中信建投：国产大模型进入定价权新阶段，地缘风险逐步退潮利好科技板块

中信建投研报称，智谱正式发布新一代大模型 GLM-5.2。GLM-5.2的发布是国产大模型进入全球顶尖能力模型具备定价权的新阶段。根据Artificial Analysis的数据：GLM-5.2排名全球第四。中信建投认为，智谱及国内模型的快速发展，意味着国内模型的算力需求同样旺盛，中信建投继续看好国产大模型及算力板块。美国与伊朗官方宣布达成了初步的谅解备忘录，旨在重新开放霍尔木兹海峡，这一利好缓解了市场对能源成本推升通胀的压力。美股、A股科技板块、日经225、韩国KOSPI均实现较好上涨。虽然从周末消息来看，霍尔木兹海峡是否能开放仍待观察，但中信建投认为双方坐下来谈判向着停火的方向是不变的，预计随着谈判推进，资本市场尤其科技板块有望迎来一波由风险偏好回升导致的扩张行情， AI仍将是未来一段时间的投资主线。