鹰派“好友”上位?特朗普提名Goodfriend出任美联储理事

古德弗兰德一直担心,央行在经济周期的扩张阶段过晚收紧货币政策。

古德弗兰德。图片来源:视觉中国

继本月初提名鲍威尔担任美联储下任主席后,特朗普周三(11月29日)又提名了一位美联储理事——美联储前经济学家、康奈尔大学现任教授古德弗兰德(Marvin Goodfriend)。

《华尔街日报》报道,古德弗兰德是知名货币经济学家,他在里士满联储任职多年,2005年离开美联储后一直担任全球多家主要央行的顾问。

古德弗兰德被引用最多的一篇论文是1997年发表的《新新古典综合与货币政策的角色》(The new neoclassical synthesis and the role of monetary policy),他在文中论述了“新-新古典”(New Neoclassical)模型,包括理性预期、粘性价格等观点,这类似于今天全球主要央行使用的“新凯恩斯主义”模型。

高盛前全球宏观经济部主管、伦敦经济学院访问教授戴维斯(Gavyn Davies)今年6月曾撰文分析古德弗兰德在货币政策上的主要观点,以及他与耶伦的不同之处。戴维斯指出,从古德弗兰德的学术著作来看,在美国目前所处的经济扩张阶段,古德弗兰德可能比耶伦更加“鹰派”。

古德弗兰德对会带来通胀的货币政策非常不满。他认为,1970年代美联储未能有效控制高通胀是因为美联储在设计上存在缺陷,这些缺陷导致美联储易于采取导致通胀的货币和信贷政策。他还将2008年金融部门的危机归咎于监管弱化,不过,他支持美联储在2009-12年间实施的救市措施。古德弗兰德认为,通胀目标和失业目标之间并不存在很大冲突,他认为一家有公信力的央行能够在不推高失业率的情况下达到通胀长期内的稳定。这些观点都很主流,都很“耶伦”。

古德弗兰德早在2000年就预见到低通胀目标会自动地带来零利率下限(zero lower bound)问题。在美国2009年触及零利率下限后,他强烈建议要实施改革,从而使经济从人为的利率限制中解放出来,这些改革可能导致利率降至负值区间。他对负利率的热情与耶伦形成对比,耶伦不愿挑战零利率下限。

他还认为,利率政策比量化宽松能更有效地稳定经济。古德弗兰德曾经批评过美联储在危机后的量化宽松(QE)项目中购买抵押贷款支持证券(MBS)。他表示,除非获得国会允许,否则美联储的购债计划应该仅限于购买国债。这可能意味着,他倾向于更快速地缩减美联储资产负债表。

此外,他一直担心央行在经济周期的扩张阶段容易出现过晚收紧货币政策的情况,这一点与目前阶段的美联储货币政策立场息息相关。与耶伦或者美联储前副主席费希尔相比,古德弗兰德更加倾向于实施基于规则的货币政策,比如泰勒规则。

古德弗兰德的提名一定程度上将增强美联储的学术能力,外界对目前美联储理事会仅有两名经济学出身的官员感到担心。

特朗普拥有前所未有的机会来重塑美联储。美联储理事会共设有七名理事职位,在美联储前副主席费希尔上个月辞职后,美联储目前有两个理事职位空缺,而在耶伦明年3月离任后,美联储将出现第三个理事空缺。

特朗普此前已填上其中一个空缺,他任命了支持放松金融监管的华尔街投资家夸尔斯(Randal Quarles)担任美联储负责银行监管的副主席。特朗普政府据称正在寻找费希尔的接班人,潜在的候选人包括太平洋投资管理公司(PIMCO)首席执行官埃尔里安(Mohamed El-Erian)。

来源:界面新闻

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