市场快评：指数缩量分化、资源相对占优。今日指数涨跌分化，沪指走强、科创调整，个股普跌。两市成交额1.86万亿，较上一个交易日缩量1047亿。个股涨跌比1790:3636，申万一级行业涨跌比为16:15，煤炭、有色领涨，传媒、房地产调整。
ETF行情:电力领涨、有色、军工活跃
电力：震荡领涨
【ETF表现】#电网设备ETF广发159320（+2.0%）
#电力ETF广发159611（+1.1%）
#碳中和ETF广发560550（+0.5%）
【相关消息面】 电网建设与算电协同加速，电力基础设施投资景气有望延续：9月4日，七部门发文推动算力与电力协同发展，重点推进绿电直连、新型储能及算电协同调度等技术。
有色金属：震荡偏强
【ETF表现】#有色ETF广发159029（+1.5%）
#稀有金属ETF广发159608（+0.7%）
【相关消息面】铜价继续走强，供给扰动、旺季需求支撑有色金属。9月8日，LME三个月期铜盘中一度升至14617美元/吨。
军工：震荡走强
【ETF表现】 #军工ETF广发512680（+1.4%）
#卫星ETF广发512630（+0.3%）
【相关消息面】商业航天催化密集，板块左侧配置价值逐步显现。近期低轨星座组网及商业航天产业化持续推进，且军工智能化等细分方向景气升温，航空航天板块在市场风险偏好偏弱背景下表现活跃。
后市展望：缩量分化，突破待量
开源证券认为，今日A股盘中一度快速下探，随后明显回升，显示当前位置下方承接仍较强。结构上，地缘风险进一步推升油价，煤炭、电力、海运等资源周期方向走强并支撑沪指，而双创调整、红利占优。当前市场仍处于横盘震荡格局，上攻动能不足但下行风险亦相对可控；同时，成交继续缩量，市场观望情绪仍重。尽管费城半导体、韩国科技等海外科技资产已出现筑底回升迹象，但向A股的传导仍不充分。短期指数突破仍需等待主线进一步明确、赚钱效应持续扩散，并带动场外资金回流和成交放大；在此之前，市场大概率延续存量资金主导的结构轮动。展望后市，美国8月通胀数据和9月FOMC仍是关键变量，海外利率扰动在会议前仍可能反复。配置上，一方面关注高油价环境下具备盈利支撑的资源周期方向；另一方面继续关注调整后景气仍有支撑的算力硬件、半导体等科技板块，但不宜追高，同时关注低位基本面改善方向。
结构上建议关注：
（1）医药：国产创新药全球合作价值持续兑现、医保+商保双目录推进叠加前期调整较为充分，看好后市机会。2026年中国创新药BD持续增长，截至3月27日对外授权交易总额已超600亿美元；2025年出海授权创历史新高，全年交易总金额达1356亿美元，后续仍有望延续热度。
【产品】港股创新药ETF广发#513120、 创新药ETF广发#515120、 恒生生物科技ETF广发#159169
（2）AI产业链：前期AI硬件积累较大涨幅的背景下，短期市场难免回归“叙事质疑”和“估值质疑”，但并不改产业景气，只是甄别和再定价。
【产品】通信ETF广发#159507、科创人工智能ETF广发#588760、科创芯片设计ETF广发#589210
（3）消费：适度关注前期调整充分、估值压力有所释放后的补涨机会，消费、券商等板块与成长板块出现罕见的分化行情，后续有望迎来修复契机。
【产品】恒生消费ETF广发#159699、 可选消费ETF广发#159936、 消费ETF广发#560680
风险提示：地缘风险、流动性风险、政策变化风险
