腾讯今年第三季度收入约98.25亿美元，迪士尼2017财年第四季度营收127.79亿美元，这两大娱乐巨头有哪些相似与不同？
11月15日，腾讯公布截至今年9月30日未经审核的第三季度综合业绩。
腾讯三季度收入652.1亿元（98.25亿美元），同比增长61%，环比增长15%；净利润180.1亿元，同比增长69%，环比下降1%。
马化腾表示，“我们的多项业务在第三季度均取得强劲的业务及收入增长，包括游戏、数字内容、网络广告以及支付相关服务。” 腾讯视频“用户和收入市场份额持续增长”，“反映了我们在自制视频内容的增投、版权视频内容的挑选、内容排播，以及观众群的定位方面均取得成效。”
马化腾还谈到阅文集团的上市，“亦反映我们多年来于这项业务投资的价值。我们相信多方位的数码内容业务相互之间具有协同效应，并让我们可以把独特的内容带给用户。”
腾讯三大业务板块
在腾讯财报中，重点提到了《王者荣耀》等游戏。腾讯三季度网络游戏收入增长48%至人民币268.44亿元。
PC端游戏实现约人民币146亿元的收入，同比增长27%，受益于主要游戏（如《地下城与勇士》及《英雄联盟》）的表现，这两款游戏的表现得以于《2017英雄联盟全球总决赛》及《地下城与勇士》主题动画片，保留核心用户及提升用户的参与度；另外周年庆及季度更新版本深受游戏玩家欢迎，因此ARPU实现同比及季比增长。
手游收入同比增长84%至约人民币182亿元（包括归属于社交网络业务的智能手机游戏收入）。手游增长受现有及新推出的游戏（如多人在线战术竞技游戏《王者荣耀》、动作类游戏《魂斗罗：归来》及角色扮演游戏《经典版天龙手游》、《轩辕传奇手游》和《寻仙手游》等）所推动。
腾讯增值业务在游戏之外的社交网络收入部分，三季度增长56%至人民币152.80亿元，主要受直播、视频付费订购以及游戏内虚拟道具销售的收入增长所推动。
腾讯在财报中突出了他们在“吃鸡”品类的布局：2017年11月，我们的代理生存类射击游戏《光荣使命》及《穿越火线手游》更新版“荒岛特训”开始预约注册，两项游戏均取得热烈的反应。
从财报看，当前腾讯的主要模式仍为通过QQ与微信的巨量用户，在网络游戏、数字内容、广告、电商等方面变现。QQ的月活跃账户数达到8.43亿，虽然同比下降3.8%；微信和WeChat的合并月活跃账户数更是达到9.8亿，同比增长15.8%；微信平台月活跃公众号350万个，公众号月活跃关注用户数为7.97亿，同比分别增长14%及19%。
腾讯的数字内容部分，腾讯视频拥有超过4300万名付费订购用户；网络广告业务实现48%的收入同比增长，也受益于视频平台，比如《那年花开月正圆》及自制综艺节目如《饭局的诱惑（第二季）》等热门节目。
腾讯旗下的支付、腾讯云等业务被放在了“其他”板块，该板块三季度收入同比增长143%至人民币120.44亿元。
迪士尼四大业务
迪士尼上周（当地时间11月9日）公布了第四季度及2017全年财报。报告显示，第四季度营收127.79亿美元，较去年的131.4亿美元下降3%，净利润17.47亿美元，较去年同期17.11亿美元，同比下降1%。
2017财年，公司全年营收达551.37亿美元，相比去年同期556.32亿美元下降1%，净利润为89.8亿美元，相比去年同期93.91亿美元下降4%。
第四季度每股收益为1.07美元，全年每股收益5.70美元。尽管受到三个项目的不利影响，最新数据仍与迪士尼9月初提供的预期一致。
首先是飓风厄玛(Hurricane Irma)对公园业务的影响；第二是动画电影《Gigantic》取消的重要影响；第三是BAMTech估价调整的影响。总而言之，这三项的影响使得第四季度和全年营收减少大约2.75亿美元，或每股0.11美元。
以下为四大业务板块具体营收：
