巴巴的“新零售”路径。收购完成Whole Foods以后,亚马逊首先推出了无人零售的概念店,降低了商品价格。2018年,亚马逊的一个重要动作将是结合自己的物流优势,改造并扩大其配送服务。

为保证服务质量,亚马逊每月向Amazon Prime会员收取额外15美元的Amazon Fresh费用,并且在$ 50以下的订单上附加10美元的运费。

Whole Foods的零售店和配送中心将为亚马逊的Amazon Fresh的扩张铺平道路。提高运送效率、扩大运送范围后,运费可能将会降低。

会员体系也是亚马逊在2018年的重点,并有可能提高Prime的费用。亚马逊上一次提高Prime的费用是在2014年,提高到了20美元至99美元。亚马逊的Prime Day已经成为具有自己特色的让利促销日,深得消费者喜爱。考虑在会员体系上的建设,2018年亚马逊极有可能提价,或丰富会员类型。

五、Facebook

Facebook股价

华尔街非常喜欢Facebook。

华尔街分析师Evercore ISI最近表示,2018年Facebook至少要上涨30%。在2017年,Facebook保持着50%的股价上涨势头,市值上升到5149亿美元。

华尔街如此喜爱Facebook,可能没有注意到其竞争对手Snap和Twitter对它的冲击。

Evercore ISI的Anthony DiClemente周二向投资者指出:“今天TMT正在利用互联网改变传统行业的利润,这是一个推动实际收益和自由现金流增长的动力。除此之外,智能手机的无处不在,从线下到数字化市场的转变以及用户采用新兴/已建立的数字平台的持续增长,为下一步的发展提供了燃料。”

他们特意注意到了Facebook对视频的研究,以及Instagram作为收入增长驱动之一。而Snap和Twitter也在积极布局视频业务,加强了他们的信心。在Facebook第二季财报中指出,Facebook月活人数超过20亿人。

来源:界面新闻

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