文｜市值榜 相青
编辑｜赵元
8月6日，DeepSeek发布公告称，“计划近期整体上调DeepSeek API服务的定价，预计涨幅较大，请合理安排您的使用。具体方案以正式通知为准。”
过去一年，DeepSeek最鲜明的标签正是“低价”。凭借远低于行业水平的API价格，DeepSeek快速扩大开发者用户规模，并推动全球大模型行业进入价格竞争。
此时提价，算力成本压力是一方面，更重要的，是DeepSeek从技术突破往商业化走的一次关键转身。
据彭博社消息，DeepSeek已经在准备A股上市，计划2027年完成IPO，最快今年底就可能启动。新一轮融资也在同步推进，该轮融资对公司的投前估值约为710亿美元。
在IPO前夜提价，是对DeepSeek此前成功路径的一次验证。
如果价格上涨后，用户依然愿意继续使用，那说明DeepSeek确实建立了真正的用户忠诚度。但如果用户转向更便宜的替代方案，那就说明过去一年形成的竞争壁垒更多来自低价。
01 DeepSeek走到了新阶段
这次全面涨价之前，DeepSeek已经释放出调整价格策略的信号。
7月中旬，DeepSeek曾尝试推出“峰谷定价”机制，计划在工作日高峰时段（9:00-12:00、14:00-18:00）将API价格翻倍，引导非紧急任务错峰运行，缓解算力挤兑。
这种模式类似云计算行业的动态定价，当需求集中时提高价格，降低资源拥堵；当需求下降时恢复价格优势。但才过了三周，DeepSeek从局部调整转向整体涨价。
这说明DeepSeek的问题不光是高峰期资源紧张，整个商业模型都得重新调整。
此前，DeepSeek的价格优势非常明显。
现行价格方面，DeepSeek的API价格按“输入Token”和“输出Token”分别计费，且根据“缓存命中”与“缓存未命中”情况，价格有所差异。V4-Flash模型输入（缓存命中）0.02元/百万Token、输入（缓存未命中）1元/百万Token、输出2元/百万Token；V4-Pro模型输入（缓存命中）0.025元/百万Token、输入（缓存未命中）3元/百万Token、输出6元/百万Token。
这一价格水平在全球主流模型中处于极低位置。有分析指出，在保持极具竞争力的基准性能的同时，V4 Flash 是目前运行成本最低的知名大模型。
Artificial Analysis的测试数据，多个主流模型跑同一组基准，DeepSeek V4-Flash跑一次任务只要3美分。Anthropic的旗舰Claude Fable 5，3.15美元。GPT-5.6 Sol，是1.86美元。
低价格带来了快速增长，也证明了DeepSeek此前低价换规模的策略有效。
海外市场数据显示，DeepSeek V4-Flash已经成为全球调用量最高的大模型之一。全球大模型聚合平台OpenRouter最新周榜（7月27日至8月2日）显示，DeepSeek V4-Flash以7.22万亿Token的周调用量排名第一，超过小米MiMo-V2.5等竞争模型。
DeepSeek已经证明，高性能AI能力不一定非得用要高昂价格来卖。它不光逼着竞争对手纷纷调整定价策略，也重新定义了大模型行业的竞争门槛。模型厂商要么降低价格以匹配DeepSeek的成本优势，要么投入更多资源打造明显领先的模型，否则就可能被淘汰。
但低价带来的市场优势，也伴随着巨大的商业压力。廉价AI的背后，是持续增长的算力成本。
低价从来不是终点，是抢用户、占市场的手段。用户规模上来了，DeepSeek接下来要回答的问题也变了。不再是怎么把人拉进来，而是留下人，然后让这些人变成收入。
此次价格调整，实际上是对DeepSeek此前成功模式的一次测试。用户选择DeepSeek，究竟是因为它足够便宜，还是因为它足够强？
如果价格上涨后，用户依然保持使用，说明DeepSeek已经建立了超越价格优势的产品价值，用户认可的是模型能力、服务稳定性和生态体验。但如果用户迅速转向更便宜的替代方案，则意味着DeepSeek此前建立的竞争壁垒更多来自价格，而非真正的用户黏性。
这也是此次涨价最大的考验。
02 价格战打到下半场了
DeepSeek涨价，整个行业都得面对一个现实，如果连最便宜的大模型厂商都得提价，那么人工智能近乎免费、用户享受补贴的时代可能已经接近尾声。
AI这行的玩法在变。以前是拼谁更便宜、谁能更快抢人。现在是，如何在成本扛得住的前提下，做好商业化。
今年以来，智谱、月之暗面、MiniMax等国内多家大模型公司已经开始调整价格策略。
智谱在年内先后三次上调API价格，其针对开发者推出的GLM Coding Plan套餐整体涨幅达30%起，旗舰模型GLM-5-Turbo及GLM-4也分别涨了20%和10%。
月之暗面在7月中旬发布2.8万亿参数的Kimi K3时，将新一代API定价较上代提升了3至4倍，输出价格直接拉到100元/百万Token。
模型训练、推理、基础设施，成本一路持续上升。每一家大模型厂商都在算一笔账，低价抢来的市场份额，到底能不能变成长期收入。
相比其他大模型厂商，DeepSeek的价格调整面临更复杂的现实。
DeepSeek面临一个闭源厂商不会遇到的问题，V4 Flash 的权重基于 MIT 许可证公开发布，允许第三方自行托管、修改并在商业上分发该模型。客户既可以使用 DeepSeek 的官方 API，也可以从其他服务商处租用，或者在自己的私有基础设施上运行。
也就是说， DeepSeek 无法像传统软件垄断者那样定价。
虽然其官方服务可以凭便利性、优化后的推理速度、高可靠性、即时升级和企业级支持来收取溢价，但开源权重设定了天然的定价天花板。如果 DeepSeek 提价过于激进，第三方托管服务商就能直接拿DeepSeek 自己的开源模型来打价格战。
即便面临这些挑战，DeepSeek依然选择提价，其背后更深层的动力，可能来自资本市场对其商业化能力的期待。
开头我们提到，DeepSeek已启动上市筹备工作，与之配套的新一轮融资在同步推进。随着资本投入增加，市场评估DeepSeek价值的标准也正在发生变化。
过去，外界关注的是模型能力、Benchmark成绩、用户规模以及行业影响力。但在巨额算力投入面前，投资者更希望看到的是可持续的商业指标。
对于DeepSeek而言，低价已经帮助它完成了市场教育。下一步，它得证明自己能赚钱，而且能一直赚下去。