媒体网络
第四季度营收达54.65亿美元，相比去年同期56.58亿美元下降3%。全年营收达235.10亿美元，较去年同期236.89亿美元下降1%。第四季度运营利润14.75亿美元，相比去年同期16.72亿美元下降12%。全年运营利润69.02亿美元，相比去年同期77.55亿美元下降11%。
主题公园和度假村
第四季度营收达46.67亿美元，相比去年同期43.86亿美元增长6%。全年营收184.15亿美元，相比去年同期169.74亿美元增长8%。第四季度运营利润7.46亿美元，相比去年同期6.99亿美元增长7%。全年运营利润37.74亿美元，相比去年同期32.98亿美元增长14%。
影视娱乐
第四季度营收达14.32亿美元，相比去年同期18.11亿美元减少21%。全年营收达83.79亿美元，相比去年同期94.41亿美元下降11%。第四季度运营利润达2.18亿美元，相比去年同期3.81亿美元下降43%。全年运营利润达23.55亿美元，相比去年同期的27.03亿美元下降13%。
消费产品及互动媒体
第四季度营收达12.15亿美元，相比去年同期12.87亿美元下降6%。全年营收达48.33亿美元，相比去年同期55.28亿美元下降13%。第四季度运营利润达3.73亿美元，相比去年同期4.24亿美元下降12%。全年运营利润达17.44亿美元，相比去年同期19.65亿美元下降11%。
媒体网络业务第四季度营收下降3%至54.65亿美元，营业利润下降12%至14.75亿美元。第四季度，有线网络业务运营利润下降1500万美元至12亿美元，其中Freeform平台收入下降，抵消了Disney Channels带来的增长，主要原因是平均收视率下降后广告收入减少。
ESPN的业绩与去年同期基本持平，节目成本增加、广告收入下降带来的损失与较高的分销商收入相抵消。节目成本增加主要是因为NFL、MLB等赛事直播成本增长。较低的广告收入主要是因为平均收视率下降。分销商收入增长主要是因为合约利率上涨，但最终被用户人数下降带来的损失所抵消。
广播业务第四季度运营利润下降4000万美元至2.29亿美元，主要是因为广告和节目销售收入下降。广告业务的下降主要是因为收视率下降。股权收益从1.5亿美元下降至1亿美元，主要因为BAMTech和Hulu带来的损失增大，A+E电视网络收入减少。
总而言之，媒体网络业务由于股权收益和广播业务的下降，第四季度营业收入下降。与此同时，有线业务与上一年基本持平。第四季度股权收益降低，原因是BAMTech和Hulu投资损失较大，A&E电视网络（A&E Television Networks）收入降低。
随着9月25日BAMTech收购的结束，BAMTech的业绩也将将被整合有线网络业务中。在广播业务方面，合作收益呈两位数增长，较低的节目投入被较低的广告收入抵消，同时节目销售收入下降。
相比上一年，广告收入的的下降反映了ABC网络表现不佳，电视台的政治广告较少，艾美奖缺席。
正如前文所提，第四季度有线业务与去年大致持平。在ESPN，较高的合作收益被节目高制作成本抵消，同时广告收入降低。节目开支的增加主要是因为NFL合约利率上涨。ESPN广告收入本季度下降了个位数。截止本季度，ESPN现金广告销售正在下滑。
该公司称，第四季度完成了和Altice的分销协议续约，这体现了其网络的巨大价值， 并且为公司进入未来的谈判提供了很好的支持。到2019年底，预计将达成新的协议，覆盖约50%的用户群。
公园和度假村业务第四季度净利润增长7%，原因是国际业务增长。国际业务的增长部分抵消了国内业务的下降。飓风厄玛(Hurricane Irma)对业务营收的不利影响达到14个百分点。由于巴黎迪斯尼乐园和上海迪斯尼乐园业务的增长，使得迪斯尼国际业务从持续改善。
