消息面上，受益数据中心与能源转型，燃机需求大幅增加。
国泰海通证券指出，需求端：预计未来数年年均需求达110~120GW，主要由能源结构升级与数据中心建设加速驱动。其中，1）数据中心：预计2030年全球数据中心电力需求范围为170~383GW，2025~2030年年均需求大约为14~47GW，随着AI发展，电力需求有望上调；2）能源转型：联合循环发电厂对于中东市场能源转型至关重要。
供给端：全球产能供不应求，燃机厂处于提价、稳步扩产阶段。1）排产紧张：全球核心主机厂已排产至30年，GEV从24 财年以来季度/财年燃气轮机订单与销售量比值区间位于1~4；2）价格上涨： 26H1订单价格较25Q4订单高10%~20%。3）稳步扩产：全球核心燃机主机厂开启扩产，GEV预计年产能从26年7月的20GW扩产至2030年30GW。
该机构强调，供需错配下，全球供应链格局正在重塑，国产厂商有望加速突破，剑指全球市场。1）核心部件与材料：全球主机厂在供应链的保交付端提出更高需求，中国核心部件/材料公司进入国际一流主机厂供应链，获取更多型号部件供应机会。2）自主燃机与发电成撬：中国已拥有中轻燃、重燃相关自主研制技术，其中东气G50已开始迈向国际市场。同时，在燃机发电成撬领域，比如杰瑞股份已斩获北美数据中心等领域的发电机组订单约26亿美金。
截至2026年7月29日 09:56，国证石油天然气指数(399439)上涨0.67%，成分股首华燃气上涨13.34%，新天然气上涨4.59%，通源石油上涨4.16%，蓝焰控股上涨3.33%，水发燃气上涨3.30%。石油ETF鹏华(159697)上涨0.80%，最新价报1.26元。
石油ETF鹏华紧密跟踪国证石油天然气指数，国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司的证券价格变化情况。
数据显示，截至2026年6月30日，国证石油天然气指数(399439)前十大权重股分别为杰瑞股份、中国石油、中国海油、中国石化、招商轮船、广汇能源、中远海能、九丰能源、新奥股份、招商南油，前十大权重股合计占比71%。
