9月全国财政支出同比仅增长1.7%，增幅创年内新低，市场担忧由于今年财政支出提前透支，四季度可能后继乏力。分析师认为，尽管财政支出增速自三季度开始回落，但四季度财政支出空间仍然可观。
招商证券指出，在积极的财政政策下，分析财政支出的空间需要关注财政收入的增长。由于财政收入，尤其是政府性基金收入的增长，财政支出的空间相比年初的支出安排将会有较大的提升。
数据显示，1-9月累计，全国一般公共预算收入134129亿元，同比增长9.7%；全国政府性基金预算收入38545亿元，同比增长33.3%。其中，国有土地使用权出让收入32031亿元，同比增长39.4%，支撑政府性基金预算收入快速增长。与去年同期相比，今年前9个月全国一般公共预算收入和全国政府性基金预算收入的增幅分别要高出3.8个百分点和22个百分点。
招商证券表示，假设全年一般公共预算收入增速为8%，在考虑调入资金和赤字安排情况下，全年的支出可有198606.37亿元，与年初预算支出安排相比增加3743.37亿元。若假设全年全国政府性基金收入增速为25%，不考虑结转下年继续使用和补充预算稳定调节基金，全年的支出可有66602.64亿元，与年初预算支出安排相比增加11129.48亿元。
根据政府财政预算报告，今年全国财政赤字率将保持在3%，赤字规模23800亿元。
不过，财政赤字的衡量并非是简单地将支出与收入做减法，还需考虑到政府动用以前年度财政结转结余、中央预算稳定调节基金、政府基金预算和国有资本经营预算等项目对财政收支进行调整。
据平安证券测算，四季度财政支出增速区间中值为2.5%。而据兴业证券测算，四季度财政支出增速将在4%左右。
平安证券认为，考虑到2017年财政收入与支出增速同步攀升，同样3%的赤字率水平本身就能够支撑更大规模的财政支出。同时，前三季度财政资金投放力度与节奏都比过去要快，积极财政政策对于维持经济增长的贡献较大，这集中体现在维持高位的基建投资上。1-8月基建投资增速为16.09%。
“我们认同四季度财政空间受限的观点，但从当前可供使用的结转结余资金估算来看，同样不可低估政府当前仍然具备的财政调控能力。”平安证券在报告中表示。
财政部新闻发言人娄洪周一表示，今年以来，各级财政、各部门和预算单位认真落实党中央、国务院决策部署，贯彻新发展理念，秉持“早干事、快干事、早见效”的原则，积极作为、主动作为，各项积极财政政策措施效果不断显现。
前三季度，全国一般公共预算支出同比增长11.4%，比年初预算增幅高约5个百分点；支出进度也较往年加快，中央一般公共预算支出为年初预算的71.3%，比去年同期进度提高0.2个百分点；地方一般公共预算支出为年初代编预算的79.4%，比去年同期进度提高3.2个百分点。
“第三季度财政支出增幅回落，这是加快支出进度、相关支出已在前期体现的一种正常现象。”娄洪说。
