8月13日，创业板人工智能ETF招商（159243）延续强势表现，截至发文涨近3%。成份股方面，协创数据涨超8%，天孚通信涨超7%，锐捷网络、润泽科技涨超5%，新易盛涨超3%，中际旭创涨超3%，网宿科技、深信服等涨幅居前。
隔夜美股方面，温和CPI数据削弱加息预期，三大指数涨跌不一。AI概念股全线飙升，新一代AI云服务公司Nebius Q2营收同比暴增454%，股价大涨34%；CoreWeave涨超19%。光通信板块同样表现强劲，Lumentum涨超13%，Coherent涨超8%。存储芯片方面，SK海力士涨超9%，闪迪涨超5%，西部数据涨超3%。全球AI算力需求持续超预期，对A股AI硬件端形成正面映射。
消息面上，据高盛报告，美国FCC正在起草限制进口中国数据中心组件及新型号光模块的措施，目前仍处于草案阶段，尚未正式生效。该政策拟针对未来迭代的新产品（如1.6T、3.2T等），已获认证并批量出货的成熟型号（如800G）大概率不受影响。
产业界认为，由于全球光模块供应链高度集中于中国（中国厂商占全球代工制造产能约56%），且美国本土产能短期难以填补缺口，完全禁止落地的难度极大，部分云厂商对此持谨慎或反对态度。中信证券指出，中国在全球铟资源供应中占主导地位，并且高速光模块具备规模、制造和供应链优势，预计短期内完全替代中国供应能力仍存在难度。
产业层面，AI算力需求推动光通信进入高景气周期。LightCounting统计2025年全球光收发器销售额约268亿美元，同比增长74%；高盛预测全球光模块TAM将从2025年的342亿美元增至2027年的726亿美元。
技术路线上，800G和1.6T可插拔模块是当前业绩兑现主线，CPO和NPO作为中长期技术方向有序推进。上游核心材料方面，磷化铟衬底供需缺口超70%，价格显著上涨。中国银河证券指出，伴随高端光芯片技术持续突破，光通信产业链有望开启新一轮量价齐升景气周期。中信建投证券指出，光通信再度爆发主要受益于AI算力需求持续验证，持续性值得期待，短期市场或呈现“指数震荡、结构轮动”格局，重点聚焦科技成长方向。
从ETF底层资产来看，创业板人工智能ETF招商（159243）紧密跟踪创业板人工智能指数，光模块相关成份股权重合计超40%，其中新易盛、中际旭创、天孚通信配置比例分别达13.77%、14.06%和7.38%，光模块纯度在同类AI主题指数中最为突出。在全球AI算力需求持续超预期、海外龙头业绩指引强劲的背景下，该ETF有望持续受益于光模块产业链的高景气度。
