近日有消息称，DeepSeek（深度求索）已与中信证券接触，正筹备在上海证券交易所科创板上市，计划今年启动相关流程，具体上市时间、融资规模及目标估值尚未确定。据悉新一轮融资目标估值5000亿元人民币；公司已于6月完成首轮融资，市场预计总规模500亿至510亿元，投后估值约500亿美元。政策层面，上交所今年6月发布人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准指引，为未稳定盈利的AI企业打开了政策通道。
市场消息称，深度求索2026年前7个月收入约4.75亿元，为2025年全年的约10倍，但该口径尚待审计或招股书确认。业内提示，其前7个月营收对应市销率超过1000倍，估值能否被二级市场接受仍是未知数，且核心团队人才流失、商业化变现能力仍是后续考验。
DeepSeek上市若成行，将是AI行业从"证明我能做出来"走向"回答我能不能长期赚到钱"的标志性事件，整个行业估值逻辑、算力采购评价方式和人才定价都可能随之改变。南方基金旗下司南投顾关注AI产业从技术驱动向商业化验证的切换，通过基金优选和组合配置，减少追逐单一热点带来的决策压力。
