截至2026年7月21日收盘，创业板人工智能ETF南方(159382)换手14.77%，成交3.19亿元，跟踪标的指数创业板人工智能指数(970070.CNI) 涨8.02%。
7月21日科技板块强势反弹，本质上是政策托底引发的流动性溢价修复与AI产业景气度持续验证下的基本面共振：政策端，国有资本运营平台注入超600亿增量资金、叠加证监会座谈会维稳表态，有效缓解了前期科技板块因微观流动性负反馈导致的估值超调压力，分母端风险偏好得以快速修复；海外流动性方面，美国6月非农数据骤降弱化紧缩预期，美债利率下行进一步为成长股估值弹性打开空间。
但驱动反弹具备持续性的核心更在于产业端——Kimi K3登顶全球代码榜，将中美模型差距从6-9个月压缩至2-3个月，而发布后即因算力告罄暂停新订阅，与DeepSeek V4限流共同印证推理算力结构性供不应求，这一矛盾强化了云厂商资本开支向硬件侧传导的刚性。国产模型能力的跨越式突破，叠加算力紧缺对硬件需求的刚性支撑，以光模块为核心的含"光"资产因此成为当前AI产业链中基本面最扎实的主线之一。
