文 ｜ 独角金融 谢美浴
编辑 ｜ 付影
近日，鹏华基金、华安基金、申万菱信等基金公司纷纷宣布终止与浦领基金销售有限公司（以下简称“浦领基金”）的全部代销合作，旗下所有产品申赎通道同步关停。
遭遇这一轮集中解约的直接导火索，是浦领基金宣布停止公募基金销售业务的公告。
5月8日，浦领基金发布关于停止公募基金销售业务及客户后续操作指引的公告；5月11日，浦领基金停止基金销售服务的原因指向“业务调整”；6月8日，浦领基金再次公告，称因公司丧失持续经营能力，自6月30日起无法为投资人正常提供基金销售服务。
值得一提的是，作为“蓝润系”旗下的基金代销机构，浦领基金与蓝润集团、ST龙大（002726.SZ）等受同一方控制。在浦领基金公告公司业务调整当日，ST龙大发布公告披露，公司实际控制人戴学斌因涉嫌刑事犯罪，已被达州市公安局刑事拘留。
浦领基金退出公募代销市场，与资本大佬的跌落几乎同步上演。
1 代销产品曾超3000只， 员工从592人缩减至8人
浦领基金前身为众升财富，成立于2012年6月，2019年更名为浦领基金，注册资本8000万元，是中国证监会批准的独立第三方基金销售公司及中国证券投资基金业协会会员，曾与天弘基金、南方基金、易方达基金、国泰基金等近50家金融机构达成合作，代销产品超3000只。
天眼查显示，浦领基金2016年登记的企业参保人数达592人，而2024年仅剩8人。根据《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》要求，独立基金销售机构取得基金从业资格的人员不少于10人，且基金销售业务部门持证比例不低于1/2。
来源：天眼查
新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅认为，基金销售行业本就属于强监管领域，人员资质是监管核查的核心指标之一，持证人员数量不达标意味着公司已经无法满足正常展业的合规底线，不仅可能面临监管处罚，也会直接影响与基金公司的合作存续。
此外，早在2025年1月及2月，浦领基金深圳分公司和广州分公司就已接连注销。
值得一提的是，浦领基金是浦领财富管理有限公司（以下简称“浦领财富”）在公募基金销售领域的重要持牌布局。浦领财富成⽴于2015年，注册资本2亿元，总部位于上海浦东新区，该公司曾以60亿规模位列“2020中国独立财富管理公司TOP20榜单”。
然而，天眼查显示，2025年7月，浦领财富已更名为浦领信息咨询服务有限公司，经营范围从资产管理、投资管理等核心金融业务，缩减为单一的信息咨询服务。随后，多名用户在社交平台称浦领财富出现到期不兑付的情况，有用户称浦领财富2025年9月已“暴雷”。
截图：社交平台
与此同时，2025年10月至浦领基金2026年5月11日公告停止基金销售服务之前，嘉合基金、长安基金、工银瑞信基金、信达澳亚基金等十余家基金机构已先后与浦领基金解除代销合作。
财经评论员郭施亮认为，由于浦领基金丧失持续经营能力，后续退出基金业务的概率比较高，转型压力比较大，而且面临品牌修复、信心修复等问题。
2 “蓝润系”危局下的浦领基金
不论是浦领基金还是浦领财富，股权链上都有蓝润集团的名字，天眼查数据，蓝润集团持有浦领基金40%股权，持有浦领财富5%股权，蓝润集团创始人为戴学斌。此外，根据ST龙大年报，公司实际控制人为戴学斌、董翔，而浦领基金与ST龙大受同一方控制。
5月11日，ST龙大公告，戴学斌因涉嫌刑事犯罪，已被达州市公安局刑事拘留。
图源：ST龙大公告
戴学斌的故事，带有浓烈的草根逆袭色彩，其1979年出生，14岁辍学，从本地农产品贸易开始摸索；1997年，他抓住家乡荷花池市场项目开发的机会，赚到了人生的第一桶金；1999年转身进入地产赛道，又顺势投资了“达州帮”深耕的煤炭产业。
2007年，蓝润集团正式成立，戴学斌也由此完成了从贸易商到地产企业主的转型。巅峰时期，“蓝润系”合并资产规模突破千亿，2021年，戴学斌以125亿元身家登上胡润全球富豪榜。
