2026年7月21日华富基金旗下华富成长企业精选股票型证券投资基金2026年第二季报披露。
华富基金基金经理邓翔在报告中表示：展望未来，国际地缘政治对全球宏观经济及权益市场的扰动预计将边际减弱，由石油供给引发的全球经济衰退担忧有所缓解，同时我们判断美联储今年加息可能性不大，2026年二季度下跌较多的有色化工板块有望迎来估值修复。化工板块的二季度行情结构分化明显，以mlcc材料、pcb材料和电子化学品等板块涨幅居前，但是传统的化工权重龙头股跌幅较为明显。
分析原因：一方面是因为美伊冲突下油价大涨，导致全球宏观经济的不确定性增强，而且通胀压力增大，美联储加息预期升温，导致顺周期类的化工有色等板块权益资产抛压较大；另一方面，我们观察到AI材料方面的催化剂较多，首先是存储的价格上涨，我们也在寻找类存储板块的机会，而mlcc和部分pcb材料也符合类存储的供需结构，所以我们在二季度着重布局了AI上游相关的化工材料，包括电子树脂、mlcc粉体材料、电子化学品、电子布等等。
我们判断2026年三季度AI相关材料的需求会有持续的爆发式增长，再考虑到短期供应端无法跟上如此快的增速，所以AI相关材料的价格在三季度依然是有可能继续向上的。一方面我们会持续跟踪全球宏观经济在美伊冲突等事件性影响下会如何影响传统化工的盈利和景气度，寻找可能的化工龙头的左侧机会；另一方面我们会维持现有较高的AI材料和锂电材料的板块配置结构，同时未来我们也将继续关注宏观政策变化带来风格及行业可能出现投资机会，择机调整组合配置情况，尽最大努力为投资人带来较好体验。
