截止上周五收盘，恒生科技ETF南方（520570）跟踪标的恒生科技指数涨4.31%；港股通互联网ETF南方（520650）跟踪标的中证港股通互联网指数涨7.71%；港股通创新药ETF南方（159297）跟踪标的国证港股通创新药指数跌2.97%。
上周港股科技领涨逻辑清晰：科网股、PCB概念股集体走强，摩根士丹利指出AI投资者关注方向正从芯片企业向大型云服务商扩散，市场焦点从谁造算力转向谁能用算力创造收入。资金面上，上周（7月27日至30日）南向资金连续多日净卖出，合计净卖出约182亿港元，为前期获利了结所致，但7月以来南向资金合计仍净流入873.2亿港元，机构仍看好港股科技的高赔率，短期资金波动未改变月度净流入格局。创新药方面，本周回调更多是获利了结：机构指出，创新+国际化仍为2026年医药核心主线，产业逻辑未变；行业基本面持续向好，港股创新药样本企业2025年合计营收同比增长15.28%，归母净利润同比增长125.19%，多家企业实现扭亏；2026年上半年中国创新药BD出海总交易额已达1100亿美元，为2025年全年的八成。机构认为，板块经过深度调整估值已回归合理区间，随着中报业绩持续兑现，资金有望持续回流业绩高增、估值低廉的优质标的。综合看，港股科技资金面短期波动不改中长期修复逻辑，创新药调整后配置性价比进一步提升，建议分批布局。
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