7月17日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展4505亿元7天期逆回购操作，全额满足一级交易商需求，操作利率维持1.40%。当日有200亿元逆回购到期，公开市场单日实现净投放4305亿元；本周7天期逆回购累计净投放约1.90万亿元，创近三年半新高。操作处于税期走款阶段，旨在对冲短期流动性扰动，维护银行体系资金合理充裕。
连续大额投放体现货币政策对资金面平稳的呵护，也有助于稳定金融机构预期。但流动性改善并不等于所有资产同步上涨，债券久期、信用利差、红利资产与成长风格的反应可能明显分化，后续仍需结合资金价格、经济修复、政府债供给和风险偏好综合判断。
南方基金旗下司南投顾关注利率、信用和权益资产的联动，通过久期管理、基金优选和多资产分散，力求降低单一方向波动对组合体验的影响。