值得一提的是，一位“中植系”和戴学斌打过交道的人士表示，戴学斌曾试图让“中植系”老大解直锟购买上百亿的理财产品。后来（深入了解）发现其实没有什么真东西，有玩“空手道”的嫌疑。 该人士提到的这一点正与“蓝润系”的运作模式契合，自己投入很少的本金，却极力撬动远超自身规模的资金，用别人的钱铺自己的局。
如今，“蓝润系”旗下以地产为主业的蓝润集团、资本运作平台怡君控股、A股上市主体ST龙大、聚焦股权投资与资产管理的蓝润发展等均已被列为被执行人。
浦领财富与浦领基金也未能独善其身。企查查显示，2026年3月，浦领财富被上海市浦东新区人民法院列为被执行人，执行标的18万元；2026年5月，浦领基金被深圳市福田区人民法院列为被执行人，执行标的17.27万元，未履行金额7.52万元，法定代表人张莲已被限制高消费。
图源：企查查
此外，股权冻结也在同步发生。因金融借款合同纠纷，蓝润集团所持浦领基金3200万元股权被成渝金融法院冻结，期限自2026年6月15日至2029年6月14日；另因厦门某公司以公证债权文书申请强制执行，浦领基金3200万元股权被四川省资阳市中级人民法院冻结，期限自2025年12月至2028年12月。
图源：企查查
袁帅认为，实际控制人戴学斌因涉嫌刑事犯罪被刑事拘留的事件，从资金、运营、信用多个层面对浦领基金形成了打击，可能直接推动了终止业务的最终决定。
3 马太效应加剧， 中小代销机构如何破局？
浦领基金的处境并非孤例，2026年以来，已有多家代销机构暂停基金销售业务。
如2026年5月至6月，诺德基金、易方达、景顺长城、东方基金、嘉实基金、建信基金等多家公募先后发布公告，称终止与中证金牛（北京）基金销售有限公司（以下简称：“中证金牛”）的代销业务合作关系。
据“界面新闻”报道，北京一家公募市场部人士表示，“此次终止合作，是这家公司主动提出的，他们目前暂停做基金销售这块业务了。” 中证金牛成立于2012年3月21日，注册资本4475.1万元。股东包括上海新证财经信息咨询有限公司、北京市腾亿科技有限公司、新华网股份有限公司。
图源：天眼查
此外，2026年5月，银华基金公告，称终止与深圳腾元基金销售有限公司的合作；2026年以来，前海开源基金、国金基金终止与凯石财富基金的合作。
袁帅认为，核心原因在于行业马太效应的持续凸显，中小机构的生存空间被持续挤压。头部第三方代销机构凭借流量优势、用户基数与服务能力，已经形成了极强的规模效应，无论是和基金公司的议价能力，还是对用户的吸引力都远高于中小机构，中小机构既没有流量优势，也很难拿出差异化的服务能力，代销收入持续下滑，难以覆盖运营成本，加上监管要求持续提升，合规成本越来越高，很多中小机构根本无力承担。
据中基协数据，截至2026年5月底，我国境内公募基金管理机构共165家，其中基金管理公司150家，取得公募资格的资产管理机构15家，以上机构管理的公募基金资产净值合计39.48万亿元，再创历史新高。
2025年末，基金代销机构榜单中，蚂蚁基金权益基金保有规模突破万亿，断层领先；招商银行以权益基金保有规模6105亿元排名第二；与蚂蚁基金同为互联网代销机构的天天基金，权益基金保有规模4002亿元，排名第三。
值得一提的是，“银行系”仍是基金代销的重要一环，前十中占据六席，除了招商银行，还包括工商银行、中国建设银行、中国银行、交通银行、中国农业银行。
图源：中基协官网
行业马太效应加剧，代销行业的增量及存量竞争还会继续加剧，产品结构与服务能力将是未来竞争重点。郭施亮认为，“对中小代销机构而言，未来合规成本与风险持续上升，可能会加速头部发展趋势，未来的竞争体现在差异化服务能力、专业性分析投研能力等方面。”
袁帅也表示，在行业趋势下，中小代销机构未来的出路核心在于走差异化竞争路线，不能再照搬头部机构的全品类、流量导向的模式，而是应该聚焦垂直细分领域，比如专门服务高净值小众群体、聚焦特定品类的基金销售服务，或是转向为特定区域的金融机构提供配套服务，找到属于自己的细分市场生存空间。同时要提升自身的合规运营能力，避免因合规问题失去展业资格，只有在细分领域建立起自己的核心竞争力，才能在头部机构的挤压下找到生存的可能性。
你是否在中小代销机构购买过基金产品？体验如何？评论区聊聊吧。
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