9月，在人民币兑美元汇率由升转跌的背景下，中国外汇储备规模环比增加170亿美元至31085.1亿美元，连续8个月回升。分析师认为，汇率估值因素带来负面影响，投资收益或结汇量增加可能是带动外储正增长主因。展望四季度，外储增长将面临压力。
以下是部分研究机构对9月外汇储备数据的点评。
招商证券：外储增长可能来自利息和投资收益
10月汇率折算因素、资产估值变化为负值。预计外汇储备增长主因仍不是外汇占款，可能来自利息和投资收益。
我们维持央行外汇占款难以显著增长、外汇市场供求弱平衡的判断，央行对汇市的干预较少才会导致人民币汇率的快升快贬。一个证据是9月上旬人民币汇率快速跳升时期，即期美元兑人民币汇率询价的日均成交量比8月日均萎缩24%，所以理论上形成的结汇规模有限。
方正证券：结售汇力量将重回均衡
9月央行政策信号指引叠加短期购汇力量提升，人民币汇率有所回落，但从外需看，9月美国ISM制造业PMI指数为60.8，欧元区制造业PMI终值58.1，分别创2004年5月和2011年2月以来新高。国内PMI创5年新高，新出口订单改善预示外需回升出口复苏，推升企业结汇需求，伴随预期趋稳，企业结汇意愿增强，结售汇力量将重回均衡。人民币短期企稳双向波动，大幅升贬值空间均不大。
美欧制造业PMI均创阶段性新高，外需向好出口持续改善，有利于经常账户维持较合理的顺差规模。同时国内经济企稳向好、金融市场对外开放逐步推进、市场预期进一步趋稳、跨境资本流动保持总体稳定，国际收支平衡的基础更加稳固。
申万宏源：外储实际增约211亿美元
剔除汇兑损益的扰动，实际外储增加约211亿美元。随着汇兑损益对外储的拉动减弱甚至转负、人民币进入区间波动以及临近年底等因素，外汇储备预计将再次承压。但鉴于企业债务重组已基本完成，人民币单边贬值预期已被打破，市场对待汇率波动将更加理性，外储再次出现暴跌的可能性也几乎为零。
国泰君安：资本流动情况阶段性趋稳
外储八连涨，扣除估值效应、资产价格波动影响后，表现依然不错，反映的是在人民币贬值压力缓解、区间震荡背景下，资本流动情况阶段性趋稳。后期看，在人民币维持6.5-7区间波动背景下，资本流动尤其是贸易途径下的资本流动趋向均衡，不会出现趋势性流入或流出。
华泰证券：今年首次在估值不利情况下取得正增长
回溯前七次外汇储备增长发现，绝大多数都是汇率和资产估值造成的，而9月份在估值不利情况下取得正增长在2017年是首次发生。
9月份美元指数变动较小，由汇率估值造成的官方外汇储备的变化可以基本忽略。资产收益率估值方面，9月份美债收益率震荡上行，对官方外汇储备带来的负向估值影响，粗略估算为-100亿美元以上。因此，9月份外汇储备是在估值不利情况下录得正增长。