巴黎迪斯尼乐园业绩强劲主要受益于度假村25周年庆典及更有利的旅游环境，刺激了高客流、游客消费以及酒店入住率。迪斯尼公司很高兴的看到，上海迪斯尼度假村在其第一个完整的财年的营业收入为正数，超出了该公司之前收支平衡的预期。
在国内业务方面，受飓风厄玛(Hurricane Irma) 影响，迪士尼世界(WaltDisneyWorld)营收减少，部分抵消了迪士尼游轮(DisneyCruiseLine) 、迪斯尼乐园度假区（Disneyland Resort）和迪士尼度假俱乐部（Disney Vacation Club）业务增长，造成国内运营收入比上一年下降6%。
飓风的来到打乱了其在佛罗里达州的业务运营，迫使迪士尼世界公园关闭两天，取消三条迪斯尼游轮，其余两条缩短了航线。
该公司估计飓风对营收带来的影响达到了大约1亿美元，对国内业务年度营收的影响达到16个百分点。国内业务运营利润较去年第四季度下降了170个基点，我们估计因为飓风它们受到的影响达到了220个基点。
第四季度，国内公园参观人数增加了2%，反映了游客对新景点的关注。特别是迪士尼动物王国(Disney’s Animal Kingdom）的 《阿凡达飞行航程》(Avatar Flight of Passage) 和迪斯尼加州冒险乐园的《银河护卫队(Guardians of the Galaxy)》。
人均消费相比去年而言，国内酒店每间客房消费增长4%，入住率下降3个百分点至84%。本季度截止目前为止，国内度假村预定量相比去年下降1%，预订率上涨了9%。
影视娱乐业务第四季度收入下降21%至14亿美元，运营利润下跌1.63亿美元至2.18亿美元。收入下降主要是因为电影制作、电视/SVOD分销成本增长，同时相关的消费产品与互动媒体的收入下降。家庭娱乐和剧场发行业绩与去年同期持平。
第四季度电影成本增加，电视发行业务营收降低，消费产品收入下降。戏剧和家庭娱乐收入与去年大致持平。消费产品和互动媒体方面，由于商品授权业务减少，本季度这部分业务收入较少。
迪士尼公司表示，对漫威的收购有助于推动2009年影视业务的增长，迄今为止，2018年财年，该公司在漫威电影宇宙(Marvel Cinematic Universe,简称MCU)发布的电影平均每部全球票房超过8.4亿美元，2018财年有四部漫威电影。
该公司表示，漫威公司（Marvel）将推出下一步电影，名为《黑豹》（Black Panther），明年2月上映。 《复仇者联盟》（The Avengers）将于明年5月推出《Infinity War》部分。公司明年7月将推出电影《《蚁人和黄蜂》(Ant-Man and the Wasp)》。
迪士尼公司表示，正如大家所知，对皮克斯的收购有效提振了该公司整个动画业务，对公司健康发展至关重要。自从那次收购以来，公司动画电影平均全球票房升至6.65亿美元。2018年财年，我们推出两部皮克斯电影。
消费产品及互动媒体第四季度收入相比去年同期下降6%至12亿美元，运营利润下降12%至3.73亿美元，主要因为商品授权业务收入下降，其中涉及较高的第三方使用费以及汇率方便的不利影响。
与《星球大战》（Star Wars）, 《冰雪奇缘》（Frozen）和 《海底总动员2：多莉去哪了》(Finding Dory)相关的商品收入下降抵消了《蜘蛛侠》（Spider-Man）和《《赛车总动员》相关商品带来的收入增长。
迪士尼公司表示，未来将继续进行重大投资，以推动整个公司业务的长期增长。针对主题公园和度假村业务，已经委托推出三艘新游轮，这些游轮将在2021年至2023年间建成。迪士尼表示对未来保持乐观，因为该公司的内容、产品和服务质量仍将与众不同。未来将继续进行投资，继续前行。
