早期VC正处在最青黄不接的阶段 但没人愿意明说

在很多人眼中，早期的风险投资正处于一个黄金阶段，市场上的钱越来越多，估值超10亿美金的独角兽公司也不断的断生，然而，却很少有人注意到早期VC正在发生的那些“不太妙”的趋势。

下面这张图可以说是相当戏剧性了，根据PitchBook的报道，自2014年以来，全球VC的投资数量已经减少了将近一半（从19000到10000），但与此同时，市场上的钱却并没有减少多少，这意味着，越来越多的早期投资机构正在向中后期转型，而这也使得全球的股市空前的高涨。

下图分别是近10年来早中后期项目的融资数目变化表，可以看到，从2014年开始，市场针对早期项目的融资就越来越少，而中后期阶段的数据虽然也有微小的下降趋势，但总体还是平稳的。

至于造成这种状况的原因，主要有以下几点：

1、移动互联网创业潮已经过去：2010年以来，随着经济的反弹，早期VC的管理基金也出现了大幅的增长，但回顾一下你就会发现，上一阶段的投资行为绝大多数都是为了支持那些B2C应用程序，随着Android和iOS生态系统的建立，几乎每个商业领域都出现了一到两个商业巨头。但自2014年以来，这一领域绝大多数具有非凡前景的创业公司都已经走到了中后期，早期项目青黄不接。

2、SaaS创业偃旗息鼓：2014的时候，美国有近5000家公司都将自己描述为“SaaS”的公司，但到了今年，这个数字已经下降了40%，达到3000个左右，过去的十年，市场上涌现了这么多的SaaS公司，我们已经很难相信这个领域还会出现什么有创造性的新兴公司。

3、即使是金融科技行业的项目也出现了小幅度的下滑，这种下滑虽然远不及SaaS和移动App，但也达到了10%，这标志着资金充足的金融科技行业正在慢慢走向成熟，新进入者也将面临更严苛也更艰苦的战斗，并只能在夹缝中寻求更加迅速的成长。

4、资本市场正在有力的践行“赢家通吃”原则：自2014年以来，后期阶段的总融资金额一直徘徊在550亿美元左右，10年前，一轮10亿美元的融资还是闻所未闻的，但最近，包括Airbnb，Spotify，WeWork和Lyft在内的多家公司都已经进入了10亿融资俱乐部，这些“赢家”在资本的支持下，将继续蚕食其所在赛道的剩余市场，直至赢家通吃一切。

总的来说，从2012年到2016年，移动互联网带给创业者的巨大泡沫已经快要破碎了，在上一阶段，有太多企业仅凭一个“概念”就能拿到大量的钱，而他们失败的速度也变得越来越快，这也使早期投资越来越不知道该投些什么。

市场正变得冷静，虽然很多人还不愿意正视这个事实，但事实就是，在这个市场上，无论是早期项目还是早期VC都在迅速的减少，而在这样的环境下，早期项目要想拿到融资也会变的愈加艰难。