互联网金融的快速发展，对传统金融行业产生了非常大的冲击，民间借贷、保险、基金、小额贷款，甚至是银行，纷纷搭上互联网的快车迅速发展壮大，而传统金融机构，却因跟不上发展的步伐显得举步维艰。元立方研究员分3篇来分析互联网小贷的现状及前景，本篇为第2篇，供各位参考。
一、互联网+小额贷款的特色
（一）实现全国放贷，依托互联网向全国范围内的客户提供融资服务。
（二）无最高持股比例限制，可独资设立。
（三）融资渠道宽：可向银行、小额再贷款公司等机构融资，可进行债权转让，支持登陆资本市场。
（四）税收优惠。可向税务主管部门申报。
二、互联网小贷牌照可开展的业务
各地允许网络小贷可以开展的业务不尽相同，但通常涉及以下业务范围：
1. 办理小额贷款业务；
2. 办理票据贴现业务；
3. 办理资产转让业务；
4. 接受机构委托开办甲类委托贷款；
5. 接受机构委托管理其他小额贷款公司的不良资产；
6. 代理销售持牌金融机构金融产品；
7. 开展企业管理和财务顾问咨询等中间业务。
拥有如此庞大的业务线，无怪乎吸引着一批批知名企业前仆后继争抢牌照。
三、互联网小贷牌照的优势
业务范围更广
与常规小贷公司相比，元立方研究员认为，互联网小贷公司业务范围更广。比如重庆美的小贷公司主要面向美的产业链上下游的供应商、经销商、售后端、员工以及美的产品的广大终端消费者，努力为以上企业和个人的业务正常运营、发展壮大和个人消费，提供低成本、快捷、实惠的金融服务。
元立方研究员认为，消费金融正在不断地升级和扩大，对于有消费场景、信贷经验、互联网技术、流量资源等的企业来说，互联网小贷行业具有无可替代的良好前景。
不受地域限制
互联网小贷本身的模式来看，其不受注册地范围限制，业务范围由其互联网平台经营范围决定，最大可满足全国信贷需求，实现跨区域经营后，大大降低了金融机构的获客成本。根据目前的监管趋势以及互联网小贷的行业前景元立方研究员分析，未来互联网小贷牌照的价值必然会进一步提升，各个公司获得牌照的难度及成本也将会不断提高。
品牌价值提升
尽管互联网小贷牌照价值将会提升，但元立方研究员认为，未来针对牌照的交易却很难出现火热状态。一方面因为牌照非常紧俏，很少有公司愿意将该机会用于交易；另一方面目前互联网小贷公司的发起人大都是大公司，由于其资金充足，根本不会拿出来进行直接交易。
和支付牌照的境况类似，各大互联网企业都对互联网小贷牌照表现出浓厚的兴趣。
因为跨区经营的特点，这一牌照也相对颇为值钱，一张普通的区域牌照要几百万，北上广这类发达地区的小贷牌照可能也已经价值上千万了。而且2016年开始，全国性的互联网小贷牌照价格也在抬头，估计能达到几千万了。
凡是有限制的，都会涨价。监管部门这样的表态，很可能会让这类牌照价格上涨。因为之前支付牌照价格飙升，就与监管部门公开宣布不再发牌有关。
ABS资产证券化
小贷牌照的另一效用是，可对平台上的债权进行资产证券化——也叫份额化的债权转让，供其他机构购买，平台脱手这些债权包后可回笼资金。因此，元立方研究员认为，ABS也是近一年多以来金融行业创业公司面临的一个机会，能帮助信贷类公司突破资本金和杠杆比率，最终的效果是用更少的本钱贷出更多的款。
上市公司背景
根据统计，互联网小贷公司数量在2016年历经了快速增长，发起人也多数是巨头或上市公司。截至2017年3月27日，在82家互联网小贷公司中有51家为上市公司背景，由上市公司直接或间接入股。
四、互联网小贷牌照的风险
● 暂欠缺全国统一监管
在互联网小贷牌照水涨船高的同时，元立方研究员提醒诸位，互联网小贷的相关风险也需要引起关注。
互联网小贷在全国范围跨区域开展业务，有一些并没有实质的客户群体、互联网技术和大数据，这将会形成监管套利或风险。除此之外，元立方研究员认为，互联网小额贷款行业可能存在利率上下限标准、法律地位不明确以及监管部门审批等限制。在经营过程中可能会面临资金来源渠道单一、借款人经营不善而违约等风险，以及由于内部控制及治理机制失效等原因而造成的操作风险。
互联网小贷公司的准入门槛将不断提高，元立方研究员预测，全国范围内统一的互联网小贷政策很快就会出台。
各地方金融办将更为慎重对待互联网小贷发放牌照以防止监管套利，并对跨区域经营的互联网小贷日常运营加强合规性监管。
当前网络消费贷款市场发展迅猛，但由于国内各地区行业发展水平存在明显的差异，因而导致了一定程度上网络消费贷款行业的混乱发展，这也给消费者带来了不小的困惑和担忧。
随着近几年中央及地方监管政策的完善，未来网络消费贷款市场将得到进一步规范，各个互联网小贷公司之间也将不断地进行良性竞争，并在商业模式、贷款效率等方面不断优化，另外贷款成本的降低也会是市场竞争的核心。最终，元立方研究员认为，得到实惠的还是广大的消费者。
由于基于互联网开展跨区域经营的小贷业务存在一定风险，银监会正在研究网络小贷相关指导意见，建议各地在全国性指导意见出台前能慎重批设。
我们注意到，有些所谓的互联网小贷也好、网络小贷也好，根本没有实质客户群体，也没有实质互联网技术或大数据，只是挂了个名，就盲目地开展业务。某个区域的小贷公司，一旦通过网络盲目开展跨地区业务，可能面临资产质量下降的问题，从而产生风险。
与传统小贷公司相比，互联网小贷或网络小贷公司能在全国范围内经营业务。而在国务院30号文中，小贷公司业务范围仅限于当地，从而让风险控制在当地，但网络小贷的业务范围已经超出地方金融机构的监管能力，如果互联网小贷跨了省，这个问题谁来负责，还需要进一步规范。
目前，小贷牌照的批复由地方部门中的金融办来主导，在互联网小贷尚未出台全国性的意见和办法前，希望各地能够慎重批设。元立方研究员认为，这传递出一个明显的信号：如果网络小贷只是打着这个旗号，就在全国进行跨区域在线经营，将会形成一轮新的监管套利和风险。
颇为微妙的是，据业内消息，持有地方金融办批复的金融牌照，比如小贷牌照，还没有在A股IPO的机会，没有说一定不能上市，但是基本上很难，这在某种程度上也体现了监管层和资本市场对地方金融监管水平的不认可。
（注：文章源自专注于PPP、市政建设投资的互联网金融理财平台元立方金服，作者为元亨智库战略研究院研究员徐学超，转载请注明出处。）
