停牌半年之久的印纪传媒（002143.SZ）在发布了终止资产收购公告后依然没有复牌。
由于收购标的为境外资产、交易结构较为复杂、涉及工作量较大等原因，印纪传媒决定终止本次重大资产重组事项。公告内容显示，标的资产主要涉及发展和运营福布斯品牌大中华地区的娱乐以及奢侈品零售业务。
资料显示，福布斯品牌创立自1917年，旗下产品涵盖杂志、互联网、知名权威榜单系列，以及品牌盛典论坛等，其品牌效应渗透和覆盖150多个国家。
虽然印纪传媒终止了资产收购，但并不代表其退出福布斯的收购案。事实上，印纪传媒采用了设立夹层基金参与并购基金的方式间接参与收购。
公告内容显示，此次收购标的资产福布斯品牌，将采取成立并购基金的方式。并购基金Fame Grand Limited Partnership（下称Fame Grand并购基金）的总规模初步拟定为2.560002亿美元，印纪传媒将通过参股夹层基金Fame Lead Limited Partnership（下称Fame Lead夹层基金）间接参与并购基金的活动。Fame Lead夹层基金预计总规模为1.360001亿美元，其中，印纪传媒将通过全资子公司DMG香港参与1500万美元的认购。其余的将通过控股股东肖文革的控股企业Victory Harbor以及Victory Station、DMG Lead Management分别认购750万美元、2430万美元以及100美元。Fame Lead夹层基金剩余份额将由从事投资管理业务的有限合伙企业GLC出资8920万元认购完成。
Fame Grand并购基金2.560002亿美元的募集规模中，1.360001亿美元由上文所述Fame Lead夹层基金认购，上市公司关联方DMG Lead Management认缴100美元，剩余的1.2亿美元由信托公司TAIPING TRUSTEES认购。
印纪传媒为何通过如此复杂的方式参与福布斯品牌收购？简单计算，如果从上市公司角度出发，上市公司直接持股仅占Fame Lead夹层基金的11.03%，间接持有Fame Grand并购基金5.9%。这一比例使得上市公司并不需要出具详细的权益变动书，只需要按照基金的收益进行计算。另外关联交易的投资金额虽然超过3000万元以上，但近12个月累计未达到公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上，属于董事会审批权限，并不需要提交股东大会审议。这样一来也规避了不少流程。
公告中没有提及福布斯品牌的整体估值，但是根据旗下Fame Grand并购基金2.560002亿美元（约合16.87亿元人民币）的资金规模，外界猜测福布斯品牌的估值不会低于这一数字。
接近印纪传媒的人士对界面新闻表示，通过夹层基金参与收购福布斯品牌或许只是个开始，并不排除未来还会通过其他手段进一步进行收购。
印纪传媒主营业务包括整合营销、影视娱乐，上半年实现收入7.71亿元，同比下滑20%；净利润实现2.68亿元，同比增长2.95%。这家公司将于10月26日召开投资者说明会，并择日复牌。
