【每日观点】
今日A股三大指数震荡上行，成交额较昨日放大，科创50指数涨超4%，通信、电子涨幅领先。从已经公布的8月经济数据来看，整体延续了进出口强、内需弱；生产强、需求弱的格局。社零增速疲软，固定资产投资和房地产销售延续下行趋势，新经济保持高景气度，实体经济融资需求和信心仍有待修复。国内经济延续弱复苏态势，市场对于稳经济政策预期增强。海外看，市场定价今晚美联储加息25个基点的概率已提升至9成。需要注意的是，即使本周美联储加息，也并不意味着美联储进入了连续加息的节奏，美伊冲突造成的原油价格大幅攀升是通胀的源头，加息并不能解决这个问题，而K型分化的美国经济也没有到需要加息来压制过热的程度。本周FOMC会议落地后，至11月美国中期选举前，或将是全球流动性压力边际缓和的窗口期。对于国内权益市场，总体或仍呈现震荡格局，结构出现分化，市场或将更加关注边际利好变化，而淡化中长期逻辑，配置上应保持均衡。
【消息面】
统计局公布前8月固定资产投资数据
9月15日，国家统计局发布2026年1—8月份全国固定资产投资数据。1—8月份，全国固定资产投资（不含农户）293092亿元，同比下降7.2%。分领域看，制造业投资下降2.3%，基础设施投资下降4.0%。但结构亮点突出：设备工器具购置投资增长9.3%，知识产权产品投资增长9.2%；铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业投资增长16.3%，计算机、通信和其他电子设备制造业投资增长8.1%；信息传输业投资增长28.4%，航空运输业投资增长16.7%。民间固定资产投资同比下降10.1%。
简评：固投总量数据偏弱反映地产链收缩与民间投资信心尚待修复，房地产与广义基建投资同比降幅仍然较大，是拖累整体投资的核心因素。房地产开发投资下降19.9%、新开工项目计划总投资持续收缩，表明地产链条的收缩尚未触底。但结构上存在亮点：高技术制造业投资保持增长，新动能投资增速加快，投资由过去侧重规模扩张转向更注重结构质量。
统计局公布8月社会消费品零售总额
9月15日，国家统计局发布数据显示，1—8月份社会消费品零售总额327569亿元，同比增长1.1%。其中，除汽车以外的消费品零售额301764亿元，增长2.7%。8月当月，社会消费品零售总额同比增长0.4%，增速较7月的0.6%下降0.2个百分点，连续两个月增速下滑；环比下降0.13%，明显弱于过去三年同期水平。分项看，除通讯器材类和家电外，8月各主要消费品零售额同比增速均出现一定程度的下降。1—8月全国网上商品和服务零售额同比增长4.6%，其中网上服务零售额增长5.1%。
简评：社零增速连续两个月回落，反映消费修复动能仍然不足。通讯器材和家电因以旧换新政策支持维持正增长，但其余品类普遍走弱，服务零售增速仍高于商品零售，消费结构从商品向服务迁移的趋势延续。对A股而言，社零偏弱对消费板块整体情绪形成压制，但政策端已开始发力，商务部等8部门同日印发《促进智能家居消费行动方案》，明确支持全屋智能家居购新补贴，智能家居、适老化产品等方向获得政策催化。
工信部、发改委联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》
9月15日，工业和信息化部、国家发展改革委联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》。规划提出到2030年，电子信息制造业规模以上企业营业收入突破30万亿元；在集成电路、先进计算、消费电子、基础电子、能源电子等领域涌现一批长板技术和产品，形成具有竞争力的世界一流企业。规划围绕“筑基、提质、育新、治理”四个方面部署了17项重点任务，重点包括推动集成电路全链条攻关、促进电子元器件和电子材料高端化发展、构筑先进计算生态体系、夯实人工智能硬件底座、提升电子专用设备及测量仪器供给能力等。
简评：规划是“十五五”开局之年电子信息制造业的顶层设计文件，30万亿元营收目标的设定为行业提供了清晰的中长期发展锚。从任务部署看，“集成电路全链条攻关”“夯实人工智能硬件底座”“先进计算生态体系”等表述直接回应了当前产业的关键瓶颈，政策着力点从单点突破转向全链条协同。研发投入强度3.5%的目标高于当前行业平均水平，意味着政策将引导企业加大核心技术投入。对A股而言，集成电路、电子元器件、智能传感器、先进计算等方向获得系统性政策催化，国产化替代的产业逻辑得到进一步强化。
【市场复盘】
9月16日，A股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报3891.60点，上涨0.71%；深证成指报13454.74点，上涨1.26%；创业板指报3311.47点，上涨1.96%；科创100报1840.19点，上涨3.66%。申万一级行业中，通信、电子、有色金属涨幅靠前，分别上涨4.57%、3.73%、1.73%；家用电器、农林牧渔、银行跌幅靠前，分别下跌1.00%、0.97%、0.68%。3935只个股上涨，1149只个股下跌。
【资金追踪】
市场成交额为18526.11亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报26274.71亿元，较前一交易日上涨。
数据来源：Wind，截至2026年9月16日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。
