今日，A股行情震荡，沪指尾盘拉升翻红。上证指数ETF汇添富（510980）震荡走平，盘中成交额逼近5亿元。资金狂涌，上一交易日大举净流入超6.5亿元！热门成分股涨跌互现：贵州茅台涨超6%，澜起科技、海光信息、中芯国际涨超4%，寒武纪涨超2%；生益科技跌9%，长电科技跌超8%，兆易创新跌超6%，中微公司微跌（成分股仅做展示，不作为个股推介）。
消息面上，中国诚通、中国国新出手，增持中国股票资产。据中国诚通官方消息，近日中国诚通及所属诚通资本、诚旸投资聚焦国资央企大额增持中国股票资产，累计买入近百亿元。中国诚通坚定看好中国经济和中国资本市场前景，后续将继续使用自有资金和股票回购增持再贷款大额增持国资央企和科技企业股票及ETF，全力维护资本市场平稳运行。另据中国国新消息，中国国新控股有限责任公司坚定看好中国资本市场发展前景，坚定支持央企科技创新和高质量发展，旗下国新投资有限公司相关主体已经使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元，用于维护市场稳定，未来还将继续用好用足再贷款这一政策工具，同时配以自有资金继续增持中央企业股票，坚决维护资本市场核心资产战略价值，坚决维护资本市场平稳健康运行。
【市场近期因何调整？如何应对？】
方正证券指出，市场在过去一周大幅下跌，原因主要有三方面：
一是全球范围内科技股的去杠杆交易蔓延，以韩国股市为核心，A股融资余额持续回落，7月累计回落超1500亿元；二是大型IPO上市前投资者担心资金虹吸作用，在市场缩量的环境下这一担忧有所加剧；三是风险偏好受国际关系可能出现波折有所扰动。在情绪宣泄之后，年内重要宽基指数收益转负，宽基ETF明显放量，市场配置的性价比显著提高。科技股调整已较为充分，回顾2010年以来A股典型产业赛道抱团的阶段性回撤情况，高点回撤20%左右是最为普遍的情形，30%-40%的区间是极限水平，多发生在系统性风险出现的时期，当前不论是国产还是海外算力高点回撤在28%左右，超跌反弹是更大概率事件。此外，临近7月底政策窗口期，二季度GDP增速跌出目标区间，政策有边际发力的迹象，包括对于逆周期政策的使用、扩大消费最新五年规划等方面。
方正证券表示，恐慌性下跌之后，有业绩、有逻辑的板块配置价值更加凸显，继续关注三方面配置机会：一是布局科技股超跌反弹，调整后重点关注海外算力核心标的以及国产算力中景气确定性较强的半导体设备，相对低位的AI应用以及恒生科技也具有一定的配置价值；二是关注HALO资产逢低布局的机会，高油价压力缓解，美国通胀自高点下行趋势愈发明确，加息担扰缓和，Q3进入布局涨价的窗口期，继续看好核心资源相关的有色金属+化工，调整幅度较大且股息率优势明显的中证红利具有较好配置价值；三是继续看好调整时间较久，负面压制基本解除，并且有一定催化的非银金融，尤其是在稳指数方面具有关键作用。
（方正证券20260717《一周复盘与前瞻：市场大跌的原因及应对思路》）
【中金：A股年内二次机会或已到来】
中金指出，眼下市场已反映过于悲观预期，而积极因素正在累积，对A股后市不必悲观，指数正在形成年内又一相对低点，A股年内二次机会或已到来。中期视角，看好A股市场延续震荡上行趋势。
建议结合近期的快速调整，关注两大主线：
1、景气成长仍需精挑细选：在外部不确定的宏观环境下，景气度足够高的产业能够实现分子端高增长对冲分母端拖累的效果，AI逐步实现商业模式闭环并兑现业绩增长，AI基础设施相关环节，如光通信、PCB等环节，高景气状态在今年确定性仍较强，半导体及算力等领域较多公司仍需要关注基本面与估值的匹配程度，经历较多调整后科技成长后市或呈现分化走势;创新药在去年密集BD交易之后，今年较多公司进入临床数据验证阶段，值得自下而上关注。
2、周期改善：越来越多领域基本面正从周期底部回升，建议综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工、工程机械，以及受益资本市场向好的非银金融等行业;贵金属板块经历较多调整后也值得关注。纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，需要进一步观察。
（中金公司20260720《A股年内二次机会或已到来》）
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