文｜雷报 波奇塔
编辑｜努尔哈哈赤
9月1日，广西腾讯入股成都悟空文化，按增资情况推算持股约20%；第二天，阅文旗下公司入股哈尔滨市前尾猴文化，持股约20%。11月3日，腾讯入股郑州奇想文化的消息又被披露，持股15%。两个月内，腾讯与阅文接连投了三家AI内容公司。
这几家公司此前并不为大众熟知，却已经在AI短剧、漫剧市场做出了成绩。腾讯为何看中了它们？从投公司、抢内容，到把绿泡泡推到微信用户面前，腾讯这一轮四面出击，能截住一路狂奔的红果吗？
入股三连，腾讯到底在买什么？
先看最近入股的奇想文化。据天眼查信息，这家公司成立于2021年5月。《人民日报》此前报道，创始人李渊在2023年开始尝试AI，到了2025年，公司员工已扩充到200多人。它赶上的，正是AI视频从新鲜玩意变成批量生意的那一波红利。
奇想以玄幻、御兽、诡异、末世题材见长，按DataEye剧查查数据，《全民诡异：开局掌握零元购第一季》在抖音播放约3.8亿，《开局亿万冥币，我买爆了诡异末世》约4亿。旗下“龙王动漫剧场”拥有约100万粉丝，上线超过120部AI漫剧；仅2025年，92部作品就贡献了16.68亿关联播放增量。
这已经是一支有题材经验、有发行成绩，也有连续供货能力的团队。腾讯入股后，李渊、陈天源、曹宇合计仍持有85%股权。花钱成为股东，把合作关系拉近，但仍保留创始团队自主经营权，颇有腾讯投资中小游戏厂商的熟悉味道。
悟空文化成立于2017年，背后有四川新传媒集团的国资背景，主要方向是AIGC科幻影视。据公司官网介绍，其代表作《觉醒》在抖音累计播放破5000万，9集累计获赞69.7万。《太阳坠落之时》累计播放量突破5500万。
今年2月，《宇宙尽头的书店》已经在腾讯视频、火龙漫剧首发，改编自科幻作家江波的同名小说，上线首日收藏破万、登顶热榜。到了9月，广西腾讯成为股东。先合作项目，再跟进资本，可见，腾讯的投资也要基于长期的观察与合作。
前尾猴的创始人三行是网文作家出身，最初想做视频，却因为买不起相机，先拿起键盘写故事。AI出现后，他终于有机会把文字变成画面。由前尾猴制作的《人在美利坚：我的叔叔堂吉诃德》，改编自起点同名小说，从确定改编到第一季上线，不到10天。另有《下班，然后变成魔法少女》《我不可能是剑神》等作品。
三行介绍，前尾猴已有100多人，每月制作约10至20部作品。阅文入股约20%，漫剧业务负责人杨沾进入董事会，双方的关系也从授权、供稿，深入到了公司经营。对阅文来说，好故事本来就不少，缺的是把它们做出来的人。
再往前看，6月2日，阅文旗下上海宏文拟以约4亿元，从腾讯控制的林芝利创手中收购艺画开天28.22%股权，完成后持股由原来的31.48%增至59.70%。这家成立于2015年、做出《灵笼》的动画公司，如今也开始给AI排兵布阵。
《赛博英雄传》就是一个样本，影片的主创赵彬曾任《灵笼》第一季分镜导演，他与年轻创作者制作的24分钟AI动画，上线5天全网播放破千万。角色、场景、分镜仍靠手绘，AI负责让设计动起来，公司再投入配音、制作和后期资源。随后，阅文与艺画开天启动长篇动画开发。10月16日的阅文创作大会，又公布了《不科学御兽》《裁决》《镇妖博物馆》等AI精品动画项目。
把这些投资放在一起看，腾讯布局AI内容市场的心思其实不难理解了。阅文提供故事，制作公司把故事变成短剧、漫剧和动画，腾讯视频、火龙漫剧、绿泡泡再去争取观众。腾讯正在补齐内容供给，希望把手里的IP、制作能力和流量入口真正串起来。
而在这条路上，红果已经先行一步。它背后同样有番茄的IP、抖音的流量和不断扩大的制作队伍。腾讯此时接连入股内容公司，也是要为接下来的市场争夺备足粮草。毕竟，红果越强大，后来者越难只凭一款产品迎头赶上。
红果在当下内容赛道的统治力到底有多强呢？
根据QuestMobile的数据整理，2024年9月，红果月活为1.22亿；2025年9月增至2.36亿；今年9月达到4.3亿，同比增长约82%，成为字节旗下用户规模仅次于抖音的App。两年时间，用户规模扩大到原来的三倍多。
