岁末年关将至，一年一度的保壳战如火如荼。
曾经风靡大江南北的摩托车企业*ST嘉陵（600877.SH）11月28日晚间公告称，其拟向其大股东中国南方工业集团公司出售其持有的嘉陵全域45%股权及相关资产，包含位于重庆市北碚区华光村的土地使用权、地上建筑物及相关机器设备。转让后，*ST嘉陵将不再持有嘉陵全域股权。
根据中联评估出具的《资产评估报告》，截至评估基准日2017年9月30日，本次交易的标的资产账面价值为1.57亿元，评估值为4.91亿元，较账面值增加3.33亿元，增值率为212.55%。经双方协商，上述资产的交易价格为5.11亿元。由于嘉陵全域为*ST嘉陵的并表子公司以及盈利性较强的资产，卖出该公司将导致*ST嘉陵经营、资产规模的下降。
*ST嘉陵表示，本次交易有利于公司优化资产负债结构、改善公司财务状况，有利于上市公司集中资源主动优化和调整业务结构，寻找优质资源进行业务拓展和产业延伸，为公司未来资产重组及业务转型打下良好基础。
事实上，这并非*ST嘉陵首次因保壳而出售其旗下资产。在2016年11月17日至12月14日，其在上海联合产权交易所公开挂牌出售上海嘉陵车业有限公司100%股权，该笔交易已于今年3月完成。
从*ST嘉陵的基本面来看，其所面临的形势不容乐观。三季报显示，报告期内，其营业收入为4.46亿元同比下降11.46%；净利润为3175万元，扣非后净利润为-1.3亿元。值得注意的是*ST嘉陵今年前三季度营业收入均呈现负增长态势，扣非后净利润也均为负值。
2015-2016年，*ST嘉陵净利润分别为亏损1.598亿元、亏损3.077亿元，如果2017年还是无法扭亏的话，*ST嘉陵将暂停上市。
面临保壳大战的不只*ST嘉陵一家，Wind数据显示，截至11月29日，A股市场中共有18家公司因存在连续两年亏损同时最新一期或业绩预告出现续亏，而被风险警示为可能暂停上市。
由于监管层方面的监控力度加大，针对各类资本运作的监管从严，并购重组、资产剥离等非经营性的保壳难度已悄然上升。还有不少上市公司在年底之时采用了提速收入确认、调节损益安排等经营性运作手法，目的都是为了保壳或免于被ST。
针对上述情况，证监会新闻发言人在11月10日表示，证监会将强化对上市公司年末突击利润调节的监管力度，交易所将聚焦上市公司调节利润行为，强化与二级市场的监管联动，地方证监局将开展现场检查，按照情况启动稽查程序。同时，进一步优化退市制度，引导上市公司聚焦主业等。
