7月22日，A股三大指数走势分化，沪指午后窄幅震荡，尾盘翘尾收红，创业板指、科创50等承压，电力板块逆势冲高。截至收盘，电力ETF汇添富（516370）收涨1.37%，资金连续5日涌入超5900万元！
电力ETF汇添富（516370）标的指数成分股多数冲高，大唐发电涨近5%，长江电力、中国核电涨超1%，三峡能源、永泰能源等跟涨。
成分股消息面上，大唐发电公告称，截至2026年6月30日，公司及子公司累计完成上网电量约1294.69亿千瓦时，同比上升约4.42%。
【电力ETF汇添富（516370）标的指数前十大成分股】
截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
夏季用电高峰已至，7月全国用电负荷接连刷新纪录，10日负荷15.18亿千瓦，14日升至15.51亿千瓦，华中、冀南、川鄂湘省级电网负荷同步创新高。1、上周广东不热，广东火电成交仍在0.4元以上，新能源电价较低。2、四川电网用电负荷从2023年的5989万千瓦到2026年的7810万千瓦，且峰值时间逐年提前。降温负荷（2025年8月已超3000万千瓦）与工业用电上涨是主因，上周四川网供电量同比增20.2%、四川现货均价环比涨三倍，峰值突破500元/兆瓦时，午间负荷走高叠加风电乏力，午段电价超晚峰。
叠加AI技术的快速发展，带来全球数据中心的电力需求正在爆炸式增长，为电力板块带来新的增长级。
【迎峰度夏，电力供需季节性错配：供需改善具有持续性，电价拐点或已至】
国盛证券指出，水电与光伏季节波动性偏大，电力供需也具有季节性错配，今年夏季预计整体供需格局偏紧。冬季枯水期（11月-次年4月），水电出力显著下降，光伏发电量也处于低点，同时工商业与居民保暖需求提升，供需存在错配。结合今年主汛期气候趋势看，强厄尔尼诺预计导致降水格局紊乱，水电来水预计波动性显著加大，东部将出现南北两条多雨带，长江中游降水明显偏少，同时全国大部气温偏高，整体供需格局预计偏紧。
供需改善具有持续性，电价拐点或已至。短期来看，今年厄尔尼诺状态一方面推高全球气温，提升制冷负荷；另一方面对我国西部来水节奏造成影响，导致供需局部阶段性紧张；同时燃料价格短期易涨难跌，甚至上涨可能加速，倒逼电力价格上涨。部分省份电价已出现显著反弹，江苏7月集中竞价均价361.98元/兆瓦时，环比提升3.15%；广东省6月月内日前电价达到538.9元/兆瓦时的阶段性高点，显著倒挂372.1元/兆瓦时的年度长协电价。中长期来看，近50年中国的日照时间，近地面平均风速均呈显著减少趋势，绿电供给中长期看或收紧。
【算电协同，算力的尽头是电力：AI成为拉动我国电力需求的重要增量】
AI成为拉动我国电力需求的重要增量，预计2030年算力中心用电量占全社会用电量提升至5.3%。Token使用量上，2026年3月我国日均Token使用量已超过140万亿，相比2024年初的1000亿增长了1000多倍，相比2025年底的100万亿，三个月时间增长超过40%。我国数据中心用电量已从2022年的1300亿kwh增长至2025年的1960亿kwh，占全社会用电量的比例从1.51%提升至1.89%。高情境下，中国信通院预计2030年算力中心用电量占全社会用电量5.3%。
【数据中心用电量及预测（亿千瓦时）】
资料来源：中国信通院，国家能源局，国盛证券研究所
政策正严格限制算力园区绿电超80%占比，明确将“算力设施”列为优先支持开展绿电直连的新兴产业。2024年《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》明确要求，到2025年底国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%。此后，“绿电聚合供应”、数电联营、源网荷储一体化等模式成为政策鼓励方向。2026年，“算电协同”首次写入重要工作报告，标志着算力与绿电协同已上升为国家新基建工程的核心内容；5月，多用户绿电直连政策落地，这是国家层面首次以政策文件形式，在能源供应侧对人工智能算力的绿色化需求给予专项支持。政策的持续加码表明，健康的算力增长必须依托绿电匹配，算力中心的选址正从单纯考虑算力需求转向“算力+绿电”的双重优化。
全国多个算力枢纽节点加速推进算电协同项目落地，通过绿电直供、风光配套、电网改造等方式，实现算力集群与清洁能源的深度绑定。宁夏中卫大数据产业生态园绿电园区二期项目由大唐新能源打造，坐拥 13 万 P 算力与 260 万千瓦风光配套，是规模领先的标杆工程；内蒙古腾讯赤峰算力集群实现全量绿电直供，有效降本减碳，成为科技企业零碳算力典范；当地中金数据乌兰察布项目依托源网荷储一体化模式，配套 30 万千瓦风光资源，绿电利用率表现突出；贵州贵安新区算电网协同示范区汇聚数十家企业，智算规模庞大、能效优异且供电稳定性极强；安徽芜湖作为长三角枢纽试点，依托虚拟电厂实现算力与电网灵活联动，为东部地区算电融合发展提供了成熟参考。
(来源于国盛证券20260721《电改深化，供需趋稳，迈向红利新周期——中证全指电力公用事业指数投资价值分析》)
布局“迎峰度夏”与“算电协同”双主线，关注电力ETF汇添富（516370），聚焦“100%纯血电力”，不含杂质！涵盖火水风核电、及光伏发电，在电改政策推进、板块盈利模式重塑趋势下，现金流逐渐释放，红利属性突出。指数前十大重仓股包括长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力等，兼具成长性、强护城河、及高政策契合度！不仅是地缘冲突下保障能源安全的稳定器，更是AI颠覆趋势下“重资产、低淘汰率”HALO资产。在算电协同、容量电价等重磅政策催化下，板块有望迎来历史性配置机遇。