今年7月至8月，红果月均总使用时长约8321亿分钟，是爱奇艺、腾讯视频、优酷三家合计的3.8倍，一年半前，它还不到三家之和的一半。长视频还在为某一部剧的热度起落争得面红耳赤，免费短剧已经从旁边拿走了一大块蛋糕。
红果VS绿泡泡，微信这张牌够用吗？
腾讯这边，却是另一番光景。
7月，腾讯视频日活同比下降11%，月度总使用时长下降31%；到了9月，两项指标分别同比下降26%和35%。同期，红果9月日活达到2.03亿，同比增长127%，月度总使用时长增长210%。火龙漫剧今年2月上线，9月月活达到1113万，同期红果免费漫剧约7883万，后者约为前者的7倍。
把腾讯系拆开，就会发现，撑住用户接触面的，很大程度上仍是微信，它承载着聊天、支付、办公和生活服务。据腾讯二季度业绩披露，微信及WeChat合并月活跃账户数达到14.39亿，视频号总用户使用时长同比增长超过20%。腾讯视频承压，视频号却仍在增长，这也解释了，为什么这一轮站到红果面前的是微信里的绿泡泡。
绿泡泡起量确实很快。
据QuestMobile数据，绿泡泡7月正式更名，8月月活已达1.43亿，9月增至1.56亿；10月首周周活8968万，较9月首周增长44.1%。仿真人短剧《影后芽芽》在绿泡泡首发、联动视频号传播，双端触达超过1000万用户，人均观看时长均超过30分钟。微信里的短剧消费，被绿泡泡集中到了一起。
但同在9月，红果月活已达4.3亿，二者仍有不小差距。据DataEye监测，国庆七天，绿泡泡累计投放4.3万组素材，日均投放量较节前增长57%。为吸引内容，微信也拿出了真金白银，据微信开放平台第四季度政策，符合条件的绿泡泡联合发行优质新剧，最高可获90%现金分成及10%广告金配赠。10月19日，微信又推出公众号小说改编激励，作者与承制方符合条件后，可各获优先发行期收入的额外5%现金激励。
界面新闻采访的制作方称：红果对合作更重视投入产出，绿泡泡早期主要关注跳出率、完播率等指标。这不难理解：红果已经进入规模化经营阶段，需要考虑产能转化和成本盈利，而绿泡泡刚刚起步，还在扩张和买量阶段。
绿泡泡要补的课，还远不止用户规模。
首先是内容和版权。10月中旬，红果独家竖屏剧《好一个乖乖女》以《好一个乖女孩》的名字出现在绿泡泡，原来的88集被拆成125集。抖音集团短剧版权中心回应，该剧仍在独家期内，未授权其他平台播出，相关剧集随后下架。新平台急需扩充片库，但内容从哪里来、授权是否清楚，都需要把关。
同一时间，绿泡泡首页的“朋友在看”推荐位受到关注。北京日报报道，平台会收集用户的观看、点赞等记录，以及朋友看过的剧目，用于个性化推荐。随后，“绿泡泡朋友在看功能是惊喜还是社死”等话题发酵，部分网友担心自己的追剧偏好被同事、领导和亲戚看见。
《羊城晚报》随后指出，当时公开说明中尚未见清晰的一键关闭入口。哪些行为会向好友展示、用户能否方便地退出，成了争议焦点。熟人关系能帮助平台推荐内容，也可能让原本私密的消遣变成社交负担。
绿泡泡增长很快，但它距离一个成熟的短剧平台，显然还有不少功课。
结语
从入股AI内容公司，到扩充IP改编，再到借微信推广绿泡泡，腾讯正在供给和分发两端同时加码。红果越强，腾讯就越需要出手。短剧和漫剧不断分走观众的时间，腾讯若迟迟接不住，受到挤压的就不只是腾讯视频，还有整个内容生态的生意。
不过，投资能绑定团队，激励能吸引作品，入口能带来用户，但版权、隐私和观看体验上的问题，也说明这门生意远没有到坐收渔利的时候。另一边，红果已经建立起从IP、制作到分发的协同优势，腾讯的一连串动作，尚不足以改写双方的位置。
这场大战目前仍是红果领跑、腾讯追赶。对制作公司而言，多一个有实力的平台，意味着多一些合作和议价的余地，但这些机会能持续多久，还要看平台愿意投入多少、作品能赚回多少。
