中诚信:维持中国主权信用评级AAA 展望维持稳定

金融去杠杆和防风险有助于缓释中国经济的系统性风险。随着供给侧改革的推进,中国经济回稳复苏保持了一定的韧性。

图片来源:视觉中国

中诚信国际周五发布公告,维持中国政府本币债券信用评级AAA,外币债券等级AAg+,评级展望维持稳定。中诚信表示,金融去杠杆和防风险虽然短期内抬升了实体经济融资成本,但有助于缓释中国经济的系统性风险。随着供给侧改革的推进,中国经济回稳复苏保持了一定的韧性。

中诚信还表示,当前中国政府负债率依然低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平,同时中国总体财政实力依然较强,财政赤字和总体债务水平处于合理区间,政府债务风险总体依然可控。实体经济盈利的改善,使其杠杆率水平有所下降。

中诚信始创于1992年,是经中国人民银行总行批准成立的中国第一家全国性的,从事信用评级、金融债券咨询和信息服务的股份制非银行金融机构,是目前国内规模最大、业务范围最广泛、信誉最好、资质最完备的评级机构。

中诚信认为,中国经济有望延续企稳向好态势,未来三到五年经济增长仍将维持在6%-6.5%左右。去杠杆政策的推进虽然短期内抬升了实体经济融资成本,但长期来看有助于缓释中国经济的系统性风险。

在监管持续趋严背景下,金融杠杆得到一定程度的去化。规模以上工业企业资产负债率呈现边际改善的迹象,2017年1-7月规模以上工业企业资产负债率为55.78%,同比回落0.6个百分点;截至7月,全国国有企业资产负债率为65.75%,低于去年同期0.44个百分点。

中诚信指出,中国财政实力较强,赤字率和政府债务水平处于合理区间。虽然中国政府财政收入增速不断放缓,但总体财政实力依然较强,财政赤字率持续保持3%左右。目前中国政府直接债务余额占GDP比重不足40%,这一水平与主要国家相比较低。此外,政府持续推进地方债务改革,不断推进地方债务管理与发行进一步市场化、规范化和透明化,有利于政府债务风险进一步缓释。

9月21日,国际信用评级机构标准普尔宣布将中国长期主权信用评级从“AA-”下调至A+,其理由是中国强劲的信贷增长削弱了金融稳定性。对此,中诚信说,虽然中国总体信贷水平增长较快,但从偿债能力来看,总体债务风险仍处于可控区间。一方面,以国内债务为主,外部债务占GDP的比重仅为13.2%;另一方面,中国储蓄率一直处于较高水平,居民部门的债务偿还能力较强。

同时,中诚信指出,近年来中国存款机构对居民非政府部门债权增长较快,主要是房地产市场回暖带动居民杠杆买房造成的。随着房地产调控政策的趋严,今年以来,新增贷款中居民中长期占比已经滑落至40%以下。此外,2016年银行业不良贷款率上升0.08个百分点至1.75%,但仍远低于全球平均水平。未来中国银行体系风险总体可控,发生系统性风险是小概率事件。

中诚信表示,未来可触发外币评级上调的因素包括经济结构性调整与改革顺利推进,经济增长潜力进一步释放,去杠杆进程有效控制并降低企业部门债务水平。未来可触发外币评级下调的因素包括经济结构性改革无法正常推进,经济增长意外放缓或停滞,政府支出大幅增加,赤字率和债务水平明显上升。

来源:界面新闻

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