界面新闻记者 |
又一家明星私募管理规模“坠落”。
根据中基协公示信息，界面新闻注意到，由明星基金经理林鹏“奔私”后创办的和谐汇一资产，管理规模已经由此前的100亿元以上下调至50-100亿元区间。
林鹏“奔私”后于2020年10月发行的首批产品“和谐汇一远景系列”，开售首日销售额达150亿元，至今仍是私募行业现象级爆款产品。
对比之下，林鹏的私募之旅呈现“高开低走”态势。
和谐汇一资产成立于2020年6月，同年8月在中基协完成登记备案，公司首发产品热销的背后是，林鹏在公募任职期间积累了不错的口碑与人气。
林鹏在1998年7月加入东方证券研究所担任研究员，2004年12月担任该公司资产管理总部专户投资经理。2010年11月，林鹏转入东方证券资管担任专户投资部投资经理，并在2014年3月升任为该公司公募权益投资部副总经理、基金经理。
好买基金网数据显示，在东方证券资管时期，林鹏管理过的11只产品，在其任期内的年化收益率为6%-37%之间不等。其中，代表产品“东方红沪港深混合”自2016年7月11日至2020年5月16日期间累计收益率为98.9%，年化收益率为19.57%。投资者“用脚投票”，2014年年底时，林鹏在管产品总规模仅为18.14亿元，至2017年年底一度高达391亿元，之后虽有所回落，但直至其离任前一直保持在200亿元以上。
然而，由林鹏掌舵的和谐汇一资产，在正式启航不久之后便开始面临业绩困局。
好买基金网数据显示，和谐汇一资产旗下在该网站有业绩展示的产品，2021年至2023年的年度收益均值分别为-8.89%、-20.07%和-6.38%，之后公司业绩才开始有所好转，旗下产品2024年、2025年以及2026年以来的收益均值分别为3.87%、24.18%和0.84%。
林鹏是价值成长投资的坚定践行者，坚持行业适度分散、个股适度集中，并注重个股的安全边际，强调长期价值判断。
界面新闻注意到，林鹏在2024年年底接受媒体采访时曾表示，2021-2023年是这种风格最长的痛苦期，比较难熬。2024年以来这种状况出现了很明显的改善，在9月下旬市场大涨之前，就明显感到业绩能够兑现的好公司开始有超额收益了。
作为和谐汇一资产长期重仓股之一的石基信息（002153.SZ），近年来的股价走势也是大起大落。
根据Wind数据，2021年三季报，和谐汇一资产旗下的“和谐汇一远景2号”新进成为石基信息（002153.SZ）前十大流通股东之一，持仓数量为1157.28万股，此后该产品的持股数量曾多次发生变动，但是直到今年一季报才退出该股前十大流通股东之列。
2021年三季度末，石基信息的收盘价为13.93元/股，至2023年4月3日盘中一度上涨至21.64元/股，之后一路回调，至2024年8月28日盘中跌至4.8元/股，截至2026年一季度末，收盘价为9.84元/股。
数据来源：Wind、界面新闻整理
在前期产品业绩表现不及预期的背景下，和谐汇一资产的产品发行节奏也曾明显放缓。
Wind数据显示，和谐汇一资产旗下一共备案有104只私募产品。其中，2020年和2021年备案的产品数量分别多达38只和31只，合计占公司已备案产品总数的比例高达66.35%。随后三年，公司各年度备案的产品数量分别为6只、1只和5只，直到2025年备案数量才重新回到两位数，达到17只，2026年以来公司也已经备案了6只新产品。
数据来源：Wind、界面新闻整理
界面新闻注意到，虽然近一年多以来产品“上新”频率有所恢复，但是和谐汇一资产旗下的部分产品也在悄然清算。
根据Wind数据，和谐汇一资产旗下目前一共有9只产品已经提前清算， 参考基金最后信息报告时间（与清盘时间基本吻合） ，其中多数产品的清盘时间集中在2025年及之后。
另外，和谐汇一资产旗下仍在运作的95只产品中，也有9只截至2026年第二季度向中基协报送的存续规模不足1000万元。
有私募人士对界面新闻表示，很多投资者在产品前期净值大幅回撤时承受了巨大的心理压力，当净值好不容易修复到成本线附近时，第一反应往往是“终于回本了，赶紧跑”，再加上这两年头部私募供给激增、选择空间大，以及经历过回撤后对管理人的信任打了折扣，这种“回本即赎回”的情况更多，这也会导致部分私募可能在净值修复以后管理规模反而会缩水。
近一年多以来，科技股成为市场关注的焦点。
界面新闻注意到，和谐汇一资产也曾较早关注到科技股的投资机会，比如在公司2025年年初发布的月度观点中，林鹏就曾谈到，2025年更看好科技、消费和先进制造等行业机会。
近期以来，不少前期走势良好的科技股，集中迎来一波调整，市场的后续走向引发市场热议。
和谐汇一资产也在近日发布文章《AI调整之后，市场将走向何方？》，文中提到，公司部分投资经理认为，当前AI硬件产业链前期涨幅较大，市场正在进入从资本开支驱动向应用价值验证的阶段，未来需要关注新的应用场景和具备长期竞争壁垒的企业；也有投资经理认为，AI产业长期趋势仍未改变，当前调整更多是估值和交易层面的再平衡，产业链中仍存在具备成长潜力的投资机会。
和谐汇一资产还在文中提到，除科技方向外，投资经理也关注市场结构变化带来的机会。一方面，低利率环境下，高质量、高分红资产仍具备配置价值；另一方面，部分传统行业优质企业在经历市场调整后，估值和预期逐步改善，长期价值正在显现。
