8月6日，A股震荡上行，硬件产业链行情延续，PCB、存储、MLCC板块再度发力走强。截至11:14，消费电子ETF汇添富（159178）低开后迅速拉升，一度放量涨超2%，现涨近1%，冲击三连阳！ 值得注意的是，盘中消费电子ETF汇添富（159178）盘中获资金净申购，显示出资金对成长硬件赛道的青睐！
消费电子ETF汇添富（159178）标的指数成分股涨多跌少：长电科技一度涨停，现涨超8%，胜宏科技涨超7%，江丰电子涨近6%，立讯精密涨超1%，东山精密、兆易创新小幅上涨，下跌方面，三环集团跌超2%，TCL科技跌超1%，佰维存储、京东方小幅下跌。
【消费电子ETF汇添富（159178）标的指数前十大成分股】
截至11:14，注：成分股仅做展示，不作为个股推介
终端方面，国产手机巨头终端BG董事长余承东表示，内存高昂涨价，所有手机可能都要大规模涨价。
存储板块，业内消息称，Apple为降低成本曾试图与国内存储巨头商谈更低的DRAM采购价格，但遭到拒绝。国产存储巨头坚持要求报价不低于三星电子和SK海力士，甚至更高。原因是华为、小米等中国本土企业已通过长期合同锁定产能，因此无需迁就海外手机厂商苛刻的条件。
国际消息面，8月6日，在未来存储与内存大会（FMS）上，三星电子首次官宣zHBM和zNAND-O两款概念产品，采用垂直折叠技术。其中，zHBM将高带宽内存直接垂直堆叠于AI加速器芯片之上，性能预计约为下一代HBM5的8倍。
业绩端，海外存储界“双子星”西部数据、闪迪公布业绩。
闪迪2026财年Q4营收89.6亿美元，同比增长372%，市场预期83.94亿美元。公司董事会批准140亿美元股票回购计划。
西部数据2026财年Q4营收37.5亿美元，同比增长44%，市场预期为36.92亿美元。公司预计第一财季营收40亿-42亿美元，分析师预期40.2亿美元。
全球三大存储芯片巨头三星电子、SK海力士、美光科技，2027年普通DRAM内存和HBM高带宽内存产能已经全部售罄。供应情况略好的NAND闪存预计也将在8月内敲定明年产能配额。由于供应倾向于AI/HPC领域，手机、PC类厂商产能配额占比非常有限。
MLCC涨价风暴愈演愈烈，村田、三星电机、太阳诱电等日韩头部厂商先后针对AI服务器及车规高端高容MLCC上调价格，涨幅区间达15%-30%，多家企业坦言高端产品订单交付周期持续拉长，产能已无法充分满足客户的增量需求。
AI浪潮正在重塑消费电子产业链。从传统终端需求驱动，逐步转向AI服务器、智能终端升级带来的结构性增长。随着AI算力持续扩张，硬件端对于高速传输、高容量存储、高可靠供电提出更高要求，PCB材料、存储芯片以及MLCC等关键元器件迎来新一轮技术升级与价值量提升。
西部证券指出，2025年以来，围绕大模型的推理需求和训练需求持续拉动全球算力需求提升，使得PCB、半导体制造、半导体封测、光通信等多个领域上游原材料需求持续增长。同时，随着芯片制程和代际不断迭代，算力、功耗、带宽、传输速率持续升级，对上游材料性能提出更高要求，相关材料单价和利润率有望随着材料升级而提升。
【AI服务器推动PCB材料升级：从“量增”走向“高端化”】
AI服务器性能持续提升，正在推动PCB产业链由规模扩张向材料升级演进。
西部证券指出，一方面，随着英伟达产品持续升级，下一代产品PCB层数和面积持续增加，推动相关材料用量增长；另一方面，随着PCB板对于Df、Dk、热稳定性等参数要求提升，也将推动上游材料升级迭代。
从产业链价值量来看，PCB成本结构中原材料占比最高，约占总成本的50%，其中覆铜板是最大的成本项，占PCB总成本约27.3%。
随着AI服务器平台持续升级，PCB产业链竞争焦点正在从“产能扩张”转向“材料能力竞争”，具备高端材料研发能力的企业有望获得更高附加值。（来源：西部证券20260805《AI算力上游材料产业链研究报告》）
【存储进入AI超级周期：供需缺口扩大，行业定价逻辑重塑】
如果说PCB受益于AI服务器结构升级，那么存储则成为AI基础设施扩张中的核心瓶颈环节。随着AI模型训练和推理需求持续增长，HBM、高性能DRAM以及企业级SSD需求快速提升，存储产业正在进入由需求驱动的新周期。
交银国际指出，AI对于HBM、传统DRAM以及NAND的需求或继续保持高位，虽然海外主要厂商在完成产线升级后积极扩建新产能，但整体存储市场供不应求趋势或持续至2027年第四季度，之后即便价格下降，其变化也可能较此前周期更加温和。
与此同时，传统DRAM和NAND也正在受益于AI服务器需求增长。平安证券指出，当前AI发展重心逐步由大模型训练转向以推理为核心的Agentic AI应用，持续拉升存储需求；由于短期产业供应依旧偏紧，推动存储产品价格上涨，预计2027年全球半导体存储产值将达到1.28万亿美元，同比增长44%。
更重要的是，本轮存储周期正在改变行业估值逻辑。国联民生证券指出，2027年全球AI半导体需求预计同比增长60%~100%，而新增供给几乎为零，存储产业供需缺口或进一步扩大。与此同时，存储产业经营思路正在发生变化，资本市场对于存储原厂的定价逻辑或将从“利润峰值”逐步转向“盈利久期”。AI时代，存储行业竞争重点正在由Bit增长转向Value增长，由市场份额竞争转向盈利质量竞争。
（来源：交银国际20260803《存储行业：市场波动不改基本面中短期继续向好》；国联民生20260720《半导体超级周期系列：看多存储，从“周期峰值”到“盈利久期》）
【AI服务器功率升级催生MLCC新需求：电容产业迎来量价齐升】
除了算力芯片和存储升级，AI服务器功耗提升也正在带动被动元件需求增长，其中MLCC成为受益最明显的细分方向之一。
随着AI服务器功率密度提升，供电系统复杂度不断增加，对于电容器的储能、滤波和去耦能力提出更高要求。
其中，MLCC是AI服务器电容升级核心。东吴证券预计，GB300和Rubin单柜MLCC用量约45万颗和65万颗，需求将由普通规格向高容量、小型化、高可靠方向升级，对应价值量分别达到37.4万元和54万元/柜。预计全行业MLCC需求规模将由2026年的434亿颗、217亿元提升至2030年的2746亿颗、1335亿元。
产业链方面，目前高端MLCC供应仍主要由村田、三星电机等海外厂商主导，国产企业正在加速突破。
随着AI服务器从“算力竞赛”进入“功率竞赛”，MLCC等基础元器件的重要性持续提升。未来消费电子产业链的增长逻辑，正在从传统终端销量驱动，转向AI硬件升级带来的结构性机会。（来源：东吴证券20260729《AI服务器电容研究系列一：芯片侧供电升级，MLCC量价弹性先行》）
把握AI硬件超级周期，一键布局消费电子龙头！消费电子ETF汇添富（159178）迎“AI终端创新+存储涨价+政策刺激”三重催化！标的指数“存储”+“PCB”含量同类领先！一键覆盖立讯精密、胜宏科技、兆易创新、东山精密、京东方A等，囊括上游关键元器件与中游组装龙头，链接从上游存储/PCB到整机龙头的全景机遇！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。本基金属于中高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
