9月16日，两市走强，价值风格持续低迷。800现金流ETF招商(159119)标的指数跌0.91%，但资金逆势涌入。截至收盘，据Wind数据，该ETF盘中净流入，截至发文，该基金获资金5日4度净流入。
消息面上，该ETF跟踪中证800自由现金流指数，于9月14日完成本轮定期调仓，共调入16只、剔除16只成分股。调入名单中出现贵州茅台 (市值1.6万亿)、中国电信 (5728亿)、陕西煤业 (2516亿) 等超大盘龙头，剔除名单以中盘成长股为主。本轮调仓呈现“大市值蓝筹回归、现金流质量优先”特征，调入组市现率整体更低 (7.86 vs 11.67)，现金流估值更具吸引力。贵州茅台股息率4.07%、ROE 17.95%、市现率13.41，伊利股份股息率5.14%为调入组最高，卫星化学ROE高达17.39%、PE仅10.31倍。此外，该基金于9月15日完成分红权益登记。
分析指出，资金连续流入800现金流ETF招商(159119)是三重逻辑共振的结果。一是指数持续回调后位于相对低位，估值性价比提升，资金借调整入场。二是调仓完毕后指数质地更优，向大市值、现金流稳健龙头集中，现金流质量与稳定性持续提升，符合“自由现金流”指数核心定位。三是连续分红抢权，该基金历史已连续8个月分红，9月15日完成分红权益登记，权益登记日前资金集中申购抢权意图明确。低费率结构进一步强化长期持有成本优势。
据了解，800现金流ETF招商(159119)跟踪中证800自由现金流指数，从中证800中选取自由现金流率最高的50只股票，采用自由现金流加权，管理费率仅0.15%/年，历史已连续8个月分红。
