文｜陈以军
AI芯片有多热，液冷就有多火。
2026年6月21日，英伟达官方博客发布了一篇文章，详细披露了新一代Rubin平台的散热架构——全球首个100%全液冷AI计算平台。在Rubin服务器中，不仅是GPU和CPU，所有网络组件都由闭环液冷系统冷却，彻底消除了风扇。
一个没有风扇的数据中心，这在五年前还是科幻小说里的场景。而今天，它正在成为现实。
算力密度，正在“烤”焦风冷
驱动这场变革的力量，是一条简单而残酷的物理定律：芯片越强，发热越大。
随着AI芯片迭代，单芯片功耗突破千瓦级，英伟达GB200功耗已达1200W。单机柜功率从传统数据中心的10kW跃升至30-50kW。传统风冷模式的PUE（电能利用效率）仅能维持在1.8至2.0，这意味着每消耗1度电用于计算，还要额外消耗近1度电用于散热。
风冷，触及物理极限了。
“液冷已经从当初的可有可无，变成了一个必要的选项。”英特尔技术专家周绍荣说。
这个判断正在被市场数据反复印证。据中商产业研究院预测，中国液冷服务器渗透率已从2021年不足3%提升至2025年的20%，预计2026年将跃升至37%，2027年突破50%临界点。全球AI数据中心液冷渗透率同样从2024年的14%提升至2025年的33%，2026年预计达到40%。
中金公司预测，2026年将迎来液冷放量元年，全球智算中心液冷市场规模将达1147亿元，同比增长273%。中国信通院数据显示，2026年中国液冷市场规模预计达716亿元，同比增长超70%，AI训练服务器液冷渗透率更是高达74%。
两条路线，一个战场
液冷不是一种技术，而是一组技术的总称。
当前市场上，冷板式液冷占据绝对主导。赛迪顾问预测，未来三年冷板数据中心将从216.2亿元增长至437.5亿元，始终占据85%以上份额。嘉实多大中华区业务总监仇圆圆表示：“从服务器角度，目前市场上出货的服务器大部分都是液冷服务器。冷板式液冷占据了市场选择的主流，是一个正当时的技术。”
但浸没式液冷正在崭露头角。虽然当前份额较小，2025年浸没式仅占6.5%，但增速更快。赛迪顾问预测，浸没式液冷数据中心将从2026年的16.3亿元增至2028年的32.9亿元，规模接近翻倍。
浸没式液冷的优势在于极致散热。曙光数创的相变浸没液冷整体解决方案可将PUE降至1.04以下，单机柜承载功率最高可达900kW。2026年推出的MW级相变浸没液冷整机柜方案（C8000 V3.0），已实现大规模商业化部署。在昆山、郑州、太原、乌镇等全国数十个大型计算中心，浸没式液冷已经落地。
不过，浸没式液冷对存量数据中心的改造难度较大，承重等问题仍需解决。英特尔技术专家周绍荣也坦言，浸没式液冷在新建数据中心部署相对容易，但改造存量设施挑战重重。
华东“虹吸”，老玩家卡位
数据显示，截至7月28日，国内现存液冷相关企业1.89万家。
从地区分布看，华东地区占比48.82%，位居首位；华南地区占比17.52%。两大区域合计超过66%。华东地区凭借完善的产业链配套、密集的科技企业集聚以及数据中心建设需求旺盛，成为液冷相关企业的核心聚集地。西南、西北、东北地区占比分别为7.34%、3.70%、2.78%，当液冷成为AI算力的“必选项”时，这些地区几乎处于产业竞赛的“旁观者”位置。
更值得关注的是企业“年龄”。成立10年以上的企业占比高达62.21%，成立5至10年的占24.70%。近三年内成立的企业合计仅占4.64%。
这是一个“老玩家”的赛道。液冷技术起步较早，早期入局企业经过多年积累已形成较强技术壁垒，新进入者相对较少。这与健身行业近半数企业“不满3岁”的青春躁动、机器人行业超半数企业“成立近三年”的蓬勃涌入，形成了鲜明对照。
资本结构同样揭示了门槛之高。注册资本在5000万元及以上的企业占比44.11%，1000万至5000万的占31.97%，两者合计超七成。注册资本100万元以内的企业仅占3.16%。
从“可选项”到“必选项”的距离
液冷变成“必选项”，并非仅靠市场自发驱动。
政策端在强力助推。工信部要求“东数西算”枢纽70%采用液冷；“东数西算”国家工程明确规定新建大型数据中心PUE指标必须控制在1.25以下；北上广深等一线城市要求新建智算中心液冷机柜占比超过50%。传统风冷PUE通常高于1.5，采用液冷已成为满足能耗审批的关键路径。多地已出台政策禁止新建风冷数据中心。
企业端的动作更为激进。字节跳动2026年发布AIDC技术规范，明确指出超过21kW的高密度机柜必须100%采用液冷方案。在2026世界人工智能大会上，华为、中兴通讯、新华三、浪潮等头部服务器厂商的超节点系统已全线向液冷升级。
产业链上，英维克被业内视为液冷总龙头，获英伟达Tier1认证，冷板、CDU、快接头全自研，在手订单超过45亿元。曙光数创则是浸没式液冷绝对龙头，国内浸没市占超60%。海外巨头同样在加速布局，维谛最新订单暴增252%。
算力越热，液冷越火
1147亿元的市场规模、273%的同比增速、37%的渗透率，这些数字共同描绘出一个正在爆发的产业。
但爆发的背后，隐忧同样清晰。液冷工质领域尚未实现标准化，PG 25、EG 25、去离子水等方案并存。冷板式液冷虽然成熟，但浸没式液冷的高昂初期投资和运维复杂度仍是规模化瓶颈。超六成企业“年龄”超过十年，意味着行业创新活力可能不足，当技术路线从冷板向浸没演进时，老玩家的既有优势也可能变成转型包袱。
2026年被定义为液冷放量元年。但这个“元年”真正要回答的问题，不只是市场规模有多大，而是中国液冷产业链能否在标准制定、核心材料、系统集成等关键环节掌握话语权。冷却液上游的氟化液、硅基冷却液等核心材料，仍存在进口依赖。
当AI芯片的功耗继续攀升，当单机柜功率从50kW走向100kW，液冷将从“必选项”变成“唯一选项”。那时候，1.89万家企业的产业版图将如何重构，才是这场散热革命真正的看点。
算力越热，液冷越火。而火越旺，越考验产业链的厚度。
