由于参与者通常为机构或大股东，定向增发的个股一直颇受市场追捧，而跌破增发价的定增股更是被许多投资者视为“价值洼地”，特别是在基本面还有较为稳定的支撑时，这些破发股更是成为不少投资者选择投资标的的一个“风向标”。
然而，今年以来，先是2月定增新规重磅出台，接着5月减持新规又接踵而至。一方面，满足定增发行新规的项目减少；另一方面，定增的折价率也出现了下降，投资者参与定向增发的热情下降。
数据显示，以发行日期为基准，今年以来A股市场共有249家上市公司完成了316笔定向增发，截至9月29日收盘，已有涉及82只个股的93次定向增发跌破增发价格，占比三成左右。折价幅度方面，则是有50只股票的折价率超过10%；9只股票折价率更是超过了30%。其中，蓝色光标以高达39.01%的跌幅在定增破发股中位居榜首。
作为中国营销领域龙头的蓝色光标（300058.SZ），今年上半年公司实现营业收入同比增长28.71%，扣非净利润同比增长15.95%，其中移动互联业务增速显著，OTT业务实现突破性增长。此外，公司全资子公司香港蓝标拟定增认购美国纳斯达克上市公司 Cogint63%股权，若收购成功，公司将拥有海外上市资本平台，并有望借此进一步拓展海外市场。
2月28日，蓝色光标公告显示，公司面向建信基金非公开发行新增股份1.43亿股，发行价格为12.21元/股，募集资金共计17.5亿元。从股价走势上看，公司股价自3月起便出现了一轮“断崖式下跌”行情，区间跌幅一度逼近30%，此后虽有所反弹，但仍处于相对低位。因此虽然本次定增以定价基准日前20个交易日股票交易均价的90%打折发行，但截至目前，其距定增发行价格的折价率还是接近四成。
硬件国产自主龙头中国长城（000066.SZ）也是高折价率破发股中募集资金总额较大的公司之一。数据显示，今年以来，该公司面向其实际控制人中国电子定向增发1.18亿股公司股份，募集资金总额为15.43亿元。截至9月29日，公司股票最新收盘价为8.61元/股，距定增价格13.04元/股下跌33.97%。
值得注意的是，在本次定增的同时，中国长城还以新增发行股份的方式换股合并长城信息，换股比例为 0.5424：1，交易对方为中国电子和湖南计算机厂，完成换股后的中国长城作为中国电子信息安全产业的重要载体和平台，今年上半年实现净利润同比大增166.60%。
国庆长假后三季度业绩预报将迎来密集披露期，部分业绩预期较好的定增破发股也有望赢得投资者的“青睐”。数据显示，在这些跌破发行价格的定增股中目前共有39家上市公司已经发布了前三季度业绩预报，其中33家预计前三季度净利润同比增幅上限为正，10家上市公司净利润更是有望实现翻倍式增长，典型的如目前折价率近两成的天神娱乐（002354.SZ）。
天神娱乐的业务范围涵盖游戏、移动互联网分发平台、移动互联网广告以及影视娱乐等四大板块，2017年上半年公司完成了对合润传媒、幻想悦游、嘉兴乐玩的收购，业绩增速明显。公司预计前三季度实现净利润同比大增1.13-1.60倍。
有分析人士指出，在二级市场买入定增破发股，尤其是基本面方面有稳定支撑的“绩优破发股”相当于折价持有大股东、机构等定增对象入手的个股股份，加之没有锁定期的限制，对于普通投资者而言不失为一种“机遇”。不过，低价持股并不意味着没有风险，投资者在投资过程中还须更加谨慎，一方面可结合定增重要节点前后股价走势把握入市时机，另一方面也可借助其他指标综合考量，精选个股。
