今年以来，A股市场举牌潮热度骤减，今年二季度涉及举牌的公告数量自2015年下半年来首次跌破20。10月以来，A股市场更是仅有3家上市公司发布的公告涉及举牌。
减持新规以及并购重组新规的陆续出台，一方面举牌上市公司的风险大大提高；另一方面对上市公司并购重组信息披露方面提出了更高的要求，举牌方想要通过推动上市公司重组获利的难度加大。在此基础上，机构参与“举牌”也就下降了。
实际上，曾经那些举牌“玩家”们的真实收益也是千差万别。界面新闻根据相关数据对2015年下半年以来A股市场上的“举牌”情况进行了梳理。数据显示，统计区间内共有166家上市公司公告的295份增持计划涉及“举牌”。
获利颇丰
老牌私募新价值投资在2015年成立了4只举牌基金，开始“一二级市场联动”。
2015年11月6至18日期间，*ST天仪（000710.SZ）、科斯伍德（300192.SZ）、*ST东海A（000613.SZ）、科恒股份（300340.SZ）等4家上市公司先后发布公告称获得新价值投资的增持，并且达到举牌线。其中典型的如*ST天仪。
根据*ST天仪发布的公告，新价值投资通过交易所集中竞价交易买入公司A股764.22万股股份，占公司总股本的5.06%，交易均价为20.96元/股。次年6月15日，*ST天仪因重大重组事项停牌，同年12月19日复牌后，因拟购买贝瑞和康100%股权，公司股价大幅上扬，连拉10个涨停板。获益颇丰的新价值投资于今年一季度退出。
私募排排网数据显示，目前，新价值投资旗下有四只以举牌命名的产品正在运行，分别是阳光举牌以及阳光举牌1号、2号、3号产品，其中净值有更新的三只产品累计收益率均超过了三成，表现最好的“阳光举牌1号（续）”累计收益率为54.31%。此前已到期清算的“阳光举牌1号”收益率则高达59%。
上述提及的4家上市公司，目前除科斯伍德外，新价值投资已成功从其余3家上市公司前十大股东中退出。
浮亏严重
与新价值投资获利颇丰形成鲜明对比的是，这家公司的掌舵人罗伟广个人参与举牌的金刚玻璃目前则是处于浮亏严重状态。数据显示，罗伟广于2015年9月通过协议转让的方式买入金刚玻璃（300093.SZ）2128.71万股，持股比例为9.86%，并在次年一季度进行了增持，持股比例上升至11.24%，成为上市公司第一大股东，持股比例至今未变。从股价走势上看，该股自2016年以来区间跌幅已超五成。
不过，今年以来受益于《建筑设计防火规范》在全国各地的广泛推广和实施，金刚玻璃订单数量大幅增长，盈利水平有显著提升，前三季度实现净利润同比大增25.18倍。
罗伟广至少可以期待通过金刚玻璃营收的大幅转好在未来实现扭亏甚至是盈利，但并不是所有被深套的“举牌者”都能寄望未来，典型的如大举买入*ST昌鱼（600275.SH）的长金投资及其一致行动人。
*ST昌鱼在2016年发布的三份公告显示，长金投资及其一致行动人在同年6月至10月15日期间，合计增持武昌鱼8849.31万股，占武昌鱼总股本17.39%。同年10月26日，又再次增持61.76万股，累计持股比例也上升至17.51%。在*ST昌鱼股价大涨期间，长金投资还因操作失误卖出23.13万股。
受“举牌”行为影响，*ST昌鱼股价在去年5月末至11月3日期间大涨207%。不过，此后该股价格便开始波动下行，今年3月以来，下挫幅度尤为明显，截至目前，*ST昌鱼最新收盘价为7.86元/股，已大幅跌穿长金投资及其一致行动人的增持均价，长金投资的举牌也因此面临巨额浮亏。
业绩方面看，已连续两年净利润为负的*ST昌鱼，今年前三季度也是继续亏损，实现净利润-2834.01万元。同时公司在三季报中明确表示自身的经营能力无法改变亏损的局面，正在积极寻求解决方案，且尚未形成具体的实施措施，本年度如不能扭亏，公司股票将暂停上市。界面新闻查阅了上市公司近期发布的公告，尚未发现*ST昌鱼有新的动态，长金投资及其一致行动人的举牌短期内扭亏的可能性不大。
及时退出
除了上述两种情况外，还有不少举牌方在“小试牛刀”之后选择按兵不动或者稳步退出。天目药业（600671.SZ）的举牌方就属于前一种情况。
资料显示，汇隆华泽曾在今年一季度四次举牌天目药业，持股比例上升至20%，距离公司第一大股东（持股24.63%）之位仅有一步之遥。当时，汇隆华泽也曾表示在未来将进一步对公司股份进行增持。不过截至三季末，该公司的增持并未付诸行动，持股比例停留在了20%，天目药业在回复上交所的问询函中也曾表示，公司第一大股东长城集团、汇隆华泽以及公司管理层已进行初步沟通，建立起了有效的联系和交流渠道。
股价方面，汇隆华泽增持成本约在30元左右，天目药业近期的股价略低于此。天目药业前三季度实现净利润同比增长18.97倍，业绩出现好转，汇隆华泽举牌行为风险可控。
此外，值得关注的还有中科汇通，该公司于2015年三季度共计举牌16家上市公司。不过，从2016年第四季度开始，中科汇通就已经启动减持多家上市公司的计划，今年年初更是有多家公司表示收到中科汇通通知，将在未来6个月内减持公司股票，且多为清仓式减持。截至三季末，中科汇通已经对其中9家上市公司股份进行了减持，其中，3家退出前十大股东之列，另有3家持股比例已降至5%以下。
另外，不少举牌方则是精准控制买入数量，让持股比例控制在4.9%的准举牌红线附近。有分析人士指出，准举牌一方面可以不受持股5%以上股东减持规则的限制，买卖更加自由；另一方面还可以免于公告，避免由此引发的相关问题。
