在外围大跌之际，港股市场一扫颓势，互联网板块全线走强，权重龙头领衔上攻，阿里巴巴-W涨超12%，创2025年9月2日以来单日最大涨幅。小米集团-W涨超9%，快手-W涨逾8%，腾讯控股涨近4%，美团-W涨超3%。
重仓互联网龙头的港股互联网ETF华宝（513770）午后放量突升，场内涨幅最高触及逾8%，收涨5.52%，盘中伴随宽幅溢价，或提示买盘资金借势积极介入。
短期行情驱动或与业绩超预期有关。阿里巴巴2027财年Q1财报前瞻显示，整体电商业务(中国电商+AIDC)利润稳健，恢复增长。淘宝闪购减亏快于市场预期，与竞对UE差距收窄，降补过程中市场份额保持稳定。淘宝闪购重点已转为高客单价的餐饮和非餐订单，接下来UE有望继续改善。另一领涨股金蝶国际预计上半年净利润约4000万元至约6000万元之间，实现扭亏为盈。
此外，港股AI资产价值重估逻辑引发市场关注。与A股AI硬件板块交易拥挤度抬升不同，港股互联网龙头持有的大量AI资产正被市场重新审视。
消息面上，快手可灵AI完成总额上限为30亿美元的外部增资，投后估值180亿美元，创全球视频大模型公司融资纪录。美团发布业界首个基于国产算力完成训练与推理全流程的万亿参数大模型LongCat-2.0。腾讯正式发布新一代大模型混元Hy3，综合智能水平、稳定性与性价比实现全面跃升。
业内人士指出，此前港股互联网板块被视为AI的“消费方”，如今随着商业化加速兑现，这一局面正在改变，互联网巨头正从“花钱买AI”转向“用AI赚钱”。有外资投行预计，到2030年，微信AI助手有望为腾讯带来逾千亿元的增量收入。
站在当下，港股涌现出明显的“高切低”特征，前期深度回调的互联网板块迎来连续反弹，分析认为，AI交易拥挤度已抬升至较高水平，资金对利空消息愈发敏感，转而流向估值洼地中的传统互联网龙头。估值底、流动性改善与AI叙事切换三重因素共振，港股科网板块有望迎来阶段性估值修复窗口。
国信证券表示，从业绩上看，当前港股AI方向确定性最强，互联网龙头估值较低，部分龙头企业估值修复空间巨大，后续重点关注相关AI大模型表现。*
关注AI变革下的港股互联网龙头价值重估。港股互联网ETF华宝（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股等科技巨头及各领域AI应用公司，龙头优势显著，日内T+0交易，流动性佳。
看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘30ETF华宝（520560），自带“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴等高弹性科技股，又囊括了银行、保险等稳健高股息，是港股长期配置的理想底仓工具。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
数据来源：沪深交易所等。
机构观点来源：国信证券20260706《港股7月投资策略：港股短期流动性呈现压力，依旧建议保持哑铃组合结构》
ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金(A类)申购费率(前收费)为申购金额200万元以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金(C类)不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.3%。
风险提示：港股互联网ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。
