文 | 牛星钧
近日，山东联科科技股份有限公司（简称：联科科技；股票代码：001207）发布公告，拟以约10亿元在埃及苏伊士运河经济特区苏赫纳工业区建设“二氧化硅—炭黑循环经济一体化项目”，同步将原高压电缆屏蔽料募投项目剩余2.36亿元募集资金变更投向该海外项目。
公告显示，项目规划二氧化硅10万吨/年、炭黑10万吨/年，建设期18个月；公司测算满产年收入超12.72亿元、净利润超1.88亿元。目前项目尚需境内外备案审批，回报率仍存变量。
10亿重资产落子苏赫纳，募资变更获董事会批准
据深交所公告，联科科技通过全资子公司海南联科国际控股有限公司，先在新加坡设立全资子公司Lianke International Pte. Ltd.（注册资本1500万美元），再由新加坡平台持99%、海南联科国际持1%，在埃及设立联科埃及材料有限公司作为实施主体。
项目总投资约10亿元，新建二氧化硅、炭黑生产线及配套仓储、环保、余热循环设施；资金拆分中，工程费用5.911亿元（占59.11%），土地购置1.787亿元（占17.87%），流动资金2亿元（占20%）。
募资变更方面，原“年产10万吨高压电缆屏蔽料用纳米碳材料项目（二期）”总投3.93亿元，截至9月10日仅使用6476.53万元，剩余2.360061亿元全部转投埃及项目，缺口由自有/自筹补足。
联科科技表示，本次变更募集资金投向主要基于以下几方面原因。一方面原项目技术路线向更高端方向升级，技术升级和实施周期延长。随着下游海缆行业对屏蔽材料性能要求的持续提升，以及公司在导电炭黑领域技术积累的不断加深，公司拟将该项目的产品定位向更高端方向升级。
另一方面，海外业务高速增长，埃及生产基地助力全球化战略落地。联科科技已明确“以高端化突破、差异化竞争、全球化布局”为战略主轴的发展方向。近年来公司境外业务持续突破，2026 年上半年公司境外收入同比增长45.03%，销售网络已覆盖欧洲、中东、东南亚、非洲、韩国等多个国家和地区。
在埃及投资建设生产基地，是公司全球化战略的重要落地举措，有利于公司贴近海外目标市场、降低物流与关税成本、提升对国际客户的响应速度，进一步巩固和扩大海外市场份额。
此外，新项目投资回报周期更短，增厚股东回报；优化资源配置，提高募集资金使用效率。
目前，该变更已于 2026 年 9 月 14 日经公司第三届董事会第二十二次会议审议通过。
公司董事会认为：本次变更募集资金用途有利于提高募集资金使用效率，同时符合公司长期战略规划和现阶段发展需求，有利于加快公司产能释放及实现海外市场的快速拓展，增强公司的持续经营能力和市场竞争力，符合公司长远利益及全体股东的利益。
财务层面，公司2026年上半年营收12.74亿元、归母净利润1.59亿元，10亿元总投入约为上半年净利润的6.3倍。截至6月末资产负债率29.69%，经营现金流2.51亿元。
客户配套与政策红利驱动，审批及运营风险待解
埃及是最早加入共建“一带一路”倡议的国家之一，被明确列为沿线关键枢纽。其独特的地理位置横跨亚非大陆，既是“21 世纪海上丝绸之路”的重要节点，也是连接地中海与红海、贯通欧亚非贸易通道的核心区域。
联科科技本次在埃及投资建设轮胎配套材料生产基地，正是顺应国家“一带一路”发展战略之举。
选址逻辑上，联科科技炭黑与二氧化硅产品已获玲珑、赛轮、中策等头部轮胎企业认证，而上述企业正于埃及及北非扩产。在苏赫纳就近配套可缩短交付周期、降低跨洲物流与关税成本。
区位上，苏赫纳靠近运河港口，埃及与欧盟的自贸安排可辐射欧洲、中东、非洲市场。政策端，特区对进口原材料免关税，无销售税、印花税，企业所得税22.5%、增值税14%，普通区域平均关税36.8%，制造业投入品可享减免，对耗材型化工项目具备成本优势。
风险层面，公告列明三类不确定性：一是国家发改委、商务、外汇等ODI备案及埃及本地审批进度不定；二是埃及外籍员工原则上不超过10%，工作签审批周期约3个月，劳工与商业文化差异或推高管理成本；三是以外币出资和回款面临汇率波动，化工项目还涉及环保、危废排放标准及社区关系。
